El movimiento a la baja de las tasas primarias continúa durante esta primera sesión de subasta del mes de noviembre con una caída de 12,0 PBS en la tasa de retorno para el plazo de 20 años y de 2 PBS para el plazo de 10 años. Esto es lo que se desprende del último analista de Attijari Global Research (AGR).
El recurso del Tesoro al mercado interior alcanzó los 3.000 millones de DH durante esta sesión. Ante una demanda de los inversores que superó los 8.000 millones de DH, el índice de satisfacción al final de esta subasta se situó en el 37%, precisó AGR, subrayando que se observó una tendencia a la baja en el mercado secundario, principalmente en el compartimento CMT. Las variaciones oscilaron entre -2 PBS y –4 PBS.
Además, y en el marco de la gestión activa de su deuda, el Tesoro organizó esta semana una sesión de canje de la BDT durante la cual se intercambiaron 4,4 mil millones de DH en títulos.
Ante la necesidad controlada del Tesoro durante este 4º trimestre (Cf. Budget Focus – septiembre de 2024), los analistas de AGR estiman que la tendencia a la baja de la curva primaria “debería continuar durante el resto del 4T-24”. “Seguimos atentos al ritmo de realización de la financiación externa prevista por el LF-24, así como a la evolución de la inflación a nivel nacional teniendo en cuenta su impacto en las expectativas de los inversores”, subrayan.
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