(Foto: 123RF)
Los asuntos presenta INICIACIÓN EN LA BOLSA, una sección bimestral dedicada a jóvenes y mayores que quieren dar el paso.
INICIARSE EN EL BOLSA DE VALORES. Una cartera de acciones puede estar compuesta por varias categorías de activos financieros, incluidas acciones y bonos. Pero los bonos están lejos de ser populares entre los inversores, particularmente entre aquellos que cotizan en bolsa.
“Los nuevos inversores claramente tienden a favorecer el mercado de valores. El mercado de bonos es mucho menos atractivo”, señala Laurent Boukobza, vicepresidente y estratega de ETF para el este de Canadá en Mackenzie Investments.
Esta situación se debe en particular al hecho de que oímos hablar mucho más a menudo de la rentabilidad de las acciones de una empresa, o incluso de índices bursátiles como el TSX o el S&P 500, pero rara vez de la de los bonos u otros valores de renta fija.
Además, “se requiere más educación financiera para entender qué son los títulos de bonos y cómo se comportan en el mercado. Es menos tangible que las acciones. Un inversor también es un consumidor que comprará productos o servicios de empresas que conoce y cuyas acciones puede comprar. Y es mucho más fácil adquirir acciones en el mercado de valores que bonos”, subraya Laurent Boukobza. Los inversores, añade, normalmente dependen de la compra de acciones de fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF) que invierten en valores de renta fija.
Más diversificado y menos volátil
Aunque los bonos no despiertan el mismo entusiasmo que las acciones, siguen siendo elementos importantes de una cartera bursátil.
“Los valores de renta fija, como los bonos, desempeñan un papel importante en una cartera. Promueven la diversificación de las inversiones y son menos volátiles que las acciones”, afirma Jonathan McGale, asesor de gestión patrimonial y gestor de cartera del National Bank Financial.
Los bonos son títulos de deuda, a diferencia de las acciones que son títulos de renta variable. Al comprar un bono emitido por un gobierno o una empresa, el inversor presta su dinero al emisor quien, a cambio, le paga intereses. Recuerde que al comprar una acción de una empresa, el inversor se convierte en propietario de una acción de esa empresa cuyo título se espera que fluctúe con el tiempo.
“Por lo tanto, los bonos son, en general, menos riesgosos que las acciones y pueden compensar el rendimiento negativo de las acciones durante las caídas del mercado”, dice Jonathan McGale.
Laurent Boukobza se hace eco de estas palabras. “Por lo general, la parte de renta fija de la cartera se considera la parte segura, ya que tiene un rendimiento esperado más moderado que la parte de crecimiento que ofrecen las acciones”, explica.
Riesgos de incumplimiento
Sin embargo, existen ciertos riesgos. Si bien los bonos emitidos por los gobiernos están garantizados, los ofrecidos por las empresas presentan un riesgo de incumplimiento vinculado a su solvencia. “El reembolso del bono, o el pago de los intereses, dependerá de la capacidad del emisor para cumplir con sus compromisos”, advierte Jonathan McGale.
Por eso es necesario confiar en agencias de calificación, como Dominion Bond Rating Service (DBRS) y Standard and Poor’s (S&P), que evalúan los bonos mediante una calificación crediticia. Por lo tanto, un bono con calificación AAA se considera de alta calidad con un riesgo de incumplimiento relativamente bajo. Por otro lado, los bonos que tienen una calificación de C o D son de menor calidad y se consideran especulativos o basura.
Obviamente, los bonos con calificaciones más altas generalmente ofrecen rendimientos más bajos porque se consideran inversiones más seguras. Por el contrario, los bonos con calificaciones más bajas ofrecen rendimientos más altos para compensar a los inversores que luego asumen riesgos adicionales. Por tanto, los bonos gubernamentales tienen un riesgo menor que los bonos corporativos, pero su rendimiento también es menor.
Preservación de capital
Preservar el capital es otro beneficio que ofrecen los bonos. Cuando los bonos venzan, el inversor recibirá de hecho el reembolso de su capital. Los valores de renta fija, que generalmente ofrecen pagos de intereses a intervalos regulares, también pueden proporcionar una fuente de ingresos estable y predecible.
Existe la idea errónea de que los bonos son sólo para inversores jubilados o que se jubilarán en un futuro próximo. Es más el horizonte y los objetivos de inversión, así como la tolerancia al riesgo, lo que determinará la adquisición o ponderación de los bonos en una cartera.
“No hay límite de edad para poseer bonos. Sí, una persona que está envejeciendo puede querer reducir su exposición al riesgo y asegurar su capital para financiar los gastos de manutención de la jubilación. Pero la compra de títulos de renta fija también puede utilizarse para financiar un proyecto, como por ejemplo la compra de una casa. Siempre depende de la situación de cada persona”, afirma Jonathan McGale.
Suscríbete a nuestro boletín temático:
Finanzas personales: todos los viernes
Inspírate con los consejos de nuestros expertos en planificación financiera y todas las novedades que puedan afectar a la gestión de tu patrimonio.
