Este primer día del semestre fue un poco desordenado. Volvemos del fin de semana, atacamos la segunda parte de 2024 y nos cuesta un poco encontrar dónde están nuestras prioridades: tipos más bajos, cifras macroeconómicas vinculadas al empleo, banqueros centrales que hablarán, políticos que están todos en “estilo libre”. “Modo a ambos lados del Atlántico, una nueva revolución en Tesla que está llegando o el hecho de que las expectativas de los trimestrales son un poco altas. Pero de todos modos, sigue siendo solo especulación y, después de todo, el único número concreto que resultó mediocre, pero el Nasdaq todavía está en un máximo histórico para el primer día del resto del año.
El Audio del 2 de julio de 2024
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El ISM no es terrible
Antes de profundizar un poco más y recordar que durante el primer día del segundo semestre de 2024, todos los principales índices subieron, que el S&P500 subió un 0,27%, que el Nasdaq Composite subió un 0,83%. Que terminó la sesión en un nuevo máximo histórico: el día 21 del año, si no me equivoco. Que el rendimiento del bono estadounidense a 10 años alcanzó el 4,45%, rompiendo al alza el promedio móvil de 50 días. Pero aún así es necesario recordar que el ISM manufacturero estadounidense quedó por debajo de las expectativas con un 48,5, frente al 49,2 previsto y el 48,7 del mes anterior. Este es también el tercer mes consecutivo en el que la cifra está por debajo de 50, lo que indica –si todavía había alguna duda– que la economía estaba sufriendo un golpe.
Seguramente por eso terminaron los índices, ya que hemos entendido claramente –y esto desde hace semanas– que cualquier mala noticia para la economía, el empleo o la reproducción de los camellos en Medio Oriente sería considerada EXCELENTE NOTICIA porque DEFINITIVAMENTE empujará el ¡¡¡La Reserva Federal recortará los tipos de una vez por todas!!! Así que todo está bien mientras salga mal. El mercado sigue en el mismo estado de ánimo; es decir, cuanto más nos muestran las noticias que las cosas no van bien, más compramos porque apostamos a la bajada de tipos que cada vez es más evidente. Cabe señalar que en este momento los mercados están “apostando” por una reducción en noviembre y, para mí, en lo que a mí respecta, cuanto más subamos en el principio de una “futura reducción de tipos”, más convencido estoy ¡Será que vamos a recibir una (bofetada) el día en que las tarifas bajen de VERDAD!
Tecnología sólida
En cualquier caso, durante la sesión de ayer pudimos vivir un remake de la primera parte del año, ya que fueron los Siete Magníficos quienes se hicieron con el mando de la subida. Apple subió un 2,9%, Microsoft subió un 2,19% y terminó en su máximo histórico. Vimos a Nvidia en mejor forma, pero el rey de la IA todavía subía un 0,62%, mientras que Google ganaba un 0,58%. Amazon y Meta subieron un 2,04% y un 0,08% respectivamente y la ESTRELLA indiscutible del día fue Tesla, que se disparó un 6,05%.
El fabricante de coches eléctricos estaba frenético por varias razones. En primer lugar porque nos permitimos pensar que hoy la empresa publicará sus ventas del semestre y que, como todos han revisado a la baja sus expectativas, bien podrían ser menos peores de lo esperado y también porque durante los dos últimos días hemos Son varios los analistas (y no menos importante, ya que Dan Ives es uno de ellos) que han llegado a entusiasmarse con Tesla, estimando que si la primera parte del año habrá sido la de Nvidia, la segunda será la de Tesla. Esperamos (por supuesto) cifras malas para el trimestre, las ventas están en caída libre y los Tesla usados ya no valen nada en el mercado, pero los analistas ya tienen los ojos puestos en el mes de agosto, ya que Musk debería presentar su ROBOTAXI que cambiará. nuestras vidas. Nos ha estado paseando con esto durante 5 años, pero aparentemente, esta vez es seguro, va a suceder y será la misma revolución que cuando Steve Jobs presentó el primer iPhone; en ese momento no sabíamos que nosotros Pasaríamos un 30% más de nuestro tiempo en el baño sólo para poder “desplazarnos hacia abajo” un poco más. Bueno, ROBOTAXIS será lo mismo. Excepto que no podremos llevarlos con nosotros al baño. En resumen, anoche los Siete Magníficos hicieron su magnífico trabajo al llevar el Nasdaq Composite a su máximo histórico.
La política en el centro del juego
Este lunes 1 de julio la política estuvo en el centro de las preocupaciones. En primer lugar, seguimos hablando de Joe Biden, que sigue haciendo cualquier cosa; para aquellos que no saben de qué estoy hablando, escriban “Joe Biden Elton John” en YouTube y miren el vídeo hasta el final, verán que una vez más, el presidente estadounidense no entiende el punto y la sola idea de saber que este tipo tiene acceso a códigos nucleares provoca escalofríos. Los llamados para que Biden abandone la carrera por la reelección están aumentando, pero también enfrentan la pregunta de “quién lo reemplazará”. La lógica dictaría que sería Kamala Harris, pero todo el mundo sabe que apesta y que si la reemplazamos por la gobernadora de California, estamos alienando al electorado negro y al de las mujeres. La ecuación, por tanto, es insoluble, sólo queda encontrar la mezcla química adecuada para que POTUS funcione durante otros 4 años con inyecciones. Por cierto, Biden dijo este fin de semana que sólo sabía hacer una cosa: “decir la verdad”. Durante el debate del jueves pasado, dijo que la deuda estadounidense se había disparado durante el mandato de Donald Trump y que la gestión de Biden era mejor. Es verdad. Excepto que durante su mandato, Trump aumentó la deuda en 6.500 millones y que actualmente, mientras Biden todavía tiene 5 meses por delante, se encuentra en 7.900 millones de aumento de la deuda y a la velocidad con la que está golpeando la caja, el agujero es va a hacerse aún más grande.
Otro país, otra política. Ayer también fue el momento del repunte en Francia. O debería decir: “tiempo de redención”. Después del recuento de los votos del domingo y de haber señalado todas las circunscripciones, el mercado llegó a la conclusión de que Jordan Bardella no tendría mayoría absoluta el próximo domingo. Lo que debería hacer que el país sea ingobernable, pero al mismo tiempo impediría a la extrema derecha y a la izquierda implementar su programa destructivo para la economía. Especialmente el de la izquierda. Si ayer dedicaste un poco de tiempo a “X”, habrás podido presenciar la ira de las cuentas de izquierda que gritaban escándalo porque el CAC se estaba recuperando tras la victoria de RN el domingo. Estábamos más allá de la ira, era furia. Todos improvisaron como expertos financieros y se apresuraron a opinar y vomitar sobre el gran capital. Pero en realidad, lo que hay que recordar es que el mercado “espera” que Bardella no tenga mayoría absoluta y que la situación sea “menos peor”.
La volatilidad del CAC no ha terminado
Una cosa es segura: las risas no tienen fin en el mercado francés. El índice parisino habrá tenido un gran día en términos de volatilidad y este tipo de día podría incluso repetirse dependiendo del vals de los retiros o de los candidatos que se NIEGAN a retirarse para “bloquear a la RN”. En el momento álgido del día, el CAC subió un 3%, para terminar con un aumento del 1% y polvo. La sesión de este lunes ha sido, por tanto, un homenaje a Claude François, ya que se va y vuelve, es como un Frente Popular. Los mejores resultados del día son mérito de los bancos que han encontrado el gusto por la vida, al igual que todas las empresas que están amenazadas de privatización en caso de una victoria absoluta del RN. Lo que nos deja imaginar lo que podría suceder el próximo lunes si el partido de Marine Le Pen recupera 290 escaños en la Asamblea Nacional. Por lo tanto, recomiendo la estrategia de “cara o cruz”. En cabeza, la RN gana la maleta de la RTL y el mercado se destruye y sigue, nos encontramos con una Francia ingobernable con alianzas antinómicas macronieve-izquierdistas para oponerse a la derecha dura, pero al final nada cambia, es menos peor y el mercado sube. .
Esta mañana en Asia está relativamente tranquila. Las justificaciones son siempre las mismas: estamos esperando saber más sobre los tipos y además, Powell va a hablar en un evento organizado por el BCE. Baste decir que nadie quiere hacer nada. Japón y Hong Kong han subido un 0,6% y China no hace nada. El petróleo continúa subiendo un poco y actualmente se cotiza a 83,54 dólares. Las razones del aumento de los precios del petróleo se justifican por las tensiones entre Israel, Líbano y Hamás. Pero también porque en el Golfo de México comienza la “temporada de huracanes” y en EE.UU. cada vez hay menos perforaciones, lo que podría provocar una disminución de la oferta. Lo que seguramente ayudará por el lado de la inflación. Por el momento, el oro sigue paralizado en torno a los 2.335 dólares y el Bitcoin vale 63.000 dólares, mientras que Tom Lee cree que está a punto de romper todo al alza y llegar a los 150.000 dólares aquí a finales de año y con la llegada de Trump al poder.
Cifras y expectativas
Por lo demás, estamos un poco a la espera. Veremos qué nos dirá Powell, qué nos dirá Lagarde y qué producirá la inflación en Europa. Pero dadas las cifras de Francia el viernes pasado y de Alemania ayer, apostaré por un IPC del 2,4% y un IPC subyacente del 2,7% (o un 0,1% por debajo de las expectativas). Según lo previsto en el programa. Esta tarde comenzaremos a proyectarnos hacia el futuro y hacia el tema de la REDUCCIÓN DE TARIFAS por venir, ya que saldrán los JOLTS. Cifra que nos dará una idea del estado del empleo en USA. Y este será sólo el primero de una larga serie.
No olvidemos recordar que mañana el mercado americano sólo estará abierto a media cesión al amanecer de la fiesta nacional, por lo que los volúmenes de los próximos días deberían verse fuertemente afectados. Y luego, sé muy bien que no es el momento de hablar de inflación ya que el tema de la semana es el empleo, pero aún así observamos que en este momento, incluso si el Cacao es un gran problema, todavía debería serlo. Señaló que el precio del pollo ha subido un 67% desde el 1 de enero, mientras que la carne vacuna y de cerdo ha subido un 15%. Al final, lo único que no va a subir “demasiado” es el tocino, que sólo subirá un 7% en 2024. Mientras tanto, el precio de la comida rápida ha subido un 30% en 4 años. Básicamente, el acceso a los alimentos se está volviendo cada vez más complicado en Estados Unidos, lo cual es bueno; la inflación está bajo control… Pero el problema podría venir de otra parte…
Por el momento, los futuros han bajado un 0,22% y estamos a la espera de las cifras de ventas de Tesla (normalmente)… ¡Que tengas un buen día de inicio de otoño y nos vemos mañana para hacer balance!
Thomas Veillet
Invertir.ch
“Hay comerciantes viejos y hay comerciantes audaces, pero hay muy pocos comerciantes viejos y audaces”. Ed Seykota
