EL curso del aceites vegetales han aumentado significativamente en las últimas semanas. Lo que lleva a algunos participantes del mercado y analistas, como Abdul Hameed, director de ventas de la empresa comercial Manzoor Trading Company, con sede en Lahore, a Pakistánque esta tendencia podría continuar en las próximas semanas/meses : “Actualmente existe cierta tensión sobre el suministro mundial de aceite vegetal. (…) Algunos países están viendo aumentar sus perspectivas de demanda”testifica. Por su parte, Antoine de Gasquet, presidente de la firma de corretaje Baillon Intercor con sede en Parísconfirma ciertos elementos de tensión en la oferta, pero modera las perspectivas de un nuevo aumento de precios: “Actualmente tenemos la impresión de que los precios están subiendo un poco en el vacío en Europaya que la demanda emanada del sector biocombustible-agrocombustible parece reducido por el momento ».
“Actualmente tenemos la impresión de que los precios están subiendo un poco en el vacío en Europaya que la demanda emanada del sector biocombustible-agrocombustible parece reducido por el momento”, según Antoine de Gasquet, presidente de la sociedad de corretaje Baillon Intercor.
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Como recordatorio, los cursos deaceite de soja tiene chicago pasó de $0,3975/libra el 16 de septiembre de 2024 a $0,4634/libra el 6 de noviembre de 2024 en modalidad “spot”. Los de laaceite de palma tiene Kuala Lumpur aumentar, durante el mismo período, de 3.847 ringgit/t a 4.999 ringgit/t, los deaceite de colza una base FOB Róterdam de 922 €/t a 1.095 €/t, y los de petróleo de girasol saliendo desde los 6 principales puertos del norte deUE de 1.045 $/t a 1.270 $/t.
Aceite de palma: ¿menor producción de la esperada en el Sudeste Asiático en 2024?
Abdul Hameed recuerda los principales elementos alcistas: « la Malasia y elIndonesialos dos mayores productores de aceite de palma del mundo, se enfrentan a una caída de la producción. Esto se debe en particular a la desaceleración en las tasas de replantación y a una proporción significativa de palmas aceiteras envejecidas, lo que probablemente tendrá un impacto significativo en los rendimientos. Como resultado, se espera que la producción de aceite de palma crudo de Malasia caiga por debajo de 20 Mt en 2024. En Indonesia, la producción puede caer por debajo de 50 Mt.. El especialista paquistaní precisa que, para Malasia, las previsiones iniciales de producción local superaban las 19 Mt. Pero, en realidad, esta cifra es todavía potencialmente demasiado optimista. En cuanto a Indonesia, una cosecha de menos de 50 Mt es inferior a las expectativas iniciales del mercado. A esto hay que sumarle el descenso anual de la producción de semillas oleaginosas en Europa (girasol, colza) y América (canola au Canadá), lo que, por supuesto, penalizará los volúmenes de aceites producidos.
“Se espera que la producción de aceite de palma crudo de Malasia caiga por debajo de 20 Mt en 2024. En Indonesia, la producción puede caer por debajo de 50 Mt”. dice Abdul Hameed, director de ventas de la empresa comercial Manzoor Trading Company.
El programa B40 de Indonesia: ¿aumento de 2 millones de kilolitros en el consumo de aceite de palma para tomas de energía?
Abdul Hameed cree que las perspectivas de demanda de Sierraen Indiaen el‘UE y en Sudeste Asiáticopermanezca sólido. “Indonesia adoptará su proyecto B40 (biodiésel que contiene 40% de aceite de palma) a partir de enero de 2025 »declara. Actualmente se utiliza el B35. Este aumento en la tasa de incorporación del 5% generaría “un aumento del consumo de 2 millones de kilolitros (Mkl), que afectará a las existencias locales”advierte.
El especialista paquistaní espera que el plan de recuperación económica chino dé frutos, lo que permitiría mantener su consumo de petróleo en un nivel elevado en los próximos meses. Por último, la caída de la producción de oleaginosas en Europa provocaría un aumento de las necesidades de importación.
Actualización sobre elementos bajistas
Antoine De Gasquet quiere, sin embargo, moderar algunos argumentos teóricamente optimistas de Abdul Hameed. No niega la más mínima producción de aceites vegetales en las principales cuencas productoras mundiales (Malasia, Indonesia para el aceite de palma; Unión Europea, Ucrania, RusiaCanadá para los aceites de colza, girasol y canola).
Por otro lado, se muestra más moderado respecto a las perspectivas optimistas de la demanda global. “El programa B40 de Indonesia corre el riesgo de costarle caro al gobierno, que tendrá que evitar la inflación de los precios internos en caso de una competencia excesiva entre la energía y las empresas. alimento », alerta el especialista francés.
¿El petróleo está demasiado bajo y los aceites demasiado caros?
Antoine de Gasquet recuerda también que, si bien la demanda de las trituradoras y de los productores de biodiésel en Europa y en todo el mundo es ciertamente importante en teoría, en la práctica se ha reducido bastante en las últimas semanas. Esto se debe a los márgenes degradados de los procesadores europeos, e incluso globales.. “El precio del barril de aceite cuesta solo $ 70-71 en Nueva York reinar (en comparación con más de 85 USD/t la primavera pasada). Los combustibles fósiles baratos y el aceite vegetal caro contribuyen poco a mejorar los márgenes de los fabricantes de biodiesel. Tiene que moverse en una dirección u otra: o un aumento de los precios del petróleo o una disminución de los precios del petróleo”.señala.
Y las perspectivas macroeconómicas, que afectan a la demanda de energía y, en consecuencia, de aceite vegetal, no son actualmente muy alentadoras. Así, a pesar de la inestabilidad geopolítica (guerras en Ucrania, Medio Oriente, etc.), no es seguro que los precios del oro negro se recuperen significativamente. Y nada dice que el plan de recuperación en China esté funcionando según lo previsto.
El experto francés destaca también el aumento del valor del dólar frente a las monedas competidoras, lo que aumenta el coste de las importaciones. “Esto puede moderar la demanda internacional de petróleo y, por tanto, ejercer presión sobre los precios en el futuro”argumenta.
¿Cuáles son las consecuencias de la elección de Donald Trump en el mercado de los aceites vegetales?
No olvidemos que la cosecha de soja en Estados Unidos resultó buena, dejando importantes reservas de petróleo, lo que a primera vista constituye un elemento bastante bajista. Abdul Hameed, por su parte, cree que, ciertamente, “La producción nacional está aumentando, pero también se espera que aumente la demanda. Las necesidades energéticas serán importantes en invierno, de enero a marzo en Estados Unidos. Y Donald Trumpel nuevo presidente estadounidense, tendría interés en estimular la demanda interna de aceite vegetal, lo que podría compensar en parte un posible nuevo conflicto comercial con China..
Ciertamente, pero también podemos ver las cosas desde otro ángulo. Antoine de Gasquet recuerda que el nuevo presidente americano había “favoreció más bien a los productores de aceite, en detrimento de los productores de aceite vegetal y, por tanto, del mundo agrícola durante su primer mandato”. En efecto, Donald Trump tiene un gran número de votantes en el mundo rural y en el mundo petrolero, que tienen intereses diferentes… Así, las previsiones sobre las acciones del futuro nuevo inquilino de la Casa Blanca resultar particularmente difícil.
El reglamento europeo sobre la deforestación para vigilar
Último factor a seguir: los resultados de la votación sobre la posibilidad de posponer (o no) por un año el reglamento europeo sobre la deforestación (RDEU) los días 13 y 14 de noviembre. “Esto no dejará de tener consecuencias para las importaciones de aceite de palma, soja, etc. de la UE y, por tanto, para los precios mundiales. »recuerda Antoine de Gasquet.
