Mike Dolan ofrece una actualización sobre los mercados estadounidenses y mundiales para el día siguiente.
La victoria sorprendentemente amplia de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos ha electrizado al dólar estadounidense -tal vez en su propio detrimento- y la moneda estadounidense apunta a su mayor alza diaria en dos años.
Incluso antes de que se conozcan los resultados oficiales, la victoria prácticamente asegurada de Trump en estados clave y en el voto popular nacional parece mucho más rotunda que la reñida contienda predicha apenas ayer por las encuestas de opinión y los mercados de apuestas. Su Partido Republicano también ganó el Senado, como se esperaba, pero aún no es posible arrasar completamente en el Congreso, ya que la Cámara de Representantes sigue estando demasiado cerca para ser determinada y podría pasar a manos de los demócratas.
Los futuros de acciones y los rendimientos de los bonos del Tesoro saltaron inmediatamente con el anuncio de los resultados, cuya aparente claridad fue un alivio para algunos que temían días, si no semanas, de disputas políticas y legales sobre votos impugnados.
Las acciones de pequeña capitalización agrupadas en el índice Russell 2000 han sido las que más han ganado hasta ahora, subiendo casi un 6% antes de que sonara el silbato el miércoles.
Los futuros del S&P500 y el Nasdaq, de gran tecnología, subieron casi un 2% y, significativamente, el claro resultado hizo que el “índice de miedo” VIX de volatilidad bursátil cayera a su nivel más bajo en más de un mes, cayendo por debajo de los promedios históricos.
Temerosos de un nuevo estímulo fiscal a través de los recortes de impuestos prometidos por Trump, que se sumarían a un déficit presupuestario del 6% del PIB, los bonos del Tesoro sufrieron un golpe: el rendimiento de referencia a 10 años alcanzó su nivel más alto desde julio, justo por debajo de 4,5%.
Sin embargo, la posibilidad de una Cámara dominada por los demócratas y el consiguiente estancamiento, así como la probabilidad de un segundo recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal el jueves, limitaron las pérdidas del Tesoro por el momento.
El destino de la Cámara ahora podría dictar el alcance de las pérdidas futuras en el mercado de bonos, con la posibilidad persistente de una “barrida roja” que subraya la especulación sobre los recortes de impuestos.
La caída de los precios del crudo estadounidense, impulsada en parte por el entusiasmo de Trump por aumentar las perforaciones petroleras, pero también por el aumento de los inventarios internos y un dólar en alza, también ayudó a preservar los golpeados precios del petróleo hasta cierto punto.
Otras operaciones denominadas “Trump” reaccionaron como se esperaba, con bitcoin ganando hasta un 8% hasta alcanzar nuevos récords cuando se anunciaron los resultados y los apostadores de moneda digital regocijándose ante la probable flexibilización de las regulaciones del mercado de criptomonedas por parte del próximo presidente.
Las acciones de Trump Media & Technology subieron más del 50%. Mientras tanto, las acciones de Tesla subieron un 12%, y el probable nuevo presidente prometió recientemente al jefe multimillonario Elon Musk, que apoya a Trump, un papel al frente de una comisión gubernamental sobre eficiencia energética.
Pero el avance del dólar en todo el mundo ha sido notable: las ganancias de su índice de casi el 1,5% en un momento ayudaron a impulsar las ganancias frente al euro y el yen japonés a máximos de cuatro meses, mientras que el peso mexicano alcanzó máximos de dos años y el yuan chino alcanzó máximos de cuatro meses. sus mejores niveles desde principios de agosto.
Independientemente del resultado en la Cámara de Representantes, el control independiente de la política comercial por parte de Trump y su promesa de aumentar los aranceles contra China y el resto del mundo se consideran positivos para el dólar al reducir el déficit comercial y aumentar los precios al consumo interno.
Los datos del martes mostraron que el déficit comercial exterior aumentó un 19% en septiembre a 84.400 millones de dólares, el nivel más alto desde abril de 2022, mientras que las importaciones aumentaron un 3% a la cifra récord de 352.300 millones de dólares.
Pero a medida que Trump hereda una economía robusta, las acciones están subiendo y los rendimientos de los bonos del Tesoro están aumentando debido a su política fiscal laxa, las ganancias del dólar se han visto reforzadas, incluso cuando Trump y sus asesores en general abogan por un tipo de cambio más flexible para favorecer el comercio. competitividad.
En el corto plazo, las últimas encuestas del sector servicios de Estados Unidos correspondientes al mes pasado mostraron una actividad preelectoral boyante, aunque los precios se mantuvieron estables y el crecimiento de las ganancias de las empresas del S&P500 está muy por encima de las previsiones para el tercer trimestre.
Aunque los mercados de futuros siguen confiando en un recorte de un cuarto de punto de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal el jueves, los precios ahora sólo apuntan a una reducción de 90 puntos básicos durante el próximo año. Esto daría una “tasa final” implícita para el ciclo de la Fed de hasta el 3,75%, casi un punto porcentual por encima de lo que los propios responsables de las políticas de la Fed habían indicado cuando recortaron las tasas por primera vez en septiembre.
Aparte de las divisas, los mercados bursátiles extranjeros se mostraron en su mayoría positivos a medida que se desarrollaron los resultados de las elecciones estadounidenses.
Las acciones de China continental y Hong Kong, que también esperan orientación clave sobre la política del gobierno chino esta semana, fueron las de peor desempeño y perdieron un 0,5% y un 2,6% respectivamente por preocupaciones sobre los aranceles aduaneros. El índice Kospi de Corea del Sur también perdió un 0,5%.
Sin embargo, ayudado por un yen más débil, el Nikkei japonés subió un 2,6% y las acciones europeas y británicas ganaron más del 1% cada una.
Quizás lo más notable sea la caída de los rendimientos de los bonos gubernamentales de la eurozona, que contrasta marcadamente con el aumento de los bonos del Tesoro estadounidenses equivalentes. De hecho, las perspectivas más sombrías para el comercio mundial y las proyecciones fiscales divergentes a ambos lados del Atlántico han ampliado las brechas económicas y de desempeño en ambos lados del océano.
La vacilación del gobierno de coalición de Alemania también aumenta la preocupación en la zona del euro, en medio de especulaciones de que se celebrarán elecciones anticipadas allí.
Se espera que los acontecimientos clave proporcionen más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el miércoles:
*Resultados de las elecciones presidenciales y legislativas en Estados Unidos.
* El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal estadounidense inicia una reunión de dos días.
* El Tesoro estadounidense subasta 25.000 millones de dólares en bonos a 30 años.
* Resultados de empresas estadounidenses: Qualcomm, Gilead, Ameren, Mckesson, Albemarle, Sempra, Corteva, Atmos, CVS, Howmet, STERIS, ANSYS, Take Two, Host Hotels, Match, Williams, PTC, APA, Iron Mountain, Marketaxess, Cencora , Trimble, American Electric Power, Pinnacle West, Charles River, Johnson Controls, etc.
* Hablan Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, y Luis de Guindos, vicepresidente del BCE.
