Hemos entrado en un mercado alcista, reforzado por el entorno macroeconómico y los resultados de las elecciones estadounidenses.
El resultado de las elecciones estadounidenses del mes pasado sigue impactando los mercados de criptoactivos. El Nasdaq Crypto Index (NCI) ha subido más del 57% desde el 5 de noviembre, impulsado por el optimismo generalizado con respecto a la política de activos digitales en los Estados Unidos.
Como mencioné en un nota anteriorlos criptoactivos suelen seguir un ciclo de cuatro años que comprende una fase alcista de aproximadamente 12 meses, seguida de un mercado bajista de un año y luego un período de recuperación de dos años. Durante los dos mercados alcistas anteriores, las altcoins (es decir, todos los activos fuera de BTC) superaron significativamente al criptoactivo más grande.
Ciclicidad de los criptoactivos
Nosotros entró en un mercado alcistareforzado por el entorno macroeconómico y los resultados de las elecciones americanas. Otro indicador clave es el rendimiento superior de NCI en comparación con BTC. En los últimos tres meses, NCI ha superado a BTC (78,0% frente a 76,5%), y desde las elecciones, NCI ha superado a BTC en un 6,8%.
Rendimiento de los criptoactivos – NCI para el Nasdaq Crypto Index
¿Qué aspectos específicos de las criptomonedas se espera que superen esta vez?
Un área clave a tener en cuenta son los proyectos de contratos inteligentes, plataformas que permiten a los usuarios realizar transacciones no solo de información sino también de valor y bienes. Creemos que estas plataformas y aplicaciones superarán a BTC en los próximos 12 a 18 meses mientras compiten por los usuarios y sientan las bases para aplicaciones descentralizadas. Según los desarrollos de infraestructura observados en esta área en los últimos años, están surgiendo nuevas aplicaciones en sectores como la inteligencia artificial, los juegos y más a medida que la tokenización continúa expandiéndose.
También creemos que el progreso regulatorio esperado en 2025 beneficiará a estas aplicaciones más que a Bitcoin específicamente. De hecho, Bitcoin ya se beneficia de la claridad regulatoria y de una estructura de mercado bien desarrollada, gracias al crecimiento de los ETF, las opciones y los futuros. En Estados Unidos y Europa, esta claridad legislativa y regulatoria que beneficiará a las altcoins podría incluir:
- Legislación sobre estructura de mercado: Propuestas como la Ley de Innovación y Tecnología Financiera para el Siglo XXI (FIT21) eliminarán ambigüedades con respecto al estado de productos básicos o de seguridad de los criptoactivos y crearán vías de registro que pueden impulsar la adopción de legislación sobre estructura de mercado en los Estados Unidos.
- Legislación de monedas estables/implementación de MiCA: estas iniciativas impulsarán la adopción de monedas estables en los Estados Unidos y Europa, expandiendo el fenómeno de las monedas estables más allá de los mercados emergentes.
- Derogación del SAB121 (Boletín de Contabilidad del Personal): Una vez que se elimine esta barrera, permitir a los bancos estadounidenses mantener criptoactivos para sus clientes, los bancos y corredores aumentarán sus ofertas de custodia y comercio de criptomonedas, lo que beneficiará principalmente a las altcoins.
- Lanzamiento de nuevos ETF: con un nuevo presidente de la SEC, hay esperanzas de aprobaciones adicionales para ETF, incluidos índices y activos individuales como Solana y XRP. Aunque sigue habiendo mucha incertidumbre, el lanzamiento de nuevos activos a través de ETF como puntos de entrada es muy positivo.
Además de que Bitcoin continúa creciendo como una reserva digital emergente de valor y las plataformas de contratos inteligentes se convierten en una nueva forma de intercambiar información, valor y bienes, identificamos otros tres casos de uso para altcoins que se espera que aprovechen las oportunidades el próximo año:
- DeFi (Finanzas Descentralizadas): Los proyectos destinados a crear un sistema financiero basado en Internet, que se ejecute en plataformas de contratos inteligentes, establecerán una nueva infraestructura global para los mercados de capitales y pagos, con monedas estables y fondos monetarios tokenizados como las primeras aplicaciones importantes.
- Web3: una nueva versión de Internet que nos permitirá ser dueños de nuestros datos y hacer que Internet sea descentralizado y más funcional para innovaciones como los agentes de IA.
- Cultura digital: una generación emergente, nativa digitalmente, expresará una demanda cada vez mayor de poseer activos digitales y objetos coleccionables, siendo los videojuegos una primera aplicación natural.
Si comparamos las criptomonedas con Internet, esta industria hoy se encuentra en una etapa similar a la de Internet en la década de 1990, y Bitcoin podría compararse con el correo electrónico, que es la aplicación más popular conocida por el público en general. Pero si avanzamos 20 años, aunque el correo electrónico sigue siendo muy útil, no es la aplicación que ha generado mayor valor social. Creemos que lo mismo podría aplicarse a la forma en que se percibe actualmente Bitcoin en relación con las criptomonedas en su conjunto.
Los beneficios de la diversificación
En Hashdex, creemos que una amplia exposición a este mercado es esencial para capitalizar el crecimiento que anticipamos en diversas áreas. Índices como el Nasdaq Crypto Index (NCI) brindan una exposición más amplia al mercado y, a medida que las criptomonedas crecen como clase de activo, brindan mejores rendimientos ajustados al riesgo. Además, los índices ofrecen una mayor flexibilidad porque los inversores no necesitan depender de un administrador activo para gestionar estas decisiones. La complejidad y la rápida evolución de las criptomonedas dificultan la elección de ganadores individuales, y un índice simplifica la inversión al proporcionar una selección equilibrada y basada en datos coherente con los principios de la teoría de carteras moderna.
Es por eso que los ETF y ETP indexados están en el centro de nuestra misión. Acceder a las criptomonedas a través de estas estructuras familiares permite a los inversores beneficiarse del crecimiento de esta clase de activos con una fricción mínima. Para la mayoría de los inversores, generalmente recomendamos una asignación muy limitada a las criptomonedas, entre el 1% y el 5%. Creemos firmemente que un índice de referencia como el NCI es una excelente manera de “comprar el mercado” y beneficiarse de una asignación estratégica a esta prometedora clase de activos.
[1] El Nasdaq Crypto Index incluye Bitcoin, Ethereum, Solana, Ripple, Cardano, Chainlink, Avalanche, Litecoin, Polygon y Uniswap al 30/09/24.
