“Cualquiera que sea el candidato victorioso y las mayorías que surjan de las urnas en el Parlamento, la campaña electoral ha puesto de relieve una división bastante extrema en la sociedad estadounidense en numerosos temas. Además, según los anuncios del programa, las consecuencias para la economía global y las relaciones internacionales serán muy diferentes según el presidente elegido, es difícil identificar si los mercados realmente han hecho una apuesta entre los dos candidatos”, explica Sebastian Paris Horvitz, director de investigación de La Banque Postale AM.
“Sin embargo, la sensación general es que los mercados se inclinan más bien hacia una victoria de D. Trump, sobre todo teniendo en cuenta algunas encuestas de opinión y apuestas en línea hasta hace unos días. Esto explicaría la subida de los índices bursátiles estadounidenses, con promesas de recuperación. recortes de impuestos corporativos, mientras que las tasas de interés soberanas estadounidenses sufrieron los temores sobre futuros déficits públicos y posibles presiones inflacionarias que podrían provocar políticas más expansionistas y proteccionistas”, continúa.
Sin embargo, al mismo tiempo, los datos económicos estadounidenses mostraron que, en general, la actividad fue mucho más resistente de lo esperado, aumentando el apetito por el riesgo y empujando a los operadores a revisar sus expectativas de recortes de los tipos de interés a medio plazo.
“Lo cierto es que, paradojamente, los principales índices bursátiles estadounidenses se encuentran todavía cerca de sus máximos históricos, mientras que la volatilidad (medida por la volatilidad implícita en las opciones del S&P) se ha mantenido en un nivel elevado en comparación. Esta volatilidad puede reflejar en parte incertidumbre política.
Como se señaló, la economía ha sorprendido con su desempeño últimamente. Así, la primera estimación de crecimiento del PIB estadounidense para el tercer trimestre de 2024, aunque ligeramente por debajo de las expectativas, mostró una economía que sigue creciendo por encima de su potencial, un 2,8% a tasa anualizada. O justo por debajo del 3% registrado en el segundo trimestre de 2024.
Como era de esperar, el principal impulsor del crecimiento fue el consumo de los hogares, con un crecimiento del 3,7% a tasa anualizada, una contribución aún mayor al crecimiento del PIB que en el segundo trimestre de 2024. Además, el gasto público se mantuvo sólido durante el trimestre. Y, por tercer trimestre consecutivo, el comercio exterior contribuyó negativamente al crecimiento.
