Aspecto ecológico: inversiones impactantes en infraestructura

Se espera que el gasto en infraestructura aumente significativamente en los próximos años para respaldar los desarrollos demográficos y tecnológicos y la transición a una economía neta cero. Una tendencia estructural que abre nuevas oportunidades para los inversores.

Hace cinco años, el Banco Mundial estimó que para satisfacer las demandas cambiantes en términos de urbanización, migración, comercio internacional, cambio climático y modernización de infraestructuras, sería necesario invertir 97 billones de dólares hasta 2040. Desde entonces, los gobiernos han asumido compromisos que movilizan billones de dólares para rejuvenecer o crear infraestructura moderna.

Para los inversores, cuatro áreas de infraestructuras de alto crecimiento nos parecen especialmente interesantes: energía, transporte, comunicaciones y agua. En el sector energético, por ejemplo, se espera que el gasto de inversión global en redes eléctricas aumente de un promedio anual de 350 mil millones de dólares en la década de 2010 a 800 mil millones de dólares por año en 2030. La inversión en redes de transmisión y distribución de electricidad, así como en carga y repostaje infraestructuras fueron destacadas en el informe de Mario Draghi sobre la competitividad europea, publicado en septiembre.

En Estados Unidos, la administración Biden anunció recientemente una financiación de 7.500 millones de dólares para proyectos de infraestructura hídrica. Esto se suma al compromiso de $50 mil millones asumido a través de la Ley de Infraestructura bipartidista para financiar el reemplazo y la expansión del sistema de agua.

En el Reino Unido, las autoridades han puesto fin a la moratoria sobre la construcción de parques eólicos terrestres más allá de las acciones de empresas cotizadas activas en ámbitos vinculados a las infraestructuras, los llamados bonos verdes o sociales (préstamos emitidos por gobiernos o por empresas con el objetivo de financiar). proyectos con impacto ambiental y/o social) permiten a los inversores ganar exposición a este tema.

Si bien los ingresos de los bonos tradicionales pueden utilizarse para reembolsar préstamos, comprar insumos o pagar salarios de los empleados, los emisores de bonos verdes y sociales se comprometen a financiar proyectos específicos y comunicar anualmente el impacto generado. Los bonos verdes, el segmento más maduro, separan estos fondos de las actividades corporativas habituales, para financiar proyectos de energía renovable, transporte limpio, eficiencia energética y gestión sostenible del agua.

Para los inversores, los bonos verdes permiten generar impacto y ayudar a financiar la transición hacia un mundo sostenible, sin sacrificar el rendimiento de las carteras. Las infraestructuras privadas también permiten invertir con impacto en el tema. Los gobiernos y las instituciones desempeñan un papel clave en la financiación de proyectos de infraestructura, pero el dinero público tiene sus límites.

La escala de las necesidades de infraestructura requiere la participación del sector privado en la transición energética, la gestión del agua, el transporte y la digitalización. Como resultado, los activos totales gestionados por las 100 principales gestoras especializadas en inversiones en infraestructuras ascienden ahora a 2.200 millones de euros, un aumento de casi 1.000 millones de euros desde 2020. Dentro de los activos de clase D, la transición energética es el segmento de más rápido crecimiento.

Un informe reciente de Bloomberg ​NEF indicó que las inversiones en este segmento aumentaron un 17% en 2023, a 1,8 billones de dólares. Para los inversores, ahora es el momento de aprovechar las oportunidades del nuevo modelo económico que ya está tomando forma.

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