Ante la falta de presupuesto, ¿cuáles son las principales preocupaciones de particulares y empresas? Si bien rebajó sus previsiones de crecimiento para la zona del euro, el Banco Central Europeo (BCE) bajó sus tipos de interés oficiales. por 0,25 puntos, jueves 12 de diciembre, parece querer reactivar el crecimiento.
En los últimos años, el BCE ha elevado sus tipos de interés a “romper la espiral inflacionaria”explica Philippe Crevel, pero hoy entramos “en un nuevo ciclo”con una bajada continua de tipos desde 2023, que pretende reactivar las inversiones, en empresas y en el sector inmobiliario.
franciainfo : ¿Qué lectura hace de la decisión del BCE? ?
Philippe Crevel: Con esta cuarta reducción de los tipos oficiales por parte del banco central, tendremos una reducción total de 1 punto con respecto a 2023. Y esta reducción pretende reactivar la economía europea que lleva casi un año estancada. Es cierto que existe una necesidad urgente de reactivar la economía bajando el coste del crédito, para facilitar la inversión o los proyectos inmobiliarios. Y esto tendrá consecuencias concretas para todos los hogares y empresas, con una reducción de los tipos de interés que cobrarán las entidades financieras.
Por lo tanto, será más barato pedir prestado, por ejemplo, si desea comprar una casa o un apartamento.
Sí, en los próximos meses los tipos de interés que ofrecerán los bancos, tanto para los hogares para comprar una casa, como para las empresas para realizar inversiones, serán más bajos. Y esto reducirá el costo del endeudamiento. Y esto es una buena noticia para todos los actores económicos de Francia, porque en los últimos meses la situación se ha visto un poco afectada en muchos sectores de actividad, especialmente en el sector inmobiliario.
La zona del euro no necesariamente está en buena forma. ¿Estos recortes de tipos llegan demasiado tarde en retrospectiva? ¿En su opinión, deberían haberse reducido aún más los tipos de interés?
Es fácil rehacer el partido después.
“El objetivo del Banco Central Europeo era, ante todo, acabar con la espiral inflacionaria. Esta apuesta se ganó y hoy estamos bajando los tipos con la esperanza de reactivar la actividad”.
Philippe Crevel, director del Círculo del Ahorroen franciainfo
Tuvimos una inflación muy alta desde 2022 hasta 2023, que llegó al 10%. Por eso el objetivo de subir los tipos de interés era romper esta espiral. Esto se ha logrado. Hoy en día, la tasa de inflación ronda el 2,3% dentro de la zona del euro. En Francia es aún menos. Y entonces podemos decir que esta apuesta fue ganada. Evidentemente, la subida de los tipos de interés tiene efectos negativos: es el crecimiento, la actividad la que ha disminuido. Así pues, hoy entramos en un nuevo ciclo, el de caída de tipos, con la esperanza de una reactivación de la actividad.
¿Cómo se comportan actualmente los franceses en términos de ahorro y consumo?
Los franceses, desde la crisis del Covid, están en modo “ahorro” y los últimos resultados comunicados por el INSEE indicaron que la tasa media de ahorro de los franceses era del 18% de la renta bruta disponible.
“Hoy en día, se reserva casi una quinta parte de los ingresos, lo que supone 3 puntos más que en 2019”.
Philippe Crevelen franciainfo
La sucesión de crisis (Covid, guerra en Ucrania, inflación y luego la crisis política desde junio) anima a los franceses a ahorrar y no a consumir. Y por otro lado, el consumo es más bien plano, evoluciona muy débilmente y por tanto esto se refleja en el PIB de Francia, cuyo crecimiento se espera que sea nulo en el último trimestre. Después de haber obtenido una pequeña pero no insignificante ganancia en el tercer trimestre, debido a los Juegos Olímpicos, estamos pagando un poco por este “efecto juego” con un crecimiento que debería ser nulo en el último trimestre.
Actualmente, el tipo del Livret A está congelado en el 3%. Esto cambiará el próximo febrero, ¿qué podemos esperar?
El tipo de cambio de la libreta Livret A, como el de desarrollo sostenible, como el de la popular libreta de ahorro, debería bajar el 1 de febrero porque la inflación ha disminuido y los tipos de interés están bajando. Sin duda deberíamos volver del 3% al 2,25 o 2,5%. Por lo tanto, inevitablemente se producirá una caída del tipo de la cuenta Livret A y también de la pequeña cuenta de ahorro popular, que sin duda debería pasar del 4 al 3%. Después, obviamente será el Ministro de Economía, cuando sea nombrado, quien será el encargado de elegir estas tarifas. Si no tenemos un ministro, tal vez nos mantengamos al ritmo actual.
¿Cuál es el producto de ahorro más popular en Francia hoy en día?
“En términos de volumen, la primera inversión sigue siendo el seguro de vida. Son 1.900 mil millones de euros, es decir, mucho más que el Livret A, que ronda los 400 mil millones de euros”.
Philippe Crevelen franciainfo
El primer producto son los seguros de vida, cuya recaudación ha mejorado en los últimos meses. Lo que sugiere que los franceses tienen una visión más a largo plazo y toman un poco menos de precauciones. Y luego están los retornos que entran en juego. Los franceses saben que la cartera A disminuirá y la rentabilidad del seguro de vida aumentará un poco. Así que hay compensaciones, lo que demuestra que los franceses son bastante cuidadosos e inteligentes cuando se trata de ahorros.
A menudo se oponen ahorro y consumo. ¿Pero usted dice que tal vez sea un poco estéril como oposición?
Sí, porque necesitamos ahorros. Los ahorros no duermen. No se pone dinero en una caja fuerte. Se utilizan ahorros. Esto le permite financiar el crédito. Cuando lo ponemos en el folleto A, detrás está la vivienda social que se beneficia. Cuando publicamos el folleto sobre desarrollo sostenible, resulta útil para las PYME.
“Los seguros de vida se utilizan para financiar al Estado. Y hoy el Estado necesita dinero y no queremos que quiebre”.
Philippe Crevelen franciainfo
Y además, si las agencias de calificación no han rebajado la calificación de Francia tanto como podrían haberlo hecho, es porque tenemos una tasa de ahorro elevada. Esto contribuye entonces a la financiación estatal. Y luego el plan de ahorro en acciones financia empresas como el plan de ahorro para la jubilación. Los ahorros de hoy son la inversión de mañana y, por tanto, el crecimiento y el empleo de pasado mañana. Entonces, para mí, no se debe oponer uno al otro. Evidentemente, en la fecha T, si hay mucho más ahorro, hay menos consumo. Por lo tanto, tiene un efecto negativo sobre el crecimiento, pero a largo plazo es mucho menos cierto.
