Investing.com – Los analistas de Goldman Sachs (NYSE ???? pronostican rentabilidades modestas para el índice STOXX Europe 600 en 2025, pronosticando una rentabilidad del precio del 4% y una rentabilidad total del 7%, incluidos dividendos. Esta perspectiva corresponde a un precio objetivo de 530 para el índice, frente a su nivel actual de 511.
Este optimismo cauteloso está respaldado por una tasa de crecimiento de las ganancias por acción del 3% prevista para las acciones europeas el próximo año, pero se ve atenuado por varios factores limitantes. Los analistas señalan que los márgenes de beneficio empresarial ya se encuentran en niveles elevados, lo que deja un margen limitado para una mayor expansión. Además, la falta de aumento de los precios de las materias primas es un obstáculo, ya que las empresas centradas en los recursos naturales representan una parte importante de las ganancias de la región. El contexto de caída de los tipos se suma a las dificultades, especialmente para los bancos, que se han beneficiado de tipos más altos en los últimos años.
En términos de valoración, las acciones europeas cotizan a una relación P/E promedio de 13,1x, lo cual es razonable según los estándares históricos, pero sigue teniendo un descuento significativo respecto de las acciones estadounidenses. Los analistas de Goldman Sachs creen que este descuento podría atraer un mayor interés de los inversores internacionales, en particular debido a la fortaleza del dólar estadounidense y la relativa accesibilidad de Europa.
Tampoco es probable que la situación económica en Europa, caracterizada por un crecimiento moderado y monedas nacionales débiles, proporcione mucho apoyo. La caída del euro, aunque teóricamente beneficiosa para los exportadores, a menudo se asocia con mayores riesgos y menores perspectivas de crecimiento en la región. En cambio, se considera que las empresas europeas con exposición al mercado estadounidense están mejor posicionadas para beneficiarse de un dólar robusto y de un crecimiento económico más saludable en Estados Unidos.
Sectorialmente, las acciones defensivas, como la atención sanitaria, las telecomunicaciones y las energías renovables, se ven favorecidas en el contexto actual de crecimiento débil y caída de la inflación. Además, los títulos cíclicos, si bien no son baratos según los estándares históricos, aún podrían ofrecer oportunidades selectivas en áreas como la tecnología y los servicios financieros.
Goldman Sachs identifica la resolución de incertidumbres geopolíticas y políticas, como un fin pacífico del conflicto en Ucrania o una reducción de la inflación y los tipos de interés, como catalizadores potenciales para mejorar las valoraciones en el mercado europeo. Sin embargo, a falta de esa evolución, se espera que los rendimientos sigan siendo limitados durante el próximo año.
Buscando rentabilidad en la bolsa estadounidense
Dadas estas perspectivas sombrías para las acciones europeas, puede ser prudente que los inversores con demasiada exposición al mercado europeo se diversifiquen con selecciones sólidas de acciones en el mercado de valores estadounidense. Sin embargo, a veces un menor conocimiento de las oportunidades al otro lado del Atlántico puede frenar a ciertos inversores.
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Centrándose en las acciones europeas infravaloradas
Si el mercado de valores estadounidense realmente no significa nada para usted, o si tiene que limitarse a las acciones europeas como parte de su PEA, por ejemplo, podría considerar buscar acciones infravaloradas que tengan un interesante potencial alcista. Una vez más, InvestingPro le permite hacer esto con Stock Screener, estimaciones de potencial de mejora versus valor razonable (valor intrínseco de una acción) y también utilizando objetivos de precios de analistas.
A continuación se muestra un ejemplo concreto de un filtro a considerar:
- Acciones de la zona euro
- Potencial de mejora en comparación con el valor razonable > 40%
- Potencial de mejora en comparación con el objetivo de los analistas > 40%
- Puntuación de salud financiera > 2,5 (salud financiera de buena a excelente)
- Capitalización de mercado > mil millones de dólares
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El resultado de esta investigación ofrece 9 acciones europeas prometedoras para considerar en su cartera, ¡incluidas 2 acciones francesas!
El potencial de estas oportunidades oscila entre el +40,1% y el +79,81% según los analistas, y entre el 41,1% y el 57,3% según InvestingPro Fair Value.
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