Crisis políticas en Europa, elección de Trump: ¿alcanzará el dólar la paridad con el euro?

El dólar estadounidense ha subido casi un 4% desde la elección de Donald Trump a principios de noviembre. El lunes 16 de diciembre, un dólar se cambiaba por 0,9513 euros, frente a 0,8983 euros tres meses antes, un aumento del 5,9% frente a la moneda única.

Dos factores principales contribuyen al aumento del dólar y a la depreciación del euro.

El dólar ya no estuvo permanentemente a la par del euro desde su lanzamiento en 1999 hasta su entrada en circulación en 2002. Los inversores consideraban entonces a Estados Unidos menos atractivo, ya que su saldo actual alcanzaba el 4% del PIB. Al mismo tiempo, los superávits presupuestarios registrados durante el período 1998-2001 (por primera vez desde finales de los años 1960) se convirtieron en déficit a partir de 2002.

La “paridad” de una moneda con otra constituye, en sí misma, un nivel en gran medida simbólico. En el otoño de 2022, la “caída” del euro frente al dólar no reflejó tanto la depreciación de la moneda única como la subida del dólar americano. .

• Donald Trump se comprometió durante la campaña a trabajar para lograr una devaluación del dólar, una vez en la Casa Blanca. Un dólar más débil respaldaría a las industrias estadounidenses, mientras que una moneda más fuerte hace que las exportaciones sean menos competitivas.
• Sin embargo, varios expertos dudan de la capacidad de Trump para devaluar el dólar: por el contrario, la mayoría de las políticas que desea implementar (desde aranceles hasta recortes de impuestos) probablemente conducirían a un fortalecimiento del dólar.
• Estas medidas deberían ayudar a respaldar la inflación estadounidense, obligando a la Reserva Federal a mantener altas tasas de interés, lo que a su vez atraerá capital extranjero hacia activos denominados en dólares, respaldando así la moneda estadounidense.

La Reserva Federal de Estados Unidos celebra actualmente su última reunión de política monetaria del año, y se espera una decisión mañana miércoles 18 de diciembre. La gran mayoría de los expertos predicen un nuevo recorte de tipos de 25 puntos básicos, seguido de una pausa en enero.