Finance News Weekly: Según las últimas cifras del HCP del RGPH 2024, el envejecimiento de la población de Marruecos se está acelerando considerablemente y esto tiene un impacto en la sostenibilidad del actual sistema de jubilación. ¿Puedes decirnos por qué?
Hassan Edman: De hecho, esto tendrá un impacto en todo el sistema de pensiones, particularmente en lo que respecta a la suficiencia de fondos para cubrir el aumento en el número de pensiones a pagar. Les recuerdo que, según los primeros resultados del censo general de población y vivienda de 2024, las personas de 60 y más años alcanzan actualmente son casi 5 millones, frente a sólo 3,2 millones en 2014. Esto representa un aumento medio anual del 4,6%, que sigue siendo significativamente alto en comparación con el aumento de toda la población que es del 0,85%. Este cambio de fase en las velocidades, que acelera el envejecimiento y desacelera el crecimiento de la población, plantea grandes desafíos para los planes de pensiones. Marruecos, como país en transición demográfica, está se encuentra ante un deterioro de la tasa de dependencia, que amenaza el equilibrio financiero de los fondos de pensiones. De hecho, ante el aumento del número de jubilados y la disminución de la población activa, la capacidad de financiar las pensiones se está convirtiendo en un desafío cada vez más complejo y representa una preocupación importante y urgente. La situación es aún más preocupante debido a la baja tasa de cobertura de la población activa, que constituyemata la base real de cotizantes, así como la elevada tasa de desempleo, estimada recientemente en el 21% por el HCP (cifra más fiable metodológicamente frente al 13,6%). A esto se suma el predominio del sector agrícola y la extensión del empleo informal. Una parte importante de la población no tiene la posibilidad de cotizar a los fondos de pensiones, lo que genera un desequilibrio adicional en los sistemas de pensiones de reparto. Además, esta baja tasa de cobertura social choca con la transición demográfica que vive actualmente Marruecos. La caída de la mortalidad y el aumento de la esperanza de vida están provocando un aumento significativo del número de pensionistas en todos los planes de pensiones, alterando así el equilibrio financiero de los fondos. Además, la caída de la tasa de natalidad priva a los planes de pensiones de una nómina futura capaz de soportar la transición a la jubilación de las generaciones actuales.
FNH: ¿Esta situación afecta a todos los jubilados, independientemente de su sector de actividad o de su plan de jubilación?
ÉL : A primera vista, debemos reconocer que el sistema de jubilación no es un todo. Se trata de múltiples regímenes y organizaciones, con diferentes grados de oposición y vulnerabilidad a las dificultades financieras. Los principales son el Fondo Marroquí de Jubilaciones (CMR), que gestiona dos regímenes, el de pensiones civiles y el régimen de pensiones militar, el Régimen de Asignación Colectiva de Jubilación (RCAR) como institución y régimen, los regímenes gestionados por el CNSS y los planes complementarios, en particular el gestionado por el Fondo Marroquí Interprofesional de Jubilaciones (CIMR). El funcionamiento desigual de estos regímenes, unido a la ausencia de una ley marco que regule la jubilación en Marruecos y de una tutela única, constituye también una fuente de vulnerabilidad para el sistema. Los fondos de los funcionarios, en particular el CMR y, en menor medida, el RCAR, se enfrentan a una presión considerable. Esto se explica por la saturación de las administraciones públicas en términos de demanda laboral, en comparación con las primeras décadas posteriores a la independencia. Esta situación conduce a una continua disminución de la población activa cotizante en el sector público, junto con un aumento del número de jubilados. Además, la contratación en el sector público está sujeta a restricciones presupuestarias, lo que limita el número de nuevos puestos presupuestarios y agrava aún más el desequilibrio entre contribuyentes y jubilados. En efecto, según una alerta publicada en el Informe de actividad de este régimen, los déficits acumulados podrían aumentar hasta alcanzar los 17,52 mil millones de dírhams en 2028. Para entonces, el Fondo de Reserva del régimen estará completamente agotado.
FNH: Recientemente, el Tribunal de Cuentas también dio la alarma sobre este tema, mencionando que las reservas de pensiones civiles corren el riesgo de agotarse en 2028. ¿Qué reformas podrían apoyar la viabilidad financiera de los fondos de pensiones, minimizando al mismo tiempo el impacto sobre los contribuyentes y beneficiarios?
ÉL : En la práctica, hay tres vías clásicas que explorar para remediar este fenómeno: aumentar la edad de jubilación, aumentar las cotizaciones o reducir las pensiones. Además, esto ya se implementó parcialmente en 2016, con el aumento gradual de la edad de jubilación de 60 a 63 años y el aumento de la tasa de cotización del 20% al 28%. Desafortunadamente, después de sólo ocho años desde esta reforma, las fallas siguen siendo las mismas. En mi opinión, estas medidas correctoras, aunque algo “técnicas”, deben ir acompañadas de reformas económicas e institucionales más profundas para garantizar una base sólida y sostenible para la financiación de las pensiones y aliviar la presión sobre los fondos de pensiones. Creo que aún queda mucho por hacer para ampliar la base de cotizantes, particularmente en el contexto de la generalización de la cobertura social. Se trata de integrar a los trabajadores autónomosasalariados, autónomos y temporeros a través de regímenes simplificados adaptados a sus necesidades. Ampliar los esfuerzos de promoción del empleo también es esencial para ampliar la base de contribuyentes. Es necesario pensar en alternativas y mecanismos innovadores y sostenibles, tanto en términos de financiación como de servicios. Esto incluye, por ejemplo, la racionalización del fondo de pensiones. En este sentido, propongo la adopción de un sistema de pensiones multipilar: un primer pilar que garantice una suma mínima y universal para todos. Luego, un segundo pilar basado en la jubilación de reparto, y luego un tercer pilar complementario, y un último pilar opcional y personalizado. A nivel institucional recomiendo la interconexión de las bases de datos de los diferentes regímenes y la automatización de todas las operaciones. Además, es fundamental armonizar los diferentes planes y organizaciones de pensiones mediante la creación de una única institución y una única ley marco. Esto reducirá las desigualdades, racionalizará los costes y mejorará la eficiencia.
FNH: Si esta reforma del sistema de pensiones en Marruecos se vuelve imperativa, ¿cómo prevé su ejecución para que sea equilibrada tanto para el gobierno como para las partes interesadas?
ÉL : En mi opinión, aunque la reforma es necesaria y urgente, y todas las partes interesadas reconocen su importancia, la verdadera cuestión de su éxito reside más en el método y la manera de implementarla que en el contenido de la reforma misma. Por tanto, me gustaría subrayar los dos elementos esenciales para el éxito de cualquier política pública, y no sólo en materia de pensiones: progresividad y comunicación. Adoptar desde el principio un enfoque de comunicación y consulta reflexivo y transparente, integrando a todas las partes interesadas. Luego, como fue el caso en 2016, implementar un cronograma de ejecución gradual que permita una adaptación suave a los cambios, especialmente por parte de los empleados, y reducir la oposición. Yo agregaría a estas medidas, ahora comunes en todas las políticas de reforma, el establecimiento de un mecanismo de evaluación regular para garantizar que la reforma se mantenga en línea con las realidades económicas y sociales del país. Esto incluye el establecimiento de indicadores de seguimiento y la organización de consultas periódicas para evaluar el impacto de la reforma en los beneficiarios y ajustar las medidas si es necesario.
FNH: ¿Cuál podría ser el impacto macroeconómico de un retraso en la implementación de las reformas de las pensiones sobre la estabilidad presupuestaria y la capacidad de inversión pública?
ÉL : Un retraso en la implementación de las reformas de las pensiones podría tener varios impactos macroeconómicos significativos. En primer lugar, el sistema de pensiones de reparto podría volverse cada vez más deficitario, aumentando la presión sobre las finanzas públicas. Si las contribuciones actuales no cubren las prestaciones, el Estado se vería obligado a financiar esta brecha, ya sea mediante endeudamiento o mediante la reasignación de recursos presupuestarios. Esto podría conducir a un aumento de la deuda pública, lo que podría desestabilizar la situación presupuestaria y agravar las tensiones fiscales. Además, tal retraso en la reforma podría limitar la capacidad del Estado para financiar otras prioridades económicas, como inversiones en infraestructura, educación y salud, debido al aumento del gasto relacionado con las jubilaciones. Además, el impacto podría extenderse a otras dimensiones económicas, como el atractivo de las inversiones, el consumo y la capacidad de ahorro. De hecho, la incertidumbre generada por un sistema de pensiones ineficiente corre el riesgo de reducir la confianza de los inversores, tanto extranjeros como locales, lo que podría frenar las inversiones públicas y privadas esenciales para estimular el crecimiento económico. En la misma línea, un sistema de pensiones insostenible o ineficiente podría provocar una reducción de las pensiones o una caída del poder adquisitivo de los jubilados, limitando así su capacidad de consumo. Tal reducción, proveniente de un grupo que constituye una parte significativa de la demanda interna, correría el riesgo de desacelerar el crecimiento económico al impactar la demanda de bienes y servicios, particularmente en sectores clave como la salud y la vivienda, que satisfacen las necesidades de las personas mayores. Además, en lo que respecta al ahorro, la falta de mejoras en las condiciones de jubilación podría dejar a algunos jubilados sin capacidad de ahorrar y obligarlos a recurrir a sus reservas. Esto afectaría su seguridad financiera a largo plazo, exacerbando así su vulnerabilidad económica.
