© Andrey Rudakov/Bloomberg vía Getty Images
– O, lingote
El oro perdió su brillo tras la clara victoria de Donald Trump sobre Kamala Harris en las elecciones presidenciales de Estados Unidos. Desde el 5 de noviembre, el precio de la onza del rey de los metales preciosos ha caído nada menos que un 5%, hasta los 2.608 dólares. De hecho, si bien el oro se considera un refugio seguro contra las incertidumbres, la clara victoria del candidato republicano (que venció por un amplio margen al candidato demócrata) eliminó rápidamente las incertidumbres que rodeaban la votación, explica el Comptoir national de l’or.
La Bolsa estadounidense se disparó y los inversores esperaban un impacto positivo del programa económico de Donald Trump, considerado favorable a las empresas (desregulación, recortes de impuestos, gastos importantes, etc.) y a los beneficios de las empresas que cotizan en Wall Street. El oro, que tradicionalmente tiene una correlación negativa con los activos de riesgo (como las acciones), ha perdido parte de su valor de refugio y, por lo tanto, sin mucha sorpresa, se ha corregido a la baja (tras un imponente repunte alcista en los últimos meses), sostiene el especialista en metales preciosos. .
Oro, petróleo… Las materias primas podrían convertirse en una de las inversiones más rentables
El oro sufrió el salto de los tipos a largo plazo y del dólar, impulsado por la elección de Donald Trump
Sin embargo, con un programa capaz de impulsar la economía estadounidense y la perspectiva de derechos de aduana que aumentarán automáticamente el coste de las importaciones, podemos temer rápidamente nuevas tensiones inflacionarias, temores que han provocado un aumento de los tipos a largo plazo de los Estados Unidos. Como suele ser el caso, el oro ha sufrido recientemente por el aumento de las tasas reales (tasas a largo plazo menos expectativas de inflación a mediano plazo). De hecho, el oro lógicamente sufre fenómenos de arbitraje (mejor remunerado que antes, un bono estatal parece aún más atractivo en comparación con el oro, una inversión que no ofrece ingresos). Finalmente, la moneda estadounidense se apreció, otro obstáculo para el oro. De hecho, como el metal amarillo se cotiza en dólares, su precio aumenta automáticamente para los inversores en otras monedas cuando la moneda estadounidense se fortalece.
Pero un aumento de las tensiones geopolíticas podría impulsar nuevamente al oro
Sin embargo, el oro podría beneficiarse rápidamente de las nuevas tensiones geopolíticas que podría fomentar el segundo mandato de Donald Trump. El multimillonario republicano ya ha demostrado durante la última década su imprevisibilidad y su inclinación proteccionista. Y durante su nuevo mandato es probable que lo vuelva a hacer, es decir, reservar nuevas sorpresas para la comunidad financiera e intensificar la guerra comercial. En este caso, será necesario seguir de cerca cómo reaccionan China, Rusia, Ucrania e Irán a las declaraciones y decisiones de Trump, advierte el Contralor Nacional del Oro, por lo que estos países han aprendido las lecciones del primer mandato de Trump y podrían ser más audaces en sus reacciones. .
Una probable renovación de las tensiones geopolíticas que podría reactivar el interés por el oro como refugio seguro contra los riesgos de shock. Por lo tanto, aunque la corrección del precio del oro continúe un poco, la comunidad financiera seguirá apreciando las características del metal precioso. Y el oro podría volver a avanzar. El banco privado suizo Lombard Odier mantiene así su sobreponderación en oro”como instrumento de cobertura de cartera» y afrontar riesgos geopolíticos. El banco privado Pictet, alegando crecientes incertidumbres y posibles tensiones geopolíticas, ha adoptado la misma postura respecto del oro, informa el Comptoir national de l’or.
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