– Le Matin: ¿Qué papel ha desempeñado la WFE en el apoyo a bolsas como la Bolsa de Casablanca en el lanzamiento de nuevos productos como el mercado de derivados?
– Nandini Sukumar: La WFE desempeña en primer lugar un papel de experiencia técnica, apoyando a nuestros miembros en la planificación, estrategia e implementación de proyectos destinados a desarrollar sus mercados.
En segundo lugar, proporcionamos desarrollo de capacidades. Para el Simposio sobre el Mercado de Derivados de la Bolsa de Casablanca, organizado el 16 de octubre de 2024, movilizamos a nuestro equipo directivo, que explicó la importancia del proyecto de derivados y lo situó en un contexto internacional. También hemos creado e impartido talleres para participantes locales, reguladores y funcionarios gubernamentales, cubriendo áreas clave a considerar al lanzar un nuevo mercado de derivados.
En tercer lugar, podemos movilizar nuestra red global, que incluye miembros de WFE como CME Group de Deutsche Börse y Eurex, así como otros actores de la industria. Esto permite que el intercambio se beneficie de conocimientos de vanguardia y una experiencia profunda. Para el simposio de la Bolsa de Valores de Casablanca, invitamos a otros miembros de WFE a compartir sus perspectivas sobre las mejores prácticas para gestionar un mercado de derivados.
En cuarto lugar, brindamos apoyo continuo a la Bolsa de Valores de Casablanca para ayudarla a abordar desafíos, superar obstáculos y aprovechar las oportunidades que surgen a medida que se desarrolla su mercado de derivados. Proporcionamos recursos para que la beca pueda aprovechar nuestra investigación y eventos, así como los comentarios de otros miembros de WFE en nuestras reuniones trimestrales del grupo de trabajo. Como miembro de la WFE, la Bolsa de Valores de Casablanca puede aprovechar el conocimiento compartido, las mejores prácticas y la experiencia colectiva de las bolsas de valores de todo el mundo para construir un mercado resiliente, transparente y orientado al éxito a largo plazo. Por ejemplo, cada año WFE organiza un programa de asistencia técnica de un día como parte de su conferencia WFEClear. Como miembro de la WFE, la Bolsa de Casablanca puede beneficiar a su mercado accediendo a la enseñanza de los profesionales del mercado.
– ¿Cuáles son, en su opinión, los principales desafíos que enfrenta la Bolsa de Casablanca en la implementación de su mercado de derivados?
– Lanzar un nuevo mercado es un desafío considerable para cualquier bolsa, y el lanzamiento oficial de derivados por parte de la Bolsa de Casablanca este lunes 11 de noviembre es un logro notable, sobre todo porque actualmente sólo existe un mercado de derivados de este tipo en el continente africano. .
Construir y mantener un mercado líquido siempre constituye el principal desafío para garantizar el buen funcionamiento de cualquier mercado de derivados. Es esencial atraer una amplia base de participantes, incluidos inversores, inversores institucionales e inversores extranjeros, para garantizar la profundidad y liquidez del mercado. La educación de los inversores será crucial a este respecto, y la bolsa considerará cómo ampliar la conciencia y la comprensión de los inversores sobre cómo los derivados ayudan a gestionar los riesgos financieros, facilitar las estrategias de inversión y, en última instancia, contribuir a la liquidez y estabilidad de los mercados financieros.
La aceptación de las partes interesadas, incluidos los participantes, los reguladores y el gobierno, también es un desafío. Sin embargo, la Bolsa de Casablanca está teniendo éxito, como lo demuestra el éxito del Simposio, que permitió reforzar la coordinación de los principales actores del mercado marroquí. Cabe destacar especialmente la forma colaborativa con la que la Autoridad Marroquí del Mercado de Capitales (AMMC), dirigida por Madame Nezha Hayat, trabaja en apoyo del mercado de valores. Es un enfoque informado, esencial para el éxito del proyecto. Sólo la colaboración entre el regulador, el gobierno y el mercado con la bolsa de valores puede garantizar un éxito real. El enfoque actual allana el camino para crear un entorno regulatorio saludable y transparente, crucial para la confianza del mercado.
El mercado también dependerá de la infraestructura del mercado que garantice el buen funcionamiento de las operaciones de compensación, liquidación y gestión de riesgos, la piedra angular de todas las bolsas. Con estos requisitos fundamentales establecidos, el mercado de derivados de la Bolsa de Casablanca estará preparado para el éxito, desempeñando un papel clave en nuestro sistema financiero y satisfaciendo las crecientes necesidades de los participantes que buscan herramientas para cubrir sus riesgos y mejorar sus rendimientos.
– ¿Cómo valora la WFE las perspectivas de éxito del mercado de derivados en Casablanca, en particular en lo que respecta a su integración con otros mercados regionales e internacionales?
– El mercado de futuros se beneficiará de un despliegue gradual, empezando por los futuros del índice MASI20. La firma de los protocolos durante la reunión del Comité del Mercado de Capitales (CMC) con el Ministerio de Economía y Finanzas, el Bank Al-Maghrib y la Autoridad Marroquí del Mercado de Capitales supuso un hito, al igual que el Simposio que reunió a actores clave del mercado marroquí. ecosistema financiero. El mercado de futuros es hoy una realidad concreta para la Bolsa de Casablanca y cuenta con el apoyo y el compromiso de todas las partes interesadas.
El lanzamiento de este mercado representa un momento transformador para la Bolsa de Casablanca, para el centro financiero marroquí y para el continente africano. Este no es sólo un paso técnico, sino un hito importante en la ambición más amplia de Marruecos de posicionarse como un centro financiero, un líder en África y un actor cada vez más influyente en los mercados financieros internacionales.
Para la WFE, que reúne a más de 250 proveedores de infraestructura de mercado en todo el mundo, el mercado de futuros ha demostrado ser un catalizador para el crecimiento y la innovación, allanando el camino para que los sectores financieros gestionen mejor el riesgo y profundicen la liquidez de los mercados subyacentes. El mercado de futuros también ha promovido la internacionalización de una economía, atrayendo inversión extranjera y brindando a los inversores nacionales la oportunidad de negociar activos internacionales en un entorno confiable y seguro.
El lanzamiento de un mercado de futuros no consiste sólo en añadir una línea de productos a la bolsa, sino en crear nuevas oportunidades de crecimiento económico, diversificación y gestión de riesgos, dando a las empresas, instituciones financieras e inversores marroquíes la capacidad de aprovechar las oportunidades tanto en el mercado interno como en el futuro. y los mercados globales.
– ¿Qué lecciones ha aprendido la WFE de otros mercados de derivados lanzados por bolsas de economías emergentes y cómo podrían aplicarse estas experiencias al contexto marroquí?
– Nuestros miembros están a la vanguardia en la creación de mercados de derivados vibrantes. Su experiencia muestra la importancia de adaptar los productos derivados a las necesidades específicas y características particulares de la economía local. Por ejemplo, la Bolsa de Valores de Johannesburgo (JSE) ha desarrollado contratos de futuros agrícolas para proporcionar a los productores sudafricanos herramientas de cobertura esenciales y ayudarles a gestionar la volatilidad de los precios de cultivos clave como el maíz y el trigo. De manera similar, B3 en Brasil introdujo futuros sobre tasas de interés, una herramienta esencial en una economía altamente expuesta a fluctuaciones macroeconómicas.
Las experiencias de estas bolsas resaltan la importancia de establecer mercados que satisfagan las necesidades económicas inmediatas, al mismo tiempo que se construyen la infraestructura y los marcos regulatorios necesarios para un crecimiento sostenible y para atraer inversores internacionales, un modelo que la Bolsa de Casablanca puede seguir en el desarrollo del mercado de futuros. en Marruecos.
En el continente africano, cada vez más bolsas de valores son conscientes del potencial de los mercados de futuros y avanzan en la introducción de productos adaptados a las necesidades económicas locales, como es el caso de Nigeria y Kenia, especialmente en los sectores de las materias primas. y monedas.
Inspirándose en los éxitos y desafíos de otros mercados y conectándose y colaborando con otras bolsas, la Bolsa de Valores de Casablanca establecerá un mercado de futuros que promoverá el desarrollo económico, satisfará las necesidades de los inversores nacionales e internacionales y también fortalecerá la liquidez. como la oferta de valores “invertibles”. El papel de liderazgo de la Bolsa de Casablanca es crucial para posicionar a Marruecos como puerta de entrada para los inversores que buscan acceso a mercados más grandes de la región.
