SLB (anteriormente Schlumberger), la empresa de servicios petroleros más grande del mundo, informó un aumento del 13 % en sus ganancias en el tercer trimestre de 2024, lo que demuestra un sólido desempeño a pesar de un mercado complejo. Sin embargo, la compañía también emitió una perspectiva cautelosa para el cuarto trimestre, citando como principales preocupaciones el gasto limitado de los productores internacionales y los débiles precios del petróleo. Este análisis examina el desempeño financiero de SLB, sus perspectivas de mercado y las implicaciones más amplias de estos desarrollos para el sector de servicios petroleros.
SLB reportó ingresos netos de 1.270 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024, un aumento anual del 13%. Las ganancias por acción de 0,89 dólares superaron ligeramente las expectativas de los analistas de 0,88 dólares, según datos de la firma financiera LSEG. Sin embargo, los ingresos totales del trimestre ascendieron a 9.160 millones de dólares, por debajo de los 9.250 millones de dólares esperados. Esta decepción en los ingresos, a pesar del crecimiento de las ganancias, refleja la compleja dinámica que SLB está atravesando en el sector energético global.
Desempeño de las Operaciones Internacionales de SLB
Las operaciones internacionales de SLB, que representan el 81% de su negocio, fueron un factor clave de los resultados del tercer trimestre. Los ingresos de los mercados internacionales aumentaron un 12% en comparación con el mismo período del año anterior, respaldados por mayores ventas en Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Irak y Kuwait, así como en el norte de África. Este crecimiento compensó las caídas en la actividad de perforación en México y Guyana, afectadas por la volatilidad de los precios del petróleo y los cambios en las políticas de exploración locales.
Desaceleración del crecimiento internacional
Sin embargo, la tasa de crecimiento del negocio internacional de SLB se desaceleró, marcando su incremento anual más bajo en un año. Por el contrario, la empresa había registrado un crecimiento del 18% en los tres trimestres anteriores. Esta desaceleración indica posibles vientos en contra en el mercado energético mundial, particularmente porque los precios del petróleo siguen bajos y las incertidumbres geopolíticas continúan pesando sobre la industria.
Perspectiva cautelosa del mercado
El director ejecutivo de SLB, Olivier Le Peuch, ofreció una perspectiva cautelosa para el resto de 2024 durante la conferencia telefónica posterior a los resultados de la compañía. Le Peuch señaló que los bajos precios del petróleo y el gas han llevado a un enfoque más conservador del gasto entre muchos de los clientes de la compañía, tanto a nivel internacional como en América del Norte. Esto ha llevado a una disminución del gasto discrecional en nuevos proyectos, particularmente en los sectores de exploración y perforación.
Situación en América del Norte
En América del Norte, SLB informó un modesto aumento secuencial del 3 % en los ingresos, impulsado principalmente por una mayor actividad en el Golfo de México de EE. UU. Esto se vio parcialmente compensado por una reducción de las perforaciones terrestres en Estados Unidos, donde la actividad se mantuvo baja. Se espera que el mercado norteamericano siga débil en el corto plazo, y Le Peuch pronostica que cualquier aumento en las perforaciones de gas probablemente se verá compensado por la caída de las tasas de pedidos debido a una mayor eficiencia operativa.
Perspectiva internacional optimista
A nivel internacional, las perspectivas son más optimistas, particularmente para los proyectos de gas natural en Asia, Medio Oriente y el Mar del Norte. Se espera que estas regiones sigan creciendo independientemente de las decisiones de la OPEP+ de reducir la producción de petróleo. Sin embargo, Le Peuch advirtió que se espera que el gasto general del mercado internacional aumente solo en unos pocos porcentajes de un dígito medio en 2025, lo que refleja el enfoque cauteloso de la industria ante la continua volatilidad de los precios del petróleo y los riesgos geopolíticos.
Movimientos Estratégicos y Gestión de Costos
Para afrontar estos desafíos, SLB ha implementado varias medidas estratégicas destinadas a preservar su rentabilidad y mejorar su eficiencia operativa. En el tercer trimestre, la compañía lanzó un programa de reducción de costos, que incluye ajustes de recursos en respuesta a la menor actividad en América del Norte y la centralización de ciertos servicios de entrega digital. Estos esfuerzos ayudaron a SLB a mantener un margen de beneficio resistente, y la compañía reiteró su objetivo de generar un margen de ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) de al menos el 25 % para todo el año.
Otro movimiento importante de SLB fue la venta de sus participaciones en el bloque Palliser en Alberta, Canadá, por aproximadamente 430 millones de dólares. Esta venta no sólo genera efectivo para la empresa, sino que también ayuda a reducir sus pasivos por abandono de pozos, fortaleciendo así su balance.
Reacciones del mercado e implicaciones más amplias
A pesar de los fuertes beneficios del tercer trimestre, las acciones de SLB cayeron un 3,6% hasta 42,38 dólares tras la publicación de sus resultados financieros. Esta reacción negativa del mercado refleja las preocupaciones de los inversores sobre las perspectivas de ingresos de la compañía para el cuarto trimestre y los desafíos más amplios que enfrenta el sector de servicios petroleros. Un crecimiento de los ingresos inferior al esperado también arrastró a la baja las acciones de los competidores de SLB, subrayando la interconexión del sector y el impacto más amplio de la volatilidad de los precios del petróleo en los proveedores de servicios.
Resiliencia de los SLB frente a los desafíos
Sin embargo, los analistas señalaron que el enfoque de SLB en los márgenes de beneficio ha hecho que sus beneficios sean más resistentes frente a los vientos en contra de la industria. Peter McNally, analista de Third Bridge, destacó que las medidas de reducción de costos de SLB y su capacidad para mantener un fuerte margen EBITDA son factores clave que han ayudado a la compañía a superar desafíos como la consolidación de clientes, la incertidumbre geopolítica y un mercado petrolero más débil.
Los resultados del tercer trimestre de SLB demuestran la resistencia de la compañía a pesar de las difíciles condiciones del mercado, pero su cautelosa perspectiva para el cuarto trimestre resalta las incertidumbres más amplias que enfrenta el sector de servicios petroleros. Aunque los mercados internacionales, en particular los proyectos de gas natural en Asia y Medio Oriente, ofrecen algunas oportunidades de crecimiento, la industria en general sigue limitada por los bajos precios del petróleo y la reducción del gasto discrecional de los productores. El enfoque estratégico de SLB en la gestión de costos y la rentabilidad será crucial a medida que la compañía navegue a través de estos vientos en contra y busque mantener su posición de liderazgo en el mercado global de servicios petroleros.
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