CAC 40: Trump galvaniza a Wall Street, Europa está preocupada

(Bolsa BFM) – Este artículo, de acceso abierto, fue elaborado por el equipo de investigación de estrategias y análisis del mercado de valores de BFM Bourse. Para no perder ninguna oportunidad, consulta todos los análisis y descubre nuestras carteras accediendo a nuestra área Privilegios.

En primer lugar, tenga en cuenta que, a pesar del día festivo de este lunes (11 de noviembre, armisticio de 1918), la Bolsa de París está abierta, en las condiciones habituales de apertura y negociación. Sin embargo, mecánicamente se esperan volúmenes inferiores a la media, debido a la ausencia de una franja de operadores.

El viernes, el CAC cerró en mínimos semanales una semana marcada por una intensa volatilidad tras la elección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos. Si la noticia eufórico a Wall Street, los principales índices europeos se mostraron sombríos durante toda la semana, como el DAX (-0,21%) y especialmente el CAC 40 (-0,95%). En el contexto del calentamiento del bono estadounidense a 10 años, los interrogantes fueron intensos en los frentes comercial, aduanero, fiscal, monetario y geopolítico.

“Para Europa, el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca representa una incertidumbre comercial y geopolítica considerable, que tendrá un impacto negativo en el crecimiento en Europa”, advierten el Dr. Felix Schmidt, economista senior y el Dr. Holger Schmieding, economista jefe de Berenberg. . “Esperamos que Trump inicialmente imponga solo aranceles selectivos y únicos, mientras amenaza a China y Europa con una mayor escalada en la guerra comercial si no hacen concesiones. Este enfoque sería comparable al que adoptó en 2017-2020. “

En términos de estadísticas, los operadores también observaron una mejora mayor de lo esperado en la confianza del consumidor estadounidense en noviembre. Medido por la Universidad de Michigan, el índice que mide esta confianza de los consumidores saltó a 73 puntos en datos preliminares, frente a los 71 puntos esperados y después de los 70,5 puntos del mes pasado.

“Los datos económicos en Estados Unidos siguen siendo sólidos mientras la Reserva Federal continúa con sus recortes de tipos, para deleite de un gran número de inversores: la ola roja y la ola verde dominan la semana”, resume Florian Ielpo, jefe de investigación macroeconómica de Lombard Odier Investment Managers. .

La Fed acaba de finalizar una reunión de su Comité de Política Monetaria la semana pasada. Como era de esperar, la Reserva Federal, dirigida por J. Powell, decidió reducir los rendimientos de sus fondos federales en 25 puntos básicos.

“La política económica potencialmente expansionista de Trump podría alentar a la Reserva Federal a adoptar una postura aún más restrictiva para contrarrestar la inflación”, añade Andrea Tueni, responsable de ventas de la oficina de Saxo Banque Francia. Porque si se revisan al alza las expectativas de inflación, lo que se modifica mecánicamente es la anticipación de la forma de la trayectoria de los tipos.

En cuanto a otros valores, el lujo, sector muy estratégico en la Bolsa de París, se vio fuertemente penalizado, como Hermès (-4,13%), LVMH (-3,33%) o Kering (-7,96%), tras los comentarios “cautelosos” de la dirección del suizo Richemont, por decir lo menos. JCDecaux se desplomó un 12% tras presentar unas perspectivas decepcionantes para el cuarto trimestre. Euronext limitó su caída al 0,45% después de haber cumplido sus objetivos a medio plazo, en particular apuntando a un aumento de su Ebitda para 2027 por debajo de las expectativas, según Jefferies.

Al otro lado del Atlántico, los principales índices bursátiles cerraron una buena semana con una sesión en verde, como el Dow Jones (+0,59% hasta 43.988 puntos) y el Nasdaq Composite (+0,09% hasta 19.286 puntos). El S&P500, barómetro de referencia del apetito por el riesgo para los gestores de fondos, se apreció un 0,38% hasta los 5.995 puntos, a un pelo de los simbólicos 6.000 puntos.

Actualización sobre otras clases de activos de riesgo: esta mañana hacia las ocho de la mañana en el mercado de divisas, la moneda única cotizaba a un nivel cercano al 1,0700$. El barril de WTI, uno de los barómetros del apetito por el riesgo en los mercados financieros, cotizaba en torno a 70,20$.

En la agenda macroeconómica de este lunes, ninguna estadística de recortes podrá hacer cambiar los precios. La agenda se vuelve más densa mañana con el ZEW alemán y las intervenciones de numerosos ejecutivos de la Reserva Federal.

ELEMENTOS GRÁFICOS CLAVE

Los 7.465/7.500 puntos cedieron el miércoles 30/10, en brecha, en grandes volúmenes y en condiciones de notable volatilidad. De este modo se valida mecánicamente el mensaje bajista a corto plazo. El siguiente nivel identificable es 7.340 puntos.

Cabe señalar que la sesión del viernes habrá “salvado” la aparición de la vela semanal, pero que el nuevo suelo de los 7.340 puntos está debilitado. La sesión ultravolátil del miércoles 6 de noviembre habrá debilitado aún más este nivel, que fue alcanzado con mucha precisión.

Precaución, por tanto, en un entorno de mercado dominado por el nerviosismo. Sólo a escala de la próxima sesión se prevé el inicio de un retroceso hasta los 7.645 puntos.