La inestabilidad política francesa está ejerciendo presión sobre el EUR/USD, aumentando la aversión al riesgo de los inversores y afectando a las acciones europeas, con posibles efectos dominó en toda Alemania.
El malestar político en Francia y la debilidad del euro
El par EUR/USD está bajo presión de venta ya que las tensiones políticas en Francia pesan sobre el euro. La líder de extrema derecha Marine Le Pen ha lanzado una fuerte advertencia al gobierno minoritario de Francia, amenazando con derrocarlo antes de fin de año a menos que se modifique el proyecto de presupuesto del país. Esto ha aumentado la probabilidad de una moción de censura contra el primer ministro francés, que podría tener lugar tan pronto como el miércoles.
La incertidumbre política ha aumentado la aversión al riesgo entre los inversores, lo que ha generado presión sobre las acciones europeas y un aumento de los rendimientos. El ministro de Finanzas francés, Antoine Armand, se opuso públicamente a las demandas de la manifestación nacional de Marine Le Pen, diciendo que Francia no sería tomada como rehén. Sin embargo, la creciente inestabilidad ha sacudido la confianza de los inversores, y se esperan posibles efectos en cadena en toda Europa, particularmente en Alemania, donde también se vislumbra la fragilidad política.
La fortaleza del dólar estadounidense y las tensiones dentro de los BRICS
El dólar estadounidense (USD) está ganando popularidad, respaldado por acontecimientos geopolíticos y factores económicos. Uno de los principales factores detrás de este aumento es la amenaza del presidente electo Donald Trump de imponer aranceles del 100% a los países BRICS si implementan su plan para reemplazar al dólar estadounidense como principal moneda comercial. Los comentarios de Trump provocaron una rápida respuesta del Kremlin, que advirtió que tales medidas podrían resultar contraproducentes para la economía estadounidense.
Esta postura asertiva sobre el dominio global del dólar ha amplificado la demanda de refugio seguro para la moneda, ejerciendo presión adicional sobre el euro y otras monedas importantes. Al mismo tiempo, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el dólar frente a una cesta de monedas importantes, subió por encima de niveles fundamentales, lo que refleja la huida de los inversores hacia refugios seguros en medio de incertidumbres geopolíticas y economías en crecimiento.
Débiles datos manufactureros y perspectivas económicas divergentes
Los datos del Banco Comercial de Hamburgo (HCOB) indican una debilidad continua en el sector manufacturero de Europa, con revisiones a la baja del índice de gerentes de compras (PMI) manufacturero de noviembre para varias economías importantes. El PMI manufacturero final de la UE se confirmó en 45,2, muy por debajo del umbral de 50 que separa el crecimiento de la contracción.
Por otro lado, los datos del sector manufacturero estadounidense son ligeramente más optimistas. Se espera que el PMI manufacturero ISM de noviembre mejore ligeramente hasta 46,5 desde 47,5, lo que indica una modesta recuperación. Sin embargo, esta cifra se mantiene en territorio de contracción, lo que indica que el sector continúa enfrentando dificultades. También se espera que aumente el índice de precios pagados, un importante indicador de la inflación, lo que refleja las presiones de costos en la cadena de suministro.
Factores adicionales e implicaciones de mercado
- Mercados de oro y petróleo: Los precios del oro cayeron, reflejando una menor demanda de activos de refugio seguro, mientras que los precios del petróleo crudo subieron antes de la próxima reunión de la OPEP+. Se espera que la OPEP+ aborde los recortes de suministro, con tensiones derivadas de las acusaciones de funcionarios iraníes de que las restricciones prolongadas a la producción han alimentado un exceso de oferta.
- Tasas de interés y perspectivas de la Reserva Federal: La herramienta CME FedWatch sugiere una probabilidad del 67,1% de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre de la Reserva Federal. Se espera que los funcionarios de la Reserva Federal, incluidos Christopher Waller y John Williams, den su opinión sobre las perspectivas económicas, lo que podría influir aún más en las expectativas del mercado.
Principales acontecimientos económicos de la semana:
- 02/12/2024 15:00 PMI fabricante ISM (USD): Es un indicador clave de la actividad manufacturera de Estados Unidos. Una lectura superior a la esperada podría indicar un crecimiento económico más fuerte y una posible presión alcista sobre la inflación.
- 03/12/2024 07:30 Índice de precios al consumo (interanual) (CHF): Este es un indicador crucial de la inflación en Suiza. Una cifra superior a la esperada podría provocar un endurecimiento de la política monetaria por parte del Banco Nacional Suizo.
- 12/03/2024 4:00 p.m. Discurso del gobernador del RBNZ, Orr (NZD): Los discursos de los gobernadores de los bancos centrales pueden tener un impacto significativo en el sentimiento del mercado y los tipos de cambio. Cualquier indicio de futuras decisiones de política monetaria será seguido de cerca.
- 12/04/2024 13:30 Discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde (EUR): Al igual que el discurso del gobernador del RBNZ, este evento podría tener un impacto significativo en el euro. Cualquier comentario sobre inflación, crecimiento económico o política monetaria será seguido de cerca.
- 12/04/2024 6:45 p.m. Discurso del presidente de la Fed, Powell (USD): El discurso del presidente de la Reserva Federal es uno de los acontecimientos económicos más importantes del año. Cualquier comentario sobre las tasas de interés, la inflación o las perspectivas económicas tendrá un impacto significativo en el dólar estadounidense y los mercados globales.
- 05/12/2024 13:30 Nóminas no agrícolas (USD): Es un indicador clave del crecimiento del empleo y de la salud económica general de los Estados Unidos. Un resultado mejor de lo esperado podría generar tasas de interés más altas y un dólar estadounidense más fuerte.
- 12/06/2024 10:00 Producto interior bruto (intertrimestral) y (interanual) (EUR): Es un indicador clave del crecimiento económico en la eurozona. Una cifra más fuerte de lo esperado podría impulsar al euro.
- 06/12/2024 13:30 Nóminas no agrícolas (USD): (Repetido para dar énfasis)
- 12/06/2024 3:00 p.m. Índice de confianza del consumidor de Michigan (USD): Este índice mide la confianza del consumidor en la economía estadounidense. Un resultado mejor de lo esperado podría impulsar el gasto de los consumidores y el crecimiento económico.
- 12/02/2024 00:30 Ventas minoristas de SA (MoM) (AUD): Es un indicador clave del gasto de los consumidores en Australia. Un resultado mejor de lo esperado podría impulsar el dólar australiano.
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