Dow -0,70%, S&P 500 -1,32%, Nasdaq -2,24%, Russell -1,42%, SOX -3,42%, Eurostoxx -0,8%, SMI -1,33%.
La euforia vivida por los mercados financieros tras la elección de Donald Trump alcanzó su punto máximo el pasado lunes 11 de noviembre, en esta ocasión se alcanzaron nuevos récords históricos, el índice S&P500 (SPX) subió ligeramente por encima de los 6.000 puntos, el mercado está listo para subir a la celda para recuperar la sobriedad. El resto de la semana consiste principalmente en tomas de beneficios a ambos lados del Atlántico. En Europa, la perspectiva de un endurecimiento de las barreras aduaneras estadounidenses acecha a los interesados y no es el Banco Central Europeo (BCE) el que tranquiliza al mundo indicando que “un aumento de las medidas proteccionistas procedentes de los socios comerciales podría debilitar el comercio mundial, lo que pesaría sobre la economía europea. En Alemania, las elecciones legislativas previstas para el 23 de febrero de 2025 crean incertidumbres, al igual que el déficit presupuestario en Francia. Según Mario Draghi (ahora el Padre Fouras oficial del viejo continente, que rápidamente olvidó el pasado Goldman Sachsiano de Super Mario), en un libro publicado recientemente y citado por Christine Lagarde: “Por primera vez desde la Guerra Fría, la UE realmente debe temer por su supervivencia. Europa sigue siendo muy fuerte, puedes tener una gran resaca sin siquiera hacer fiesta…
Entre nuestros amigos americanos lo celebramos y no poco, con MC Elon en los decks, duró varios días, de este lado del océano el dolor de pelo es comprensible, bien mantenido por la aparición de una sombra de duda sobre el ritmo del futuro. recortes de tipos por parte de la Reserva Federal. El índice de precios al consumo (IPC), publicado la semana pasada, responde a las expectativas y tranquiliza a los interesados. Por otro lado, las cosas están empeorando un poco con los precios al productor, que están aumentando más de lo esperado, mientras Jerome Powell habla de una economía estadounidense resistente y de la falta de urgencia para reducir significativamente los tipos. Al mismo tiempo, el mercado empieza a temer la llegada de emisiones de bonos “jumbo” destinadas a refinanciar una deuda que sigue creciendo.
En este contexto de retorno a la realidad bastante brutal, el alegre reino de las acciones retrocedió durante la semana: el SPX cayó algo más del 2%, el Nasdaq un 3,1% y el Russell2000 (RTY) un 4%. El Stoxx Europe 600 (SXXP) perdió un 0,69% y el SMI un 1,45%. No hay mejor resultado en Asia, donde el Nikkei225 rinde un 2,17% y el Shanghai Composite un 3,52%. Los rendimientos de los bonos están subiendo lógicamente, el bono estadounidense a 10 años se mueve esta mañana al 4,44%, seguiremos el nivel del 4,50%, probado brevemente el viernes, tenga en cuenta también que una cruz dorada (la media móvil de 50 días cruza la media móvil de 200 días al alza, señal técnica alcista) se perfila en un horizonte de unos diez días, aún por confirmar. El oro también fue objeto de tomas de beneficios la semana pasada: la onza ganó un 4,1%, pero esta mañana intentó recuperarse y subió 22 dólares hasta los 2.585 dólares. Su media móvil de 100 días está en 2.548 dólares y se probó con éxito por primera vez el jueves. Al mismo tiempo, el Deutsche Bank nos señala que el comportamiento del metal amarillo en las dos sesiones posteriores a las elecciones presidenciales americanas es el peor en 13 elecciones, mientras que Goldman Sachs reitera su objetivo de 3.000 dólares por onza hasta diciembre de 2025, argumentando que los bancos centrales continuarán comprando esta reliquia bárbara y los recortes de tipos tendrán su efecto.
En cuanto al oro negro, no es realmente una fiesta de salchichas. El barril de crudo ligero WTI se sitúa en 67,12 dólares, muy cerca de su mínimo del año (65,27 dólares en la sesión del 10 de septiembre). Es a la OPEP a quien hay que señalar con el dedo, el cártel vuelve a rebajar sus previsiones de crecimiento de la demanda mundial, de 1,93 millones de barriles diarios a 1,82 mbd, alegando principalmente como motivo de esta revisión la actual apatía de la economía china. .
La sesión de Wall Street del viernes termina cerca de los mínimos del día, recorrido general de Xanax en los parqués por las razones citadas anteriormente, los gigantes tecnológicos están sufriendo, aparte de Tesla que evoluciona cada vez menos según toda racionalidad, creo que incluso Dogecoin debe Sea un poco celoso (al respecto, si no comprende por qué DOGE se ha desempeñado tan bien desde el 5 de noviembre, descúbralo, estamos alcanzando nuevas alturas allí). Pero me estoy divagando: entre los sectores presionados el viernes también se encuentran los semiconductores (AMAT -9,2% tras unas previsiones decepcionantes) y el farmacéutico (que teme al patito feo de la familia Kennedy). Además de la tecnología, los servicios de comunicación y el consumo discrecional también están en el punto de mira. El aumento de los rendimientos de los bonos no ayuda necesariamente, la volatilidad finalmente está recuperando algo de color, el VIX gana un 13% hasta 16,14, un nivel que, sin embargo, sigue siendo bajo. El dólar se mantiene fuerte, el par EUR/USD cotiza esta mañana a 1,0548, apunta a 1,0500 – 1,0497, probado por primera vez el jueves pasado. Esté atento al RTY, que cierra el viernes casi exactamente en un nivel de soporte horizontal, en 2303 puntos, que debe ser monitoreado.
Para los inversores en acciones suizas, que estos días deben estar desesperados, una señal alentadora la envía el jefe del BNS, que no descarta un retorno a los tipos de interés negativos. Tal como están las cosas, el mercado espera una caída adicional del 0,75% de aquí a septiembre del próximo año. La inflación es del 0,6%, archivo a continuación.
Susan Collins, de la Reserva Federal de Boston, dice que no ve signos de nuevas presiones sobre los precios, pero también subraya que el recorte de tipos de diciembre no es un trato cerrado, mientras que Austant Goolsbee, de la Reserva Federal de Boston, la Reserva Federal de Chicago dice que todavía ve tipos mucho más bajos durante los próximos 12 años. a 18 meses mientras la inflación siga acercándose al objetivo del 2%, aunque añade que la incertidumbre sobre los tipos neutrales podría respaldar un ritmo más lento de reducciones.
Esta semana nos centraremos en particular en los indicadores PMI (gerentes de compras) de las principales economías, que se publicarán el viernes. El jueves se publicarán las cifras de empleo, pero también el índice de la Reserva Federal de Filadelfia. Y el miércoles por la noche, después de la campana de Wall Street, Nvidia publica su publicación trimestral, ¿una nueva pieza en la máquina de discos o no? Esta es LA pregunta de la semana.
La búsqueda de Donald Trump de un Secretario de Estado para el Tesoro está en marcha, en medio de luchas entre bastidores. Scott Bessent habló con Elon Musk, quien expresó su apoyo a Howard Lutnick para el puesto, según Bloomberg. El presidente electo está considerando un nuevo candidato, Kevin Warsh, y lo invitará a él y a otros candidatos a Mar-a-Lago esta semana, según el NYT. Robert Lighthizer, William Hagerty y Marc Rowan también están en la carrera.
Xi Jinping tuvo un mensaje para Trump durante su último encuentro con Joe Biden: Beijing quiere ser amigos pero está dispuesto a luchar si es necesario. Xi recordó las “cuatro líneas rojas” que el presidente electo debe evitar, incluida la de frenar el ascenso económico de China.
Estados Unidos está permitiendo que Ucrania utilice misiles de largo alcance para atacar territorio ruso, lo que podría fortalecer la posición de Volodymyr Zelenskiy antes de posibles conversaciones destinadas a poner fin a la guerra. Los aliados de Kiev lo están presionando para que considere nuevas formas de llevar a Vladimir Putin a la mesa de negociaciones.
Según la agencia Bloomberg, el apoyo a Olaf Scholz para liderar a los socialdemócratas alemanes hacia elecciones anticipadas se está desmoronando dentro de sus propias filas. El ministro de Defensa, Boris Pistorius, está siendo promocionado como un posible sustituto. Los Verdes han elegido al ministro de Economía, Robert Habeck, para que los dirija a las elecciones de febrero.
Cumbre del G-20: Keir Starmer se reunirá hoy con Xi en un intento por descongelar las relaciones e impulsar el crecimiento económico. Javier Milei hace el papel de aguafiestas en la conferencia. Mohammed bin Salman no estará presente.
En el menú macroeconómico de hoy, a las 16:00 horas se publicará el índice de precios inmobiliarios de la NAHB.
Meyer Burger, abandonada por su mayor cliente, está al borde de la quiebra. Enel aumenta su dividendo y apunta a un beneficio de entre 6,7 y 6,9 mil millones de euros en 2025. El grupo invertirá 45 mil millones de dólares hasta 2027. Avolta obtiene una concesión en el aeropuerto internacional de Shenzhen. Los nuevos chips de inteligencia artificial de Nvidia enfrentan problemas de sobrecalentamiento del servidor, dice La información. Palantir en la cima tras el anuncio de una transferencia planificada al Nasdaq para reclamar el Nasdaq 100. Warner Bros. Discovery y NBA resuelven disputa por derechos de transmisión, según el WSJ. El principal accionista Trump Media vende casi toda su participación. Las acciones de Samsung suben un 6,4% tras anunciar un plan de recompra de acciones por valor de 7.000 millones de dólares.
Esta noche y esta mañana en Asia los índices cotizan de forma dispersa. Tokio perdió un 1,09% al sonar la campana, Hong Kong subió un 0,77%, Shanghai retornó un 0,21%, Seúl saltó un 2,16% (Samsung) y el Nifty50 perdió un 0,14%. El futuro SPX sube 11 puntos y Europa abre ligeramente al alza un 0,1%.
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