(CercleFinance.com) – La bolsa de valores de París (-1,1% a 7.405) cayó repentinamente un -1% alrededor de las 13:00 horas tras la publicación de un titular de CNN que cree que Donald Trump podría desencadenar un “estado de emergencia económica nacional en relación con los aranceles aduaneros”.
Esto es exactamente lo contrario de un artículo del Washington Post del lunes, que provocó que el CAC40 y el E-Stox50 se dispararan un +2% porque Trump habría decidido echar agua al vino y renunciar a los “aranceles aduaneros universales”. (artículo desmentido unas horas más tarde pero los mercados estaban en llamas).
Por lo tanto, el artículo de CNN tiene el efecto de una ducha fría, no sólo sobre las acciones sino también sobre los bonos, cuyos tipos a largo plazo aumentan +2,5 puntos en el “año 10” (hasta alrededor de 4,7250). %) y +3Pts en el ’30 años’ (que coquetea con el 4,9500%, el 5.000% no está muy lejos… y es una muy mala noticia para el sector inmobiliario).
Este día también es rico en estadísticas: en Estados Unidos se publicó el resultado de la encuesta ADP sobre la creación de empleo en el sector privado. En diciembre sólo se crearon 122.000 puestos de trabajo en Estados Unidos, una cifra ligeramente inferior al consenso (130.000 según Jefferies).
“El mercado laboral experimentó un menor ritmo de crecimiento en el último mes de 2024, con una desaceleración tanto en la contratación como en el aumento salarial”, señala Nela Richardson, economista jefe de ADP.
En Europa, las cifras son mucho más preocupantes ya que los pedidos industriales cayeron un -5,4% en noviembre en Alemania según Destatis.
En la UE, el Indicador de Sentimiento Económico (ESI) cayó -1,7 puntos hasta 94,5 y en la Eurozona -1,9 puntos hasta 93,7 según los resultados de la encuesta mensual de la Comisión Europea.
El indicador de expectativas de empleo (IEE) también cayó en ambas zonas (-1 punto hasta 98,4 en la UE, -1,4 puntos hasta 97,3 en la zona del euro), con lo que ambos índices obtuvieron resultados inferiores a su media a largo plazo de 100.
En Francia, la balanza comercial volvió a mejorar en noviembre, según datos de la administración aduanera CVS-CJO, situándose así el déficit en 7,08 mil millones de euros, frente a los 7,52 mil millones del mes anterior.
Esta reducción intermensual se debe a un aumento de las exportaciones francesas del 2,9%, hasta 50.100 millones de euros, mientras que las importaciones aumentaron al mismo tiempo sólo un 1,7%. a casi 57,2 mil millones.
Finalmente, el “sentimiento de los hogares” se ensombreció aún más en diciembre para reconectarse con valores dignos del “confinamiento por el Covid”.
Los mercados esperan ahora de cerca las “actas”, publicadas a las 20 horas, de la reunión de la Fed de los días 17 y 18 de diciembre, al final de la cual el banco central redujo sus tipos en una cuarta parte. estrechamente por los inversores.
El documento debería proporcionar más información sobre la evolución de los debates dentro del FOMC, el comité de política monetaria de la institución, así como la trayectoria futura de sus recortes de tipos.
El mercado está atrapado entre discursos contradictorios. Si el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, aboga por la prudencia y la entrada en una “nueva fase” marcada por menos medidas de flexibilización (2 recortes de tipos), otros miembros se han mostrado un poco más complacientes, sugiriendo 3 recortes de tipos como se esperaba en noviembre.
Por el momento, los traders no prevén un nuevo recorte de tipos antes de junio, ni un segundo antes de final de año, pero las ‘actas’ podrían arrojar nueva luz sobre las intenciones de la Fed, o incluso reavivar las especulaciones sobre tres recortes de tipos en 2025.
En cuanto a las obligaciones, a las 15.00 horas, el rendimiento de los bonos del Tesoro americano a diez años subió 3 puntos básicos, hasta el 4,715%, después de haber superado ayer por la tarde el umbral del 4,70% al cierre de las bolsas europeas en el tras los sólidos indicadores económicos de Estados Unidos (ISM y JOLTS).
Los rendimientos de los bonos de la zona euro siguen el movimiento: el del Bund alemán a diez años muestra +3 puntos hasta el 2,517%, mientras que el OAT francés con el mismo vencimiento aumenta +4,5 puntos hasta el 3,3500%.
La situación de crisis continúa en el Reino Unido, con los ‘Gilts’ literalmente desintegrándose: +18 puntos básicos hasta el 4,863%, algo nunca visto desde el otoño de 1998.
Esto está empezando a parecerse a una situación “al estilo italiano” en 2011 y podría derivar en una crisis al estilo griego si el Banco de Inglaterra no apaga rápidamente el fuego, con ayuda del gobierno (de lo contrario, no podría hacerlo). nada por sí solo).
El dólar se mantiene robusto (+0,5% frente al euro) y bate un nuevo récord anual en torno a 1,029/E, el ‘$-Index’ sube un +0,5% hacia 109,25, su mejor marca desde mediados de noviembre de 2022.
En lo que respecta a las empresas francesas, Trigano registra una facturación que cayó un 17,4%, hasta 769,8 millones de euros, en su primer trimestre 2024-25 finalizado a finales de noviembre (-18% en alcance y tasa). tipos de cambio constantes), en comparación con el mismo período del año anterior.
Solutions30 anuncia un fortalecimiento de su presencia en Polonia en el creciente mercado de infraestructura de carga de vehículos eléctricos (IRVE), mediante la firma de dos contratos con actores clave del país.
Finalmente, Vallourec anuncia que ha alcanzado, con un año de antelación, su objetivo de deuda neta cero, habiendo reducido su deuda neta en algo más de 240 millones de euros en el cuarto trimestre de 2024, es decir, su noveno trimestre consecutivo de desapalancamiento.
