La Alta Comisión de Planificación (HCP) publicó el informe de cuentas nacionales del primer trimestre de 2024, que revela un crecimiento de la economía nacional del 2,5%, frente al 3,9% del mismo trimestre del año anterior. Esta desaceleración, aunque notable, se produce en un contexto de control de la inflación y mejora de la capacidad de financiación de la economía nacional.
Crecimiento impulsado por la demanda interna
El crecimiento económico en el primer trimestre de 2024 estuvo respaldado principalmente por la sólida demanda interna, que mostró un aumento del 3,6% en comparación con solo el 0,3% en el mismo trimestre del año anterior. Esta demanda contribuyó con 3,7 puntos al crecimiento económico nacional, frente a los 0,3 puntos del año anterior. El gasto en consumo final de los hogares aumentó un 3%, aportando 1,9 puntos al crecimiento, mientras que el consumo final de la administración pública se desaceleró hasta el 3,9%.
Las actividades no agrícolas crecieron un 3,2%, a pesar de una caída del 5% en el sector agrícola. El sector primario vio caer su valor añadido un 4,3%, debido principalmente a una contracción del 5% en la agricultura, aunque la pesca registró un aumento del 10%.
El sector secundario mostró resiliencia con un aumento del 3,6% en su valor añadido, frente a la caída del 0,4% registrada el año anterior. Este desempeño fue impulsado por la recuperación de las industrias extractivas (+17,7%), electricidad, gas y agua (+3%) y construcción y obras públicas (+2,5%).
El sector terciario experimentó una desaceleración, con un crecimiento del 3% frente al 6% del año anterior. Este sector estuvo marcado por desaceleraciones en los servicios financieros y seguros, investigación y desarrollo, transporte y almacenamiento, y alojamiento y restaurantes.
El comercio exterior de bienes y servicios contribuyó negativamente al crecimiento, con un aumento de las importaciones del 9,5% y de las exportaciones del 7,3%. La inversión bruta aumentó un 4,6%, contribuyendo positivamente al crecimiento en 1 punto, frente a la contribución negativa de 1,2 puntos observada un año antes.
El ahorro nacional representó el 24,3% del PIB en el primer trimestre de 2024, frente al 25,6% del año anterior. Esta evolución se explica por un aumento del 4,5% en el consumo final nacional. La inversión bruta representó el 23,7% del PIB, proporcionando una capacidad de financiación del 0,6% del PIB.
En conclusión, a pesar de una desaceleración del crecimiento económico en el primer trimestre de 2024, Marruecos ha mantenido la estabilidad financiera con una inflación controlada y una mejora de su capacidad de financiación, impulsada por una sólida demanda interna y diversos resultados sectoriales.
LNT
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