La sesión del 14 de enero quedará clasificada en la categoría de “si hubiera sabido no habría venido”. Al mercado no le gusta no saber ni tener dudas. Y ahí es exactamente donde se encuentra ahora. Estamos esperando saber sobre la CPI, estamos esperando saber sobre los derechos de aduana, estamos esperando ver a Trump en las escaleras de la Casa Blanca, estamos esperando saber cuándo será despedido Bayrou, estamos esperando las cifras publicadas. para el trimestre y estamos esperando saber si China se está reiniciando o no, solo para saber si realmente necesitamos comprar LVMH. Aunque los mercados se movieron ayer, la actividad y los volúmenes hicieron que uno quisiera quedarse en la cama mientras esperaba.
El Audio del 15 de enero de 2025
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Deseo
Como decía el otro: “Me dieron demasiado bien antes de quererlo” y ahí, después de haber leído casi todos los medios financieros que valen la pena, después de haber “desplazado” sobre X – Siempre que sea legal – perder un máximo de tiempo, me encuentro frente a mi página en blanco para intentar resumir lo que pasó ayer sin que sea demasiado aburrido y quieres ir a leer el resumen bursátil de los 20 minutos que fue escrito con ChatGPT. Así que voy a tratar de hacerlo simple, ser objetivo para no tomar mucho tiempo esta mañana, porque vamos a tener que calentar y hacer algunos estiramientos para la publicación de las cifras del IPC más tarde. No los de Francia, los de Estados Unidos…
Así, ayer los mercados europeos terminaron ligeramente al alza por dos razones: la primera es que las cifras del IPP americano publicadas ayer por la tarde subieron, pero menos de lo que habían previsto los expertos financieros. En resumen, ¡las cifras del IPP fueron menos peores! Y menos peor es bueno. Bueno, no es EXCELENTE considerar un recorte de tipos de la FED en dos semanas, pero AÚN ES BUENO. Bueno, menos peor sobre todo. Y ese es el debate en este momento: ¿la inflación está regresando violentamente o está regresando suavemente y no la vamos a sentir? ¿Se acerca sigilosamente detrás de nosotros y nos clava un cuchillo en la espalda? Por el momento, lo que sabemos es que está aumentando de forma lenta, pero segura. UN EXPERTO ECONÓMICO dijo ayer que – cito: “la publicación de un IPP inferior a lo esperado no pone en duda el NO RECORTE de tipos por parte de la Reserva Federal, pero ofrece más flexibilidad para el futuro”.
Entonces. Más flexibilidad para el futuro. Admito que te deja con la duda. Me cuesta ver qué más ofrece esto a la FED y cuando habla de flexibilidad, supongo que no tiene nada que ver con la capacidad de Powell de poder tocarse los dedos de los pies mientras se inclina hacia adelante o con la forma en que a partir de ahora podrá realizar las posturas más complejas del yoga y todo ello gracias a un PPI menos malo. No, te diré algo; No vamos a ahondar en debates sobre la semántica de una frase que ciertamente está sacada de contexto y simplemente tomaremos las cosas objetivamente: el IPP resultó menos peor de lo esperado, pero aun así demuestra que la inflación sigue aumentando y Barclays incluso Dijo ayer que: Teniendo en cuenta las cifras de ayer, aún podríamos esperar una inflación del 3 y 4% durante el año 2025.
Pero no fue tan malo
Pero bueno, da igual y no tiene sentido pasar la noche pensando en una cifra que se olvidará en cuanto se publique el IPC más adelante. Lo cierto es que todavía agradó a los mercados europeos, que continuaron aprovechando la ola de ayer. La ola de ayer estuvo representada por el hecho de que el equipo económico de Trump habría sugerido que los aranceles aduaneros que se implementarán a partir del 21 de enero se aplicarían “GRADUALMENTE” y no de repente al 100% sobre China desde el primer día. Por lo tanto, los operadores europeos tomaron esto como una muleta y se inyectaron una buena dosis de optimismo para justificar un aumento del 0,2% en Francia y del 0,69% en Alemania, que persiste en querer volver a máximos históricos. , mientras que el mercado italiano ganó un 0,93% y Suiza EXPLOTÓ un 0,01% en un torbellino alcista que resultaba casi aterrador por lo violento que era.
En EE.UU., realmente no nos importaban los aranceles, pero de la misma manera nos confundíamos con el IPP. Por lo tanto, no vamos a volver sobre esto y a aferrarnos al hecho de que esta tarde estamos esperando las cifras del IPC antes de sacar demasiadas conclusiones. Si damos crédito a las estrellas de las finanzas, los más “optimistas” apuestan por un IPC del 2,8% y los más “pesimistas” (es decir, la UBS) hablamos de un 3%. Del lado del CORE ocurre lo mismo, los más “optimistas” esperan un 3,3% y los más “pesimistas” esperan un 3,3%. Por lo tanto, estamos más o menos claros y en la misma línea en lo que respecta al IPC Básico. Por tanto, podemos calificar la sesión de ayer como de espera, ya que al cierre los tres principales índices prácticamente no hicieron nada. El Dow Jones se recuperó un 0,52%, el S&P500 avanzó un 0,11% y el Nasdaq bajó un 0,23% y observamos que el Nasdaq COMPOSITE bajó por quinta sesión consecutiva, caídas homeopáticas, es decir, pero 5 sesiones de caída cuando son iguales.
En medio de esta sesión de máximo aburrimiento, todavía recordaremos que Microsoft está lanzando un programa de reducción de costes que todavía sorprende a algunos en los albores de la publicación trimestral de la caja Billy: algunas mentes tristes dicen que está empezando a ponerse complicado pero no queremos verlo, pero es un asunto que tampoco está sacudiendo al centro financiero por el momento. Y luego, la prensa también elogia el hecho de que “a pesar de que el IPP fue menos peor”, el rendimiento del bono a 10 años aprovechó para dispararse hasta el 4,82% de rendimiento… El 5% se acerca y no Olvidemos que el 5% sobre el bono americano a 10 años es como la fecha de caducidad de una lata de sardinas. El martes por la noche a las 23:59 lo comes, te aporta abundante omega 3, vitamina D, calcio, fósforo y vitamina B12. Pero el miércoles a las 00:01, comes la misma lata e inmediatamente te da toxina botulínica, te crecen aletas y escamas por todo el cuerpo y morirás en una hora si no encuentras un contrato de villano en el el siguiente. Maravilla. El rendimiento a 10 años es el mismo. Al 4,99% todo está bien, pero al 5%… ¡La crisis de los tulipanes en 1765 fueron las próximas vacaciones!
Y sigue y sigue
En resumen, los mercados no han hecho mucho y esperan mucho más a partir de esta noche. Sin olvidar que además de las cifras del IPC, tendremos derecho al doble efecto Kiss-Cool, ya que también estarán las publicaciones trimestrales de JP Morgan, Citi, Black Rock, Wells Fargo, Goldman Sachs y Bank of New York. Mellón. En definitiva, lo que debemos recordar de ayer es que la inflación está subiendo pero menos de lo esperado -por el momento-, que los aranceles aduaneros llegarán pero “de forma gradual”, por lo que nos tratarán como a la rana en la sartén y poco a poco subiremos el precio. temperatura, Microsoft baja costes y mañana será otro día. Finalmente, hoy es otro día. Esta mañana en Asia, Musk todavía no ha comprado Tik Tok USA y los índices locales no hacen absolutamente nada a la espera de las cifras de antes. El barril volvió a los $76,59 porque estamos apostando a que la llegada de Trump lleve el precio del petróleo a niveles accesibles y como solo quedan 6 días para que las cosas cambien, nos estamos anticipando. El oro está a 2.690 dólares y el Bitcoin a 97.000 dólares.
En cuanto a las noticias que conviene recordar, está Eli Lilly, que sufrió un golpe del 6,6% tras anunciar que sus ventas de medicamentos contra la obesidad – como Zepbound y Mounjaro – no cumplieron completamente con las expectativas de los analistas. Las ventas del cuarto trimestre de Mounjaro fueron de 3.500 millones de dólares con las expectativas de las estrellas de Wall Street de 4.400 millones de dólares y las ventas del cuarto trimestre de Zepbound fueron de 1.900 millones de dólares, también por debajo del consenso de 2.100 millones de dólares. Boeing cayó más de un 2% porque las últimas cifras de ventas anunciadas ayer eran un tercio inferiores a las del año pasado por las mismas fechas. Lo que más me fascina es que al parecer todavía hubo gente que se sorprendió.
Almizcle al mando
Otro tema del momento: Elon Musk vuelve a estar en el punto de mira de la SEC, algo que podría poner en dificultades a la nueva administración Trump, aunque esta historia apesta a ajuste de cuentas. Cuando solo quedan unos días en la administración Biden, el martes la SEC decidió perseguir a Musk, al descubrir que no había cumplido con la obligación de notificar a la agencia sobre su creciente participación en Twitter en 2022, antes de finalmente volver a comprarlo todo. Evidentemente, se trata del último intento de Gary Gensler, presidente de la SEC, que dimitirá el 20 de enero, tras la toma de posesión del presidente electo Donald Trump. Corresponderá a Paul Atkins, que sucederá a Gensler, determinar qué medidas tomar en este asunto. Es una espina desagradable que Gensler acaba de plantar, ya que inevitablemente, si se cancelan los procesamientos, lloraremos mal. Al mismo tiempo, el hecho de que la Administración Biden esté haciendo un lío sin nombre antes de irse está empezando a ser demasiado obvio y habría que ser estúpido para no admitirlo. Biden acaba de desarrollar una nueva convención contra el fraude fiscal y acaba de perdonar a su hijo por haber eludido a las autoridades fiscales. Como decía Coluche: “¡La diferencia entre los pájaros y los políticos es que de vez en cuando los pájaros dejan de volar! “.
Terminamos con una actualización rápida. Debe saber que actualmente la capitalización de mercado de las 5 acciones principales del S&P 500 es igual al tamaño de las 407 acciones inferiores. Apple, Nvidia, Microsoft, Google y Amazon valen ahora 15,3 billones de dólares. Para poner las cosas en perspectiva, estas cinco acciones valen hoy casi tanto como los mercados bursátiles de China y Hong Kong COMBINADOS y estas cinco empresas representan el 24% de la capitalización total del mercado estadounidense.
Cuando miramos la siguiente tabla, podríamos preguntarnos si por casualidad no hay demasiada concentración.
Los numeros de hoy
En cuanto a las cifras de hoy, tendremos, además del IPC americano, el IPC de Francia, suponiendo que Bayrou vuelva a funcionar, el IPC de España y el índice manufacturero Empire State de Nueva York de enero. Pero no vamos a mentir, la CIFRA del día será el IPC y como decía Marketwatch esta mañana: “los inversores se están preparando para la que podría ser la ‘cifra de inflación más importante de los últimos tiempos’”…
Así que buena preparación, que tengas un buen día y nos vemos mañana para hacer un balance y ver si estamos por encima de ayer o por debajo de esta mañana. Los futuros han subido actualmente un 0,02 % (¡por lo que vale!).
Nos vemos mañana !
Thomas Veillet
Investir.ch
“Dentro de veinte años estarás más decepcionado por las cosas que no hiciste que por las que sí hiciste. Así que deshazte de las bolinas, navega lejos del puerto seguro, atrapa los vientos alisios en tus velas. Explora, sueña, descubre”. -Mark Twain
