Berkshire Hathaway presentó sus resultados y celebró este sábado su junta general de accionistas. Un momento seguido por muchos inversores, que así pueden hacerse una idea de la cartera y las estrategias de inversión de Warren Buffett, un respetado veterano del sector. El nonagenario aprovecha para hacer realidad su sucesión.
Alta masa, o “Woodstock”, como lo llama el propio Warren Buffett, del capitalismo. No faltan imágenes para describir la junta general de accionistas del conglomerado Berkshire Hathaway, tan importante es este evento para el mundo de los inversores. Su director ejecutivo, Warren Buffett, “el Oráculo de Omaha”, es uno de los hombres más ricos del mundo, y mucha gente quiere inspirarse en sus estrategias de inversión y su sabiduría.
Acciones, efectivo y macroeconomía; Así que esto es lo que debes recordar.
Ventas: Apple y Paramount
Apple es la posición más importante del conglomerado. La firma Apple representa alrededor de la mitad de la cartera. Pero esta proporción disminuyó en el primer trimestre. A finales de 2023, valía 173 mil millones de dólares, pero ahora tiene un valor total de 135 mil millones de dólares. Una caída mayor que la caída del precio de Apple durante el mismo período. Buffett habría vendido así 115 millones de acciones, o más de una décima parte de su posición, según cálculos de Reuters.
¿Buffett reniega de Apple? Lejos de la. De hecho, durante la Asamblea General se deshizo en elogios para el fabricante de teléfonos inteligentes y ordenadores (entre otros). Por ejemplo: “Es incluso un mejor negocio” que Coca-Cola o American Express (otras dos partes importantes de la cartera), el iPhone es “uno de los mejores productos, y quizás incluso el mejor producto, de todos los tiempos” y “ A menos que un acontecimiento dramático cambie la distribución del capital, Apple será nuestra principal inversión”.
Apple no es la única venta realizada durante el trimestre. Berkshire se deshizo de todas sus acciones en Paramount (quedaban 63 millones de acciones, a finales de 2023). Buffett avait acheté les premières actions en 2022, mais regrette aujourd’hui cette décision, synonyme de perte : “C’était ma décision à 100 %, et nous avons tout vendu et perdu pas mal d’argent”, note-t-il en la reunión. De hecho, la acción ha perdido dos tercios de su valor entre su nivel más alto en 2022 y el precio de cierre de este viernes.
Dinero
¿Por qué Buffett vendió acciones de Apple? La razón exacta no está clara de inmediato. Pero lo que podemos observar es que la reserva de efectivo de Berkshire ha aumentado. Se sitúa en 189.000 millones de dólares, un récord. E incluso podría seguir aumentando: a Buffett “no le importa” que alcance los 200.000 millones de dólares (él, que ha repetido a menudo lo contrario, que era mejor invertir que guardar el dinero a un lado).
Podemos inferir que Buffett puede creer que actualmente no existe ninguna oportunidad de compra en el mercado. En cualquier caso, habla del tenso contexto geopolítico y de las elevadas valoraciones, que representan riesgos y que, por tanto, parecen motivos para ahorrar dinero. Con la venta de Apple, Buffett pudo haber querido desviar las ganancias de precios logradas en los últimos meses. Tenga en cuenta que el contexto geopolítico no siempre le asusta: por ejemplo, cuenta periódicamente la anécdota de que fue a comprar sus primeras acciones cuando los japoneses bombardearon Pearl Harbor durante la Segunda Guerra Mundial.
El beneficio operativo de Berkshire en el primer trimestre fue de 11.200 millones de dólares, un aumento del 39% (gracias a la venta de acciones de Apple). Los ingresos netos fueron de 12.700 millones de dólares, un 64% menos que hace un año.
Sucesión
Buffett, a sus 93 años, también abordó la cuestión de su sucesión dentro de Berkshire. Era su 60ª reunión anual y “espera estar allí el año que viene”, dice riendo. Añade que “se siente bien”. Sin embargo, su sucesión está tomando forma.
El vicepresidente Greg Abel, de 61 años, ya tendrá una opinión final sobre las decisiones de inversión, anuncia Buffett. “No sé exactamente cómo lo hace, pero tenemos a la persona adecuada, te lo puedo asegurar”, dice sobre su sucesor. Ajit Jain, vicepresidente de operaciones de seguros del conglomerado, también “demostró que era la persona adecuada, junto con Abel, para liderar Berkshire”.
