El planeamiento que se produjo el año pasado en el Nasdaq está a punto de repetirse… porque las grandes empresas tecnológicas estadounidenses vuelven a ser demasiado grandes. El regreso de Tesla y el avance de Broadcom están obligando al Nasdaq a reaccionar.
Los proveedores de índices se enfrentan a los problemas causados por la presencia de empresas demasiado invasivas… El aumento de algunas acciones requirió un “reequilibrio especial” del Nasdaq 100 en el verano de 2023. Afectó en particular a Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon y Tesla. , que entonces por sí solo representaba el 43,8% del peso del índice. El plan consistió en reducir este peso al 38,5%, de acuerdo con una antigua norma estatutaria del índice.
El problema es que los grandes nombres han seguido ganando peso. Según los precios del 17 de diciembre, Apple, Microsoft, Nvidia, Broadcom, Amazon, Tesla, Meta y Alphabet pesan aproximadamente el 51,65% del índice (del 8,77% de Apple al 4,99% de Meta). “El documento metodológico Nasdaq sugiere que la ponderación combinada podría reducirse al 40%“, estima Bloomberg en un artículo publicado anoche.
¿Por qué se va a “reequilibrar” el Nasdaq?
Por lo tanto, nuevamente es necesario un “reequilibrio especial” del índice Nasdaq 100. Esta es una herramienta que Nasdaq tiene para mantener el cumplimiento de una norma de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. sobre diversificación de fondos. Sólo se ha aplicado tres veces en el pasado, en 1998, en 2011 y, por tanto, en 2023. El reequilibrio especial podrá realizarse en cualquier momento si el peso acumulado de las empresas que individualmente representan más del 4,5% (8 empresas, por tanto, actualmente ) del índice supera colectivamente el 48%.
En 2023, el reequilibrio se debió principalmente al aumento de Nvidia y Tesla. Cabe señalar que en ese momento pesaban mucho más Microsoft (12,9% del índice) y Apple (12,47%). Es el continuo ascenso de Nvidia, la fuerte recuperación de Tesla y la llegada de Broadcom lo que explica en parte la situación a finales de 2024.
Este reequilibrio especial coincide con el reequilibrio anual que el índice implementará el próximo viernes por la noche y con el último arbitraje entre sus miembros, en el que Palantir, MicroStrategy y Axon llegarán a expensas de Moderna, Illumina y Super Micro Computer.
¿Y el S&P500?
El reequilibrio de ponderaciones en el S&P 500 se produce cuando el agregado de empresas, cada una de las cuales tiene una ponderación superior al 4,8%, supera el 50% del índice total, según S&P Dow Jones Indices. Apple, Microsoft y Nvidia son las tres únicas empresas cuyo peso supera el 4,8% en el S&P 500. Las cinco empresas más influyentes del S&P 500, entre las que también se encuentran Amazon y Alphabet, representan el 28,5% del índice total de valor de mercado a 17 de diciembre. (basado en el ETF iShares S&P500).
