Rusia tendrá que aumentar aún más los impuestos para financiar su guerra en Ucrania, según economistas que creen que las medidas de recaudación de ingresos ya anunciadas no serán suficientes para financiar la explosión del gasto militar del país.
El presupuesto propuesto por Rusia para 2025 asigna alrededor de un tercio del gasto total, o el 6,3 por ciento del PIB, al ejército, el nivel más alto desde la Guerra Fría. Por primera vez, la proporción del gasto en defensa será el doble que la del gasto social.
El considerable aumento del gasto militar está generando presiones inflacionarias en la economía rusa. Las tasas de interés subieron a su nivel más alto desde 2003 y el rublo cayó a su nivel más bajo en un año frente al dólar. Como las sanciones occidentales prohíben efectivamente a Moscú acceder a los mercados internacionales de bonos, sus posibilidades de financiación son limitadas.
El gobierno ya ha comenzado a aumentar los impuestos para financiar su guerra en Ucrania, que se encuentra en su tercer año. Se espera que una importante reforma fiscal genere ingresos adicionales del 1,7% del PIB en 2025. Los economistas dicen que esto no será suficiente.
“El ajuste de los impuestos nacionales seguirá siendo una preocupación constante de las autoridades. Es posible que en 2025 veamos muchas iniciativas destinadas a cambiar la legislación y las regulaciones fiscales”, dijo Alexei Klimyuk de Alfa Wealth.
La esperada caída del precio del petróleo, el principal producto de exportación de Rusia, también ensombrece las finanzas del país. El proyecto de presupuesto prevé que el precio del petróleo aumentará en promedio de 70 dólares por barril en 2024 a 65,5 dólares por barril en 2027, lo que afectará a los ingresos estatales.
“Esta estructura hace que el presupuesto dependa en gran medida de los precios del petróleo, lo que significa que, si no en 2025, será en los próximos años cuando volverá a surgir la cuestión de dónde encontrar ingresos adicionales”, afirmó Natalia Orlova. economista jefe de Alfa-Bank.
POCO ESPACIO PARA MANIOBRA
El ministro de Finanzas, Anton Siluanov, dijo el año pasado que no había margen para aumentar el gasto y advirtió que si no se contenía, la carga recaería sobre los ciudadanos y las empresas rusas a través de la inflación o el aumento de impuestos.
Ambas cosas sucedieron. La inflación es más del doble del objetivo del banco central y la tasa de interés clave se ubica en 21%, el nivel más alto desde los primeros años del gobierno del presidente Vladimir Putin.
La economía rusa se ha mantenido sorprendentemente bien desde el comienzo de la guerra, a pesar de las sanciones occidentales, con pocas señales de descontento por parte de la población, en medio de tasas de desempleo históricamente bajas y un crecimiento salarial récord.
A partir de 2025, se espera que los aumentos del impuesto de sociedades y del impuesto sobre la renta personal, así como un nuevo impuesto al reciclaje de automóviles y una serie de iniciativas fiscales más pequeñas, generen 14,7 billones de rublos en tres años.
“Este es el presupuesto para aumentar los impuestos, los costos del servicio de la deuda y el gasto geopolítico”, dijo Evgeny Nadorshin, economista de PF Capital.
Nadorshin citó como ejemplos de las nuevas iniciativas fiscales del gobierno un “impuesto de salida” más alto para las empresas extranjeras que abandonan Rusia y un plan para pedir una contribución a los compradores rusos de sus activos.
“El presupuesto nunca ha estado más centrado en extraer ingresos de todas las fuentes posibles que en los últimos tiempos”, dijo Nadorshin.
REDUCCIÓN DEL GASTO EN OTROS LUGARES
Según un análisis de Reuters del proyecto de presupuesto, se introducirán otras medidas en 2025, incluido un recorte del 11,6% en el apoyo a las pequeñas empresas y un recorte del 11% en la financiación de un programa de educación para el desarrollo empresarial.
Los subsidios a los presupuestos regionales para beneficios sociales, incluidos los fondos para complementar las pensiones estatales, se reducirán en un 31%, mientras que la financiación para un programa para modernizar los servicios sociales se reducirá en un 35%.
“El presupuesto de 2025 sugiere que Putin se verá obligado a recortar el gasto en casi todas las áreas para financiar la guerra”, dice el economista Sergei Aleksashenko, ex vicegobernador del banco central.
El viceministro de Finanzas, Vladimir Kolychev, señaló que si bien el gasto militar aumentó entre un 3,0 y un 3,5 por ciento del PIB durante los años de guerra, el gasto general aumentó sólo un 2 por ciento.
“Esto indica una priorización, lo que significa que el gasto restante se redujo esencialmente entre un 1% y un 1,5% del PIB, debido a la consolidación fiscal en curso”, dijo Kolychev, en una rara admisión pública del cambio en las prioridades del gobierno.
Incluso los “proyectos nacionales” del presidente Vladimir Putin (planes de desarrollo para áreas estratégicamente importantes) están amenazados, con parte de la financiación pospuesta hasta 2028-2030, según el economista Andrei Klepach, ex viceministro de Economía.
“En 2026-27, necesitaremos encontrar oportunidades a través de fondos retenidos y reservas para garantizar la coherencia y la estabilidad. De lo contrario, los parámetros objetivo estarán en riesgo”, dijo.
(1 dólar = 97.1500 rublos)
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