En caso de caída del Gobierno y de falta de votación sobre el presupuesto, se teme un aumento del tipo de endeudamiento de Francia a 10 años. Y, por extensión, en un aumento de los tipos hipotecarios. Pero según los especialistas, el impacto debería seguir siendo “limitado”.
El sector inmobiliario está sujeto a vientos en contra. Buenas y malas noticias se suceden por el lado de las tasas. En la primera categoría se encuentran las escalas bancarias publicadas a principios de mes: prevén reducciones de tipos para los préstamos inmobiliarios.
El corredor Pretto menciona caídas de 0,05 a 0,10 puntos este mes con tipos medios del 3,21% a 15 años, del 3,31% a 20 años y del 3,38% a 25 años. Por su parte, el broker Vousfinancer registra medias del 3,15% a 15 años, del 3,35% a 20 años y del 3,55% a 25 años, con tipos más ventajosos para los mejores perfiles.
En un año, respecto a diciembre de 2023, los tipos han bajado casi un punto. Esto representa una capacidad de endeudamiento de 20.000 euros adicionales. Pero, ¿será de corta duración esta clara mejora del poder adquisitivo?
A la cabeza de las malas noticias está la inestabilidad política que atraviesa Francia con una posible censura gubernamental. En este caso, son de esperar temores sobre la trayectoria de reducción del déficit público. ¿Qué revertir la tendencia?
“La censura podría poner una pausa en la trayectoria de caída de las tasas hipotecarias, y la dinámica bajista general instigada por el BCE se relajaría debido al aumento de la incertidumbre”, predice el corredor Pretto.
Los expertos: Presupuesto, el precio de la censura – 03/12
No entrar en pánico
El temor también proviene de un posible aumento del tipo al que Francia se endeuda a 10 años (OAT a 10 años), y que influye en los tipos de los préstamos inmobiliarios. Pero antes de entrar en pánico, Vousfinancer señala que el anuncio de la disolución en junio y las elecciones posteriores finalmente no tuvieron ningún impacto en los tipos de los préstamos inmobiliarios.
En primer lugar, según el portavoz del corredor, los bancos dependen cada vez menos de este indicador. “En los últimos años se han liberado de los tipos de interés estatales, que hace 10 años eran principalmente un punto de referencia”, asegura.
“Lo más importante hoy es la política comercial de los bancos: quieren atraer nuevos clientes y para ello están dispuestos a reducir sus márgenes y absorber un aumento de la OAT”, explica Sandrine Allonier.
Entonces, no es seguro que la OAT a 10 años aumente o que este aumento sea sostenible. Cuando se disolvió la Asamblea Nacional en junio, este tipo había aumentado del 3% al 3,30%, pero no sólo había caído rápidamente (a principios de agosto), sino que no tuvo ningún impacto en los precios inmobiliarios.
Un impacto limitado en las tarifas inmobiliarias
“Esta vez no hay motivo para que sea diferente”, afirma Sandrine Allonier. Porque no sólo los bancos están mostrando una fuerte disposición a prestar, sino que se espera que el BCE realice un nuevo recorte de tipos el 12 de diciembre. “Si los bancos pueden pedir prestado más barato, podrán seguir prestando”, asegura el especialista.
“Es probable que el impacto sobre los tipos de crédito siga siendo limitado”, opina Sandrine Allonier.
Un índice le da cierto optimismo: “Los bancos enviaron sus balanzas en diciembre, podrían haber esperado pero optaron por volver a bajarlas”, subraya la especialista.
Sin embargo, la censura provocaría la caída del gobierno pero también del proyecto de ley de finanzas y de las medidas en favor del sector inmobiliario largamente esperadas por la profesión. Adiós al préstamo a interés cero para inmuebles nuevos para pisos y casas, o a la exención de impuestos sobre las donaciones a hijos o nietos por la compra de un inmueble nuevo.
“Esta falta de visibilidad no fomenta la inversión a largo plazo y podría frenar la recuperación que está tomando forma, provocando una pérdida de confianza tanto entre los compradores como entre los inversores”, concluye Julie Bachet, directora general de Vousfinancer. “Es un paso adelante y dos pasos atrás…”
