Mercados de capitales: ¿qué perspectivas internacionales en 2025?

La diversificación internacional de los mercados bursátiles sigue siendo una necesidad.

Esto sorprende a muchos inversores: pero incluso en 2024, cuando el año llega a su fin, los mercados bursátiles internacionales han resistido las numerosas presiones geopolíticas y económicas en todo el mundo. En nuestra opinión, una regla prevalecerá durante el próximo año: los inversores en acciones tampoco podrán ignorar las acciones estadounidenses en 2025. En nuestra opinión, diez tesis resumen mejor cómo debemos abordar los mercados financieros globales en los próximos meses:

1. La volatilidad en los mercados financieros aumentará en 2025 a raíz de los riesgos geopolíticos. Por tanto, la diversificación internacional es esencial. El nivel de volatilidad en el mercado de valores es actualmente inusualmente bajo. También en 2025, los inversores deberían mostrar interés cuando la volatilidad aumente y otros tengan miedo.
2. Los mercados de valores a veces están muy valorados. Pero no hay razón para pensar que se haya formado una burbuja especulativa. El desempeño positivo de las acciones en 2024 fue impulsado por una pequeña cantidad de acciones tecnológicas de gran capitalización de mercado. La extrema concentración del mercado de valores constituye un riesgo importante en 2025 y también aboga a favor de una mayor diversificación.
3. En 2025, los inversores en bolsa no deberían apostar por apuestas a corto plazo, sino optar por compromisos a largo plazo en los mercados bursátiles. Quienes invierten en acciones a largo plazo se benefician del efecto del interés compuesto, que Einstein alguna vez llamó la “octava maravilla del mundo”, y del hecho de que el riesgo de pérdida de acciones disminuye con la duración del período de inversión. ‘inversión.
4. La cuidadosa selección de valores seguirá siendo la regla también en 2025. Favorecemos las inversiones en tendencias de crecimiento a largo plazo, como la inteligencia artificial y la medicina transformadora. En 2025, aconsejamos a los inversores que inviertan en empresas que ofrezcan una alta rentabilidad del capital, tengan claras ventajas competitivas, crezcan estructuralmente en ingresos y coticen a un precio razonable en el mercado.
5. El mercado de valores estadounidense sigue siendo estructuralmente atractivo. Los principales argumentos a favor del compromiso de Wall Street son que los rendimientos sobre el capital de las empresas estadounidenses superan a los de Alemania y que el crecimiento potencial a largo plazo y la productividad laboral son significativamente mayores en Estados Unidos que en Alemania.
6. Creemos que el mercado de valores chino seguirá siendo poco atractivo en 2025. La economía china sufre una crisis inmobiliaria, un sobreendeudamiento de los gobiernos locales y una intervención excesiva del gobierno comunista. Reconsideraremos nuestra postura negativa hacia China cuando tomen forma reformas políticas duraderas y una recuperación vacilante del consumo en la segunda economía más grande del mundo.
7. Las empresas de pequeña y mediana capitalización todavía merecen nuestra atención para el próximo año. En los últimos años, los inversores se han centrado en gran medida en un pequeño número de acciones. Esperamos que la brecha de valoración entre los favoritos de años anteriores y las empresas de pequeña y mediana capitalización se reduzca nuevamente el próximo año.
8. Se espera que la curva de rendimiento se incremente en 2025. En Estados Unidos en particular, se espera que el programa económico del presidente electo Donald Trump conduzca a un aumento de la demanda de capital, la deuda pública y las primas de riesgo de los bonos gubernamentales a largo plazo. Al mismo tiempo, deberíamos esperar nuevos recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal y el BCE en el corto plazo. Esperamos que el Banco Central Europeo reduzca sus tipos clave más en 2025 que la Reserva Federal de Estados Unidos.
9. El aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo debería contribuir a la aparición de atractivas oportunidades de inversión en los mercados de bonos, incluso en la categoría de grado de inversión. Los titulares de inversiones a corto plazo sólo podrán reinvertir su capital a un tipo de interés más bajo, ya que, en nuestra opinión, se espera que los tipos de interés a corto plazo bajen en 2025. Los tipos de interés de las inversiones con grado de inversión siguen siendo atractivos y el nivel de deuda de los emisores de bonos con grado de inversión es actualmente relativamente bajo en el contexto histórico.
10. Algunos inversores deberían considerar una inversión en Private Equity. Para los inversores que pueden asegurar parte de su cartera a largo plazo, diversificarse en participaciones en empresas en crecimiento que no cotizan en bolsa puede resultar atractivo.