Como nadie es profeta en su país, Patrick Pouyanné, director general de TotalEnergies, está expuesto a la habitual procesión de bromas indignadas y juicios falsos. No es que la reflexión, encomendada por su consejo de administración, sobre un posible traslado de la cotización principal de la petrolera a Wall Street no sea una sorpresa.
Evidentemente, una “Salida Total” de la cuarta capitalización bursátil parisina – la segunda en el CAC 40 debido a una flotación mayor que la de Hermès y L’Oréal – constituiría un terremoto para la plaza que se llevaría la mayoría del 8% al 9%. cotizando en su índice emblemático.
Pero ¿cómo reprocharle querer acercarse a una creciente base accionarial en América del Norte que la valora mejor (el 40% del capital a finales de 2023, y más del 50% actualmente según datos de Bloomberg) a la ¿En detrimento de lo que entró en Europa en un lento desgaste dictado por las políticas de exclusión climática de un número creciente de fondos?
La “mayor” no es la única que plantea a los centros financieros europeos este difícil dilema entre degradación y preocupaciones medioambientales o normas obsoletas. Shell piensa en ello. El fabricante de cemento CRH y el productor de gas industrial Linde se alegran de haber cruzado el Rubicón de la emigración neoyorquina. A falta de petróleo, ya es hora de tener ideas para detener la hemorragia.
Anotar
Primera “grande” petrolera europea en términos de beneficio neto (19.800 millones de euros en 2023) y número 1 mundial del sector en términos de rentabilidad del capital empleado (18,9%), TotalEnergies bate récords bursátiles desde principios de abril. , respaldado por resultados mejores de lo esperado en el primer trimestre. Pero la acción del grupo francés, del que una cuarta parte pasa por el certificado cotizado en Estados Unidos (American Deposit Receipt, ADR), todavía sufre de un descuento del 20% al 35% respecto a ExxonMobil y Chevron en términos de precio. a las ganancias estimadas en 2024 y 2025 y al valor de la empresa en comparación con el excedente operativo bruto.
Más de un tercio de los campeones del CAC 40 vieron su capital en manos de no residentes a finales de 2022, según el último estudio disponible del Banco de Francia, publicado a finales de 2023.
Entre los inversores extranjeros que poseen acciones francesas, América del Norte pesa por término medio el 38,9%, es decir, 1,7 puntos porcentuales más en diez años. La zona del euro, Noruega y Suiza representaron el 47,1%, o 0,9 puntos menos en una década. El Brexit hizo que el Reino pasara del 8% en 2015 al 2,9% a finales de 2022.
