Dow -0,20%, S&P 500 inchangé, Nasdaq +0,12%, Russell -0,60%, SOX +3,36%, Eurostoxx +0,05%, SMI -0,18%.
Afortunadamente Papá Noel existe, las noticias económicas de este fin de año son tan movidas que cuidar nosotros mismos de nuestros regalos navideños parece una auténtica quimera. En el menú inconexo de esta segunda parte de diciembre, Francia, atacada por Moody’s, el consumidor chino todavía perseguido por Jacques Pradel, el ejecutivo alemán cada vez más debilitado, el vodevil surcoreano, la sombra de Donald en la proximidad del centro de Manhattan, estadísticas macroeconómicas un poco inflacionarias, Broadcom que vuelve a poner una moneda en la máquina de discos de inteligencia artificial, Tesla que hizo bien en votar por Trump y el anuncio de La decisión de la Fed sobre sus tipos este miércoles.
Los resultados de la semana pasada en Wall Street ilustran claramente el estado de ánimo actual de los participantes del mercado. El índice S&P500 (SPX) cayó un 0,64%, el Nasdaq100 (NDX) ganó un 0,73%, los rendimientos de los bonos aumentaron considerablemente, la lucha callejera entre el dólar y el euro no se debilitó, nos centramos en un punto concreto en las salas de negociación, el Fed y lo que anunciará el miércoles por la noche. La duda se ha apoderado de la gente, excepto el 18 de diciembre, cuando el mercado está convencido de que Jerome Powell y sus colegas reducirán su tipo en 25 puntos básicos (97,1% de probabilidad) en esta ocasión. Entonces es la más total vaguedad, hay que decir que se acerca el 20 de enero, fecha en la que Donald Trump será oficialmente presidente de los Estados Unidos y debería empezar a aplicar su política, considerada muy inflacionaria. Esta es la principal razón del repunte de los tipos de los bonos: el bono estadounidense a 10 años todavía cotizaba al 3,59% el 17 de septiembre, se mueve esta mañana al 4,38% y ve su principal resistencia en el 4,50%. El mercado cuestiona la capacidad de la Reserva Federal para seguir flexibilizando su política monetaria en 2025, pero sabemos que los tipos de interés son, con diferencia, la principal fuente de inspiración para los índices bursátiles, con un inconveniente para el sector tecnológico, que actualmente evoluciona en la IA. planeta.
En este sentido, la sesión del viernes estuvo marcada por el despegue de las acciones de Broadcom, que se dispararon un 18% después de que la compañía declarara que la creciente demanda de sus chips de inteligencia artificial estaba detrás del auge de sus actividades. La compañía informa ganancias en el cuarto trimestre que superaron las estimaciones de los analistas y dice que sus ingresos por IA aumentaron un 220% durante el año a 12.200 millones de dólares. El director ejecutivo de Broadcom, Hock Tan, dice que se espera que el auge de la IA continúe para la empresa, que está desarrollando chips de IA personalizados para empresas de nube a hiperescala. “Vemos una oportunidad para los próximos tres años en el espacio de la IA”, dijo Tan durante la conferencia telefónica sobre resultados de su empresa. Claramente, Broadcom acaba de poner una moneda de 5 francos en la máquina de discos de IA, que empezaba a ralentizarse, y todo el mundo se preguntaba cuándo y cómo el “dinero loco” invertido en IA iba a empezar a producir bebés. Entonces ya veremos esto más adelante, todo está bien, es Broadcom quien lo dice, podemos seguir comprando todo lo que tenga que ver con tecnología, con nuestra alma financiera en paz. Al mismo tiempo y lógicamente, la acción de Tesla ya no para, desde el 5 de noviembre ha aumentado un 74%, con el efecto Trump en primer plano, lo que deja a uno preguntándose…
Cabe señalar que el índice S&P500 (SPW), igualmente ponderado, cayó un 0,38% el viernes y que el NDX alcanzó un nuevo récord histórico al sonar la campana, aunque sin entrar en territorio de sobrecompra. En el frente de la pequeña capitalización, la semana pasada fue un poco menos “divertida”, el Russell2000 (RTY) perdió un 2,6%, parece mucho menos glamoroso que la tecnología en estos días y los rendimientos de los bonos están aumentando, junto con expectativas mucho menos convencidas de numerosos Los recortes de tipos por parte de la Reserva Federal el próximo año lo mantienen a raya. La volatilidad cayó un poco, el VIX perdió un 1%, mientras que el MOVE aumentó un 3,6%, las cosas se tensaron ligeramente en el mercado de bonos. En términos de divisas, el par EUR/USD cotiza esta mañana a 1,0518, el dólar ha intentado últimamente varias veces derribar al euro, pero la zona de soporte 1,0500 – 1,0497 aún se mantiene, estamos llegando lentamente pero probablemente a la zona de “no prisioneros”. En esta fase, si se rompe esta zona, miraremos a 1,0448.
No sorprende que la agencia Moody’s rebajara el viernes por la tarde la calificación de emisor a largo plazo de Francia de Aa2 a Aa3, ahora con perspectiva estable. Moody’s dice: “Las finanzas públicas del país se verán significativamente debilitadas en los próximos años. De hecho, es más probable que la fragmentación política impida una consolidación fiscal significativa, que se desvía del caso base… la probabilidad de que el próximo gobierno reduzca de manera sostenible la escala de los déficits presupuestarios más allá del próximo año es ahora muy débil. Por lo tanto, esperamos que las finanzas públicas de Francia sean significativamente más débiles en los próximos tres años en comparación con nuestro escenario base”. Por lo tanto, un afectuoso mensaje de bienvenida a la atención de François Bayrou, y el diferencial OAT-Bund se desvía a 80 puntos básicos, Liz Truss debe reírse…
En China la situación no es mucho mejor: las estadísticas macroeconómicas publicadas anoche muestran unas ventas minoristas inferiores a las esperadas y están arrastrando a las acciones asiáticas a la baja. El índice CSI 300 cayó por segundo día consecutivo y el rendimiento de los bonos soberanos a 10 años alcanzó un nuevo mínimo. El crecimiento de las ventas minoristas de China se desaceleró inesperadamente al 3% en noviembre, lo que subraya la urgencia de que Beijing anime a más residentes a gastar. La producción industrial avanza según las estimaciones. La continua debilidad de la actividad subraya la necesidad de un mayor apoyo político, según Bloomberg Economics.
En Alemania, Olaf Scholz se someterá hoy a un voto de confianza parlamentario que debería dar lugar a elecciones anticipadas el 23 de febrero. La economía alemana está colapsando justo cuando Europa más la necesita.
¡Hola, ahí está de nuevo! El petróleo repunta esta semana (+3,8%) a pesar de los persistentes obstáculos (revisión a la baja de las previsiones de crecimiento de la demanda mundial por parte de la OPEP, la agencia internacional de la energía prevé un aumento de la oferta superior al de la demanda el próximo año). Por otro lado, las nuevas sanciones previstas por la administración Biden contra Rusia lo respaldan. El barril de crudo ligero WTI a 71 dólares esta mañana.
El oro cayó ligeramente la semana pasada, lo que dificulta que la reliquia bárbara avance junto con un dólar fuerte y el aumento de los rendimientos de los bonos, el precio actual es de 2656 dólares, el de 50 días se mueve actualmente a 2670 dólares, continuará.
En el menú macroeconómico de hoy, a lo largo del día se publicarán los principales indicadores PMI de las principales economías correspondientes al mes de diciembre. También seguiremos el índice Empire State en Estados Unidos a las 14:30 horas.
Unicredit presenta oficialmente su oferta por el Banco BPM. Según se informa, Banco BPM está considerando aumentar sus objetivos financieros o unir fuerzas con Banca Monte dei Paschi para defenderse de un intento de adquisición. El gobierno británico ha aprobado la adquisición por parte del multimillonario checo Daniel Křetínský de International Distribution Services, la empresa matriz de Royal Mail, por 5.300 millones de libras. Kudelski sufre una estafa multimillonaria. Palantir, MicroStrategy y Axon se unirán al Nasdaq 100. Illumina, Super Micro Computer y Moderna están pagando el precio. Meta está pidiendo al fiscal general de California que impida que OpenAI se convierta en una empresa con fines de lucro, según el WSJ. El director ejecutivo de Apple, Tim Cook, se reunirá con Donald Trump el viernes. Tesla aumenta los precios de su Model S en 5.000 dólares en Estados Unidos.
Esta noche y esta mañana en Asia los índices cotizan a la baja. Tokio perdió un 0,03% al sonar la campana, Hong Kong perdió un 0,88%, Shanghai perdió un 0,16%, Seúl cayó un 0,22% y el Nifty50 cayó un 0,49%. El futuro SPX cotiza ligeramente al alza y Europa se está abriendo en torno al equilibrio.
