Mike Dolan ofrece una actualización sobre los mercados estadounidenses y mundiales para el día siguiente.
Aunque el “recorte agresivo” de la Reserva Federal del jueves era ampliamente esperado, los mercados ahora están preocupados de que las tasas de política del 4% sean el piso durante al menos el próximo año, y que no haya más flexibilización antes de mediados de año o más tarde.
El panorama pintado por la Reserva Federal elimina la flexibilización monetaria que apuntaló al mercado de valores durante meses y envió al dólar a su nivel más alto en más de dos años, superando a las monedas emergentes, desarrolladas y las criptomonedas.
Al elevar su previsión de inflación media para el próximo año en 0,3 puntos porcentuales, hasta el 2,5%, pero aumentando el crecimiento del PIB sólo en una décima parte, hasta el 2,1%, los funcionarios de política monetaria también elevaron en medio punto sus previsiones de tipos clave para los próximos dos años. , hasta el 3,9% y el 3,4% respectivamente.
Y también elevaron el horizonte a más largo plazo, con proyecciones para la tasa neutral a largo plazo llevadas al 3% por primera vez desde 2018.
“Es una nueva fase y vamos a ser cautelosos ante nuevos recortes”, dijo el presidente Jerome Powell después de que la Reserva Federal anunciara el esperado recorte de un cuarto de punto a un rango de 4,25-4,50%.
Los mercados han seguido el ejemplo y los futuros no pronostican otro recorte de un cuarto de punto hasta junio como muy pronto, y dudan que haya más para fin de año.
Los bonos del Tesoro, que ya estaban muy afectados, se vieron nuevamente afectados, y los rendimientos a 10 y 30 años alcanzaron el 4,5% y el 4,7%, respectivamente, su nivel más alto desde mayo. La curva de rendimiento a 2-10 años se ha pronunciado hasta alcanzar su nivel más alto en tres meses.
Las preocupaciones sobre el techo de la deuda han vuelto a ocupar un primer plano, lo que se suma a la ansiedad. El presidente electo Donald Trump interrumpió el miércoles los esfuerzos bipartidistas para evitar un cierre del gobierno al presionar a los republicanos del Congreso para que rechazaran un proyecto de ley de transición destinado a mantener el gobierno financiado más allá del final de la semana.
Este cóctel de acontecimientos no ha traído alegría a un mercado de valores históricamente caro, que ya ha visto su impulso lento y que teme cada vez más el optimismo casi indiscutible de los inversores para 2025. Algunos creen ahora que la mayor parte del escenario fiscal y económico positivo postelectoral , así como el tema del “excepcionalismo” estadounidense, ya se han tenido en cuenta.
Los índices de referencia S&P500 y Dow Jones registraron sus mayores caídas porcentuales en un día desde principios de agosto, mientras que el Nasdaq experimentó su mayor caída desde julio. El índice Russell 2000 de pequeña capitalización cayó un 4,4%, su mayor caída desde junio de 2022.
Aunque sigue subiendo un 12% desde principios de 2024, el Dow Jones experimentó su décima sesión consecutiva de caídas, la serie más larga de pérdidas diarias desde 1974.
Además, las acciones de Micron Technology, con sede en Idaho, cayeron un 15% en las operaciones fuera de horario después de no cumplir con las estimaciones de ingresos y ganancias trimestrales, y la débil demanda de productos de consumo como computadoras, dispositivos personales y teléfonos inteligentes que afectó las actividades del fabricante de chips electrónicos.
Echando un velo sobre el final del año, el índice de volatilidad VIX saltó 11,75 puntos para cerrar en 27,62, su nivel más alto en cuatro meses, aunque volvió a acercarse a 20 durante la noche.
Los futuros de acciones también están intentando recuperar parte de las pérdidas sufridas el jueves.
Pero la Reserva Federal fue sólo el banco central de más alto perfil en una avalancha de otras decisiones políticas de fin de año en todo el mundo.
El yen japonés cayó a su nivel más bajo desde julio frente a un dólar inflado después de que el Banco de Japón mantuvo las tasas sin cambios y ofreció pocas pistas sobre cuándo podría aumentar los costos de endeudamiento.
La libra esterlina registró una excelente ganancia frente al dólar y el euro, y se espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas de endeudamiento más tarde el jueves y se muestre tan optimista como la Reserva Federal.
Los datos de salarios e inflación mejores de lo esperado esta semana reforzaron las perspectivas optimistas del Reino Unido, a pesar de los signos de un colapso alarmante en el sector manufacturero: las primas de endeudamiento a 10 años del gobierno del Reino Unido en comparación con Alemania alcanzaron su nivel más alto desde 1990.
Por otra parte, el banco central noruego también mantuvo sus tipos clave. El Riksbanks de Suecia recortó las tasas como se esperaba, pero también abogó por un enfoque más cauteloso para el próximo año.
En Brasil, aumentan las preocupaciones sobre el equilibrio fiscal y monetario, ya que el real brasileño experimentó su mayor caída en más de dos años, alcanzando un nuevo mínimo histórico el miércoles, y las acciones y los bonos cayeron bajo presión a medida que los mercados financieros ponen a prueba al brasileño. los planes de gasto del gobierno y su creciente déficit.
Muchos ven la caída de la moneda tras los fuertes aumentos de las tasas de interés por parte del banco central esta semana y el aumento de los rendimientos de los bonos como una llamada de atención.
En Estados Unidos, el bitcoin ganador de las elecciones retrocedió brevemente por debajo de los 100.000 dólares debido al repunte del dólar posterior a la Fed, pero recuperó esa cifra el jueves.
Se espera que los acontecimientos clave proporcionen más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el jueves:
* Decisión y declaración del Banco de Inglaterra; el Banco Central de Brasil publica un informe sobre inflación, el Banco Central de México publica un informe sobre inflación.
* Revisión del PIB de EE. UU. del tercer trimestre, ganancias corporativas del tercer trimestre, solicitudes semanales de desempleo, encuesta empresarial de diciembre de la Reserva Federal de Filadelfia, ventas de viviendas usadas de noviembre, encuesta de la Fed de Kansas City sobre la industria manufacturera, datos TIC de octubre sobre tenencias del Tesoro de EE. UU. en el extranjero.
* El Tesoro de Estados Unidos vende títulos a 5 años protegidos contra la inflación.
*Resultados de empresas americanas: FedEx, Nike, Conagra Brands, Lamb Weston, Darden Restaurants, Accenture, Carmax, Factset, Paychex, Cintas.
* Cumbre de la Unión Europea en Bruselas
