Investing.com – Mientras los índices estadounidenses siguen estableciendo nuevos récords últimamente, aunque esta nueva semana hasta ahora ha comenzado con una nota bajista, cada vez más analistas advierten que los árboles no llegan al cielo, prediciendo un 2025 potencialmente difícil después dos años de fuertes subidas en 2023 y 2024.
Este es, en particular, el caso de los analistas de BCA Research, que afirmaron en una nota reciente que las acciones estadounidenses se recuperarán en enero antes de caer más del 20% durante la primera mitad del año, lo que significa que los inversores deberían adoptar medidas defensivas y cubrir los riesgos.
Los analistas han destacado una serie de datos que apuntan a una economía debilitada a medida que se desvanecen los efectos positivos de las políticas de la era de la pandemia.
En primer lugar, informaron de una desaceleración en la dinámica del consumo después de una ola de “gasto de venganza” tras la pandemia de COVID-19.
Dijeron que los resultados trimestrales de los principales minoristas como Walmart (NYSE ???? y Target indicaron un aumento en la búsqueda de gangas a medida que los consumidores ajustan sus presupuestos.
“El gasto en venganza parece haber seguido su curso y un número creciente de minoristas informan que el impulso del consumo se ha desvanecido”, dijeron los analistas.
En segundo lugar, los analistas de BCA destacaron la desaceleración del mercado laboral: los datos de empleo de octubre mostraron que la tasa de apertura de empleo se recuperó desde un mínimo de cuatro años en septiembre hasta su umbral clave del 4,5%, mientras que la tasa de renuncias aumentó y la tasa de contratación cayó a un nivel de cuatro años. mínimo en junio.
Esta tendencia de “un paso adelante, dos pasos atrás” preserva la posibilidad de un aterrizaje suave, pero sigue siendo una señal de una desaceleración que podría conducir a una recesión, dijeron los analistas.
“Esperamos que la desaceleración continua provoque eventualmente una ola de despidos, lo que desencadenará un círculo vicioso en el que salarios más bajos engendran un menor gasto, lo que conduce a una mayor contracción de los salarios y un crecimiento aún más lento del gasto salarial, hasta que las empresas reduzcan las inversiones discrecionales y un crecimiento aún más lento del gasto salarial. Sobreviene la recesión”, dijeron los analistas.
Finalmente, BCA destacó los mayores riesgos asociados con valoraciones históricamente altas del mercado de valores. Estas valoraciones extremas hacen que los activos de riesgo sean vulnerables incluso a perturbaciones leves, dijeron los analistas, y como los mercados financieros descuentan la probabilidad de una recesión, eso convierte a las acciones en una inversión riesgosa.
“Si bien creemos que es más probable que se produzca una recesión en 2025, los activos de riesgo podrían decepcionar incluso en ausencia de una recesión, y los precios actuales no auguran buenos rendimientos futuros”, declararon.
Estas tres tendencias crecientes plantean un riesgo importante para el repunte alcista de dos años del mercado de valores, dijeron los analistas. Por lo tanto, recomiendan alejarse de las acciones antes de comprar acciones en caída en caso de una fuerte caída.
“Sin embargo, esperamos que se desarrolle un mercado bajista en las acciones durante la primera mitad del año y buscaremos un punto de entrada oportuno para posicionarnos frente a las acciones si se activa nuestra parada. Estaremos interesados en reducir la infraponderación poco después de que se alcance el umbral del mercado bajista del 20% y probablemente buscaremos sobreponderar las acciones entre un -30% y un -35%, si caen tanto”, afirman.
