Goldman Sachs ha ampliado su previsión del precio del oro a 3.000 dólares la onza para mediados de 2026, por encima del objetivo anterior. El banco espera menos recortes por parte de la Reserva Federal.
Según un informe reciente de Bloomberg, se espera que el precio del oro se establezca en 2.910 dólares la onza a finales de año. Se considera que una flexibilización monetaria más lenta en 2025 reducirá la demanda de fondos cotizados en bolsa (ETF) respaldados por oro.
Los débiles flujos de ETF en diciembre, impulsados en parte por la reducción de la incertidumbre tras las elecciones estadounidenses, también crearon un punto de referencia más bajo para los precios del oro en 2024, dicen los analistas Lina Thomas y Daan Struyven. .
“Los factores contradictorios han mantenido los precios del oro en un rango estrecho”, dijeron los analistas. Agregaron que el aumento de las compras de los bancos centrales compensó la disminución de las compras especulativas. Sin embargo, las compras de los bancos centrales serán el principal impulsor de la evolución de los precios, y se espera que las compras mensuales alcancen un promedio de 38 toneladas hasta mediados de 2026.
Goldman Sachs estima que la inflación es un poco menor que la del mercado
La flexibilización monetaria estadounidense, las compras de refugio seguro y la fuerte demanda de los bancos centrales hicieron que el oro subiera un 27% el año pasado. El aumento, sin embargo, se moderó en noviembre debido a la subida del dólar provocada por la victoria electoral de Donald Trump.
En los últimos meses, los precios del oro han estado más bajo presión que al alza, ya que las persistentes preocupaciones sobre la inflación han impedido que la Reserva Federal haga más recortes este año.
Los economistas de Goldman ahora esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas en 75 puntos básicos este año, por debajo de su pronóstico anterior de 100 puntos básicos.
Sin embargo, el banco ahora estima que la inflación es un poco menor que la del mercado y espera que la inflación básica caiga. Los economistas tampoco creen que las políticas del segundo mandato de Trump provoquen un aumento de las tasas de interés.
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