Enbridge ha iniciado conversaciones con clientes sobre la ampliación de su sistema principal de oleoductos para manejar volúmenes crecientes de producción de petróleo canadiense, dijo el viernes la compañía con sede en Calgary.
“Pasamos el trimestre diseñando la expansión”, dijo Colin Gruending, presidente de ductos de líquidos de la compañía, en una conferencia telefónica con analistas.
Aunque Enbridge aún no tiene una estimación de costos para el proyecto, agregó Gruending, esta expansión podría estar en servicio ya en 2026 o 2027.
Colin Gruending señala que se trataría de una pequeña ampliación que añadiría capacidad adicional a lo largo de la red de oleoductos existente, que ya se ha ampliado numerosas veces en sus 75 años de historia. “En realidad se trata más de una optimización, no de una reducción o de un nuevo camino. esta en el agarre [existante]es muy alcanzable”, afirmó.
Enbridge Mainline es el sistema de oleoductos más grande de América del Norte y transporta petróleo crudo desde el oeste de Canadá a los mercados del este de Canadá y el medio oeste de Estados Unidos.
El impacto de Trans Mountain
No hace mucho, los observadores de la industria pensaron que esta línea principal se vería afectada por la apertura de la expansión del oleoducto Trans Mountain, que comenzó a ofrecer a las compañías petroleras canadienses acceso a nuevos mercados de exportación frente a la costa oeste.
Sin embargo, este no es el caso. Enbridge espera que su volumen anual promedio en su Mainline supere los 3 millones de barriles por día en 2024, no muy diferente de los 3,1 millones de barriles por día que logró en 2023, antes del inicio de la expansión de Trans Mountain.
Y la producción canadiense de petróleo crudo alcanzó un máximo histórico en 2023, de 5,1 millones de barriles por día, a medida que las empresas aumentaron la producción en previsión del inicio de la expansión de Trans Mountain.
Las exportaciones de crudo de Canadá alcanzaron un récord de cuatro millones de barriles por día en 2023, según Statistics Canada, y continúan aumentando. Y en julio de 2024, tras el inicio de Trans Mountain, las exportaciones de crudo canadiense a Estados Unidos alcanzaron un récord de 4,3 millones de barriles por día, según cifras de la Administración de Información Energética de Estados Unidos publicadas esta semana.
¿Y después del último oleoducto?
El aumento de la producción fue tan grande que Enbridge dijo que la línea principal estuvo en despacho en julio y agosto, y luego nuevamente en noviembre. Asignación es un término industrial para lo que sucede cuando la demanda de espacio no contratado en un oleoducto excede la capacidad disponible en un mes determinado.
Varios analistas han sugerido que el actual auge petrolero de Canadá podría reavivar el problema de la escasez de oleoductos antes de lo esperado. Antes de que se inaugurara el proyecto de ampliación del oleoducto Trans Mountain a principios de este año, las compañías petroleras canadienses estaban paralizadas por la falta de capacidad de exportación del oleoducto, lo que significaba que el precio del crudo pesado canadiense a menudo fluctuaba a un precio muy por debajo del precio de referencia estadounidense.
Pero la mayoría de los observadores de la industria creen que la expansión del oleoducto Trans Mountain fue probablemente el último gran proyecto de oleoducto que verá este país, dados los desafíos regulatorios, políticos y ambientales extremos asociados con la construcción de un oleoducto.
El proyecto Trans Mountain enfrentó tantos obstáculos que el gobierno federal finalmente lo compró al desarrollador Kinder Morgan Canada simplemente para garantizar que el oleoducto cruzara la línea de meta.
Capacidad de exportación todavía suficiente
Pero en otra conferencia telefónica el viernes, el director ejecutivo de Imperial Oil, Brad Corson, dijo que no le preocupa que la industria se quede sin capacidad de oleoductos en el corto plazo.
“Vemos que hay varios años de margen de maniobra en función de la capacidad existente, pero también creemos que probablemente habrá capacidad adicional que se alcanzará tanto en el sistema Enbridge como en el sistema. [Trans Mountain] ya que estos operadores buscan descongestionar aún más”, dijo Corson.
“No nos preocupa la capacidad exportadora. Mientras que hace unos años era una consideración importante cuando pensábamos en nuevos proyectos de crecimiento”, añadió.
Enbridge también está considerando una serie de proyectos de expansión en sus oleoductos regionales más pequeños que abastecen a la industria de arenas bituminosas de Alberta, dijo Colin Gruending.
“Es muy importante desde el punto de vista económico que la cuenca sedimentaria del oeste de Canadá no esté limitada”, argumentó.
Un beneficio de 1.290 millones
El viernes, Enbridge informó ganancias del tercer trimestre atribuibles a accionistas comunes de 1.290 millones de dólares, frente a 532 millones de dólares en el mismo período del año pasado.
La compañía dijo que las ganancias fueron de 59 centavos por acción para el trimestre finalizado el 30 de septiembre, frente a los 26 centavos por acción del mismo trimestre del año anterior.
Los resultados del trimestre más reciente incluyeron una ganancia neta no realizada no monetaria de 112 millones de dólares relacionada con el valor razonable de los instrumentos derivados en 2024, en comparación con una pérdida neta no realizada de 782 millones de dólares hace un año, cuando la compañía también había registrado un ajuste de provisiones de 124 millones vinculados a una disputa.
Sobre una base ajustada, Enbridge dijo que ganó 55 centavos por acción en su trimestre más reciente, por debajo de las ganancias ajustadas de 62 centavos por acción del año anterior.
La estimación promedio de los analistas fue de 56 centavos por acción, según LSEG Data&Analytics.
