Lo que el Cac 40 no logró esta mañana, el S&P 500 y el Nasdaq Composite lo están haciendo sin hacer preguntas. Los dos principales índices de Wall Street batieron nuevos récords, ayudados por la ausencia de sorpresas desagradables en las cifras de inflación americanas del mes de abril.
Después de un comienzo de año preocupante en cuanto a la evolución de los precios, los inversores acogieron con alivio el aumento de los precios al consumo del 0,3%, una décima menos de lo esperado, y del 3,4% en un año, como se esperaba. Excluyendo alimentos y energía, el consenso de Bloomberg no se equivocó con un aumento del 3,6% a tasa anual, el más bajo desde abril de 2021. Esto es 0,1 puntos menos que en marzo.
Hacia las 16.20 horas, el Cac 40 se mantenía estable en 8.223,15 puntos con un volumen de negocio de 1.150 millones de euros, después de no haber logrado, por sólo seis puntos, igualar su récord de 8.259,19 por la mañana. En Nueva York, los índices estadounidenses subieron entre un 0,4% y un 0,6%, mientras que los rendimientos de los bonos cayeron en picada.
Las ventas minoristas se estancaron en marzo
Sin embargo, después de informes de inflación superiores a lo esperado en enero, febrero y marzo, hará falta más de un buen mes para restablecer la confianza de los miembros de la Fed, que podrían esperar hasta septiembre para iniciar cualquier relajación. “ Los mercados se sienten tranquilos por el hecho de que la inflación subyacente está reanudando su descenso… pero esto se explica principalmente por efectos de base favorables. La reaceleración de la inflación en los servicios distintos de la vivienda (“supercore”) sigue siendo motivo de preocupación para la Reserva Federal, que la había señalado periódicamente. La desinflación vinculada al componente inmobiliario es decepcionante y ahora es difícil esperar una caída real de la inflación subyacente que estaría vinculada a ella. », afirma Bastien Drut de CPR Asset Management.
Además de la inflación, el mercado tomó nota al mismo tiempo de las ventas minoristas de abril, un indicador muy seguido para medir la salud económica ya que las compras de los consumidores representan casi el 70% del PIB. Las compras de los consumidores se estancaron, donde el consenso daba un aumento del 0,4% tras el +0,6% de marzo. Excluyendo automóviles, combustibles, materiales de construcción y servicios de restauración, las ventas se contrajeron un 0,3%. Stephen Brown, de Capital Economics, no quiere hacer sonar la alarma. A pesar de los indicios decepcionantes, debemos tener cuidado de no concluir que los hogares se están desmoronando bajo el peso de las altas tasas de interés. “ Siempre pareció probable alguna compensación después del fuerte gasto de marzo y febrero. Las ganancias anteriores significan que el crecimiento del consumo aún está en camino de lograr un segundo trimestre sólido. », subraya el economista. Todavía cuenta con un crecimiento del consumo ligeramente superior al 3% anual en el segundo trimestre, lo que representaría una aceleración en comparación con el 2,5% del primer trimestre.
De nuestro lado del Atlántico, la inflación en la zona del euro debería caer más rápidamente de lo esperado este año gracias a las buenas cifras registradas a principios de año, según las nuevas previsiones de la Comisión Europea. Prevé que la tasa de inflación caerá hasta el 2,5% en 2024, frente al 2,7% anterior, y luego hasta el objetivo del 2% fijado por el Banco Central Europeo en el segundo semestre de 2025. La Comisión mantiene sus estimaciones de un PIB del 0,8% este año. y el 1,4% el año que viene. Eurostat, la oficina estadística de la Unión Europea, confirmó el crecimiento del 0,3% registrado en la zona del euro en el primer trimestre y anunció un aumento del 0,6% de la producción industrial entre febrero y marzo, lo que supone un descenso del 1% respecto a marzo de 2023.
Rebote de la actividad en CGG
Las acciones de Carrefour sufrieron la mayor caída en el Cac 40 (-3,7%) después de que JP Morgan rebajara su opinión sobre el minorista de “neutral” a “infraponderada”.
El grupo de servicios petroleros CGG gana un 19%, su nivel más alto en cuatro meses, después de publicar un volumen de ventas trimestral que aumentó un 30%, hasta 273 millones de dólares, y reducir su pérdida neta a 3 millones de dólares, frente a un déficit de 16 millones un año antes, mientras que la generación neta de caja aumentó 30 veces en un año.
Trigano cae un 9% porque, a pesar de un beneficio operativo actual que aumentó un 40,3% en el primer semestre, Portzamparc considera que la generación de caja es decepcionante. La tesorería del especialista en autocaravanas se situó en 212,8 millones de euros, frente a los 343,7 millones de euros a finales de febrero de 2023.
