La tasa de inflación aumenta en mayo | No es lo que quería el Banco de Canadá

Esto no es lo que el Banco de Canadá quería ver. El aumento de la inflación observado en mayo en el país corre el riesgo de hacer pensar al banco central un mes antes de su próxima reunión, donde decidirá si baja nuevamente su tasa clave.

Los precios de los planes de telefonía móvil, los viajes organizados, los precios de los billetes de avión y los alquileres impulsaron el índice de precios al consumo (IPC) hasta el 2,9% en mayo, según informó el martes Statistics Canada. Esto es superior al aumento de precios del 2,7% observado en abril.

Esta es la primera vez en 2024 que la inflación supera las expectativas de los economistas. Anticiparon un crecimiento de precios del 2,6% en mayo.

“No hay duda de que esto no es lo que el Banco de Canadá quería ver”, dijo Douglas Porter, economista jefe de BMO, en una nota analítica. Esto reduce claramente las posibilidades de un nuevo recorte de tipos. [le 24] julio. »

El Movimiento Desjardins tiene más matices. A pesar del aumento observado en mayo pasado, la inflación se mantuvo dentro del rango objetivo del Banco de Canadá del 1% al 3% por quinto mes consecutivo, señala el grupo financiero cooperativo.

Si su economista Randall Bartlett espera un segundo recorte consecutivo del tipo de interés en un mes, advierte que las próximas semanas serán decisivas.

“Las próximas cifras sobre empleo e inflación serán de mayor importancia”, subraya en un informe.

De aquí a la próxima reunión del Banco de Canadá, los economistas estarán atentos a los próximos datos sobre inflación, al retrato del producto interior bruto elaborado por Statistics Canada (abril), así como al retrato del desempleo elaborado por la agencia federal.

Incertidumbre

A pesar de todo, los indicadores más recientes de Statistics Canada siembran dudas entre un número cada vez mayor de observadores sobre cuándo podremos ver una nueva reducción del tipo de interés oficial, un anuncio esperado, en particular, por los titulares de préstamos hipotecarios a tipo flotante.

Al aumentar su tasa base al 4,5% el 5 de junio (una reducción de 25 puntos básicos), el Banco de Canadá señaló que vendrían más reducciones. Sin embargo, su gobernador, Tiff Macklem, jugando con cautela, no había abierto su juego sobre la posibilidad de una mayor relajación a partir del 24 de julio.

“Tomamos nuestras decisiones sobre las tarifas una por una”, repitió.

Desde entonces, el resumen de las deliberaciones del consejo de administración de la institución reveló que Macklem y sus adjuntos hacían malabarismos con la posibilidad de esperar hasta julio para bajar los tipos de interés. Estos últimos temían especialmente un estancamiento de los avances en la lucha contra la inflación.

Aunque no veamos que se afiance una tendencia a pesar de los decepcionantes datos del mes de mayo, el economista senior de TD Bank, James Orlando, cree que el informe de Statistics Canada demuestra la dificultad de volver a conectar con el objetivo inflacionario del 2%.

“Por este motivo, creemos que el Banco de Canadá optará por una pausa en julio antes de volver a reducir los tipos en septiembre”, opina.

Rebote en el supermercado

En general, el aumento de los precios de los servicios aumentó un 4,6% en mayo tras el aumento del 4,2% del mes anterior, señala Statistics Canada.

En las tiendas de comestibles, los precios de los alimentos comenzaron a crecer más rápidamente año tras año en mayo (1,5%) después de desacelerarse en abril. Este crecimiento mensual se debe principalmente al precio de las verduras frescas, la carne y la fruta fresca, según la agencia de estadística.

Esta categoría ha pesado mucho en el gasto de los hogares desde la llegada de la COVID-19, según Statistics Canada: desde 2020, el precio de los alimentos ha aumentado aproximadamente un 22,5%.

“Se trata de un importante obstáculo para los hogares, que corre el riesgo de seguir alimentando un comportamiento de búsqueda de gangas”, cree Irene Nattel de RBC Capital Markets.

En Quebec, la inflación aumentó del 3% en abril al 3,1% en mayo.