A medida que se intensifica la búsqueda de oro, la cumbre de los BRICS celebrada en Rusia podría reorganizar completamente las cartas.
La última vez que el oro fue realmente tomado en serio como activo monetario fue a mediados de la década de 1970 y la última vez que los inversores tuvieron un gran apetito por el oro fue a principios de la década de 1980. El oro alcanzó los 800 dólares en enero de 1980. En ese momento, era todo. -tiempo alto. El oro se estancó, o incluso disminuyó, de 1981 a 1999, alcanzando los 250 dólares la onza en 1999, al final de un mercado bajista de 20 años.
A partir de ahí, el oro alcanzó un nuevo máximo de 1.900 dólares por onza en agosto de 2011, lo que representa una ganancia del 670% en 12 años. Luego, el oro se vio debilitado por un segundo mercado bajista hasta alcanzar los 1.050 dólares por onza en diciembre de 2015. Esto supone una caída del 45% desde su máximo de 2011.
Si se toma como referencia el mínimo de 1999 de 250 dólares por onza, el colapso de 2011-2015 fue en realidad del 51,5% (850/1650 = 51,5). Este cálculo es importante.
Jim Rogers, el mejor comerciante de todos los tiempos, me dijo que ningún producto puede alcanzar nuevas alturas sin experimentar una corrección del 50% en el camino. El oro tuvo su corrección del 50% en 2015. ¡Ahora puede retomar su camino hacia la cima!
A pesar de dos mercados bajistas (1971-1980 y 1999-2011) y dos mercados alcistas (1981-1999 y 2011-2015), la inversión en oro nunca ha cautivado a la opinión pública, como lo han hecho los bienes raíces a principios de la década de 2000, o las acciones en la actualidad.
Los inversores minoristas han entrado y salido del mercado, y a los inversores de principios de la década de 2000 les ha ido bastante bien. Los fondos de cobertura aprovechan su impulso, pero se retiran ante la primera desaceleración. No ven el oro de manera diferente a la soja o el petróleo: es simplemente una operación comercial estándar.
La huella de los inversores institucionales en el mercado del oro es casi inexistente. Desde una perspectiva de inversión, el oro es un activo huérfano que tiene sólo unos pocos partidarios, pero pocos.
Esta situación está a punto de cambiar dramáticamente.
El papel de los bancos centrales es la primera clave para el próximo aumento del oro. Si los inversores individuales e institucionales no están tan interesados en el oro, los bancos centrales sí lo están. En los últimos años, las tenencias de oro de los bancos centrales han aumentado de 33.000 toneladas métricas a más de 37.000 toneladas métricas, un aumento del 12%. Este crecimiento se concentra principalmente en dos países: Rusia y China.
Las reservas de oro rusas aumentaron de 600 toneladas métricas en 2008 a 2.335 toneladas métricas en la actualidad, un aumento de 1.735 toneladas métricas o casi el 200% con respecto a la base de 2008. China tenía alrededor de 600 toneladas métricas en 2008 y tiene 2.264 hoy, lo que representa un aumento de 275. %. (Por lo tanto, hay buenas razones para creer que China tiene reservas de oro no reveladas, lo que significaría que estas cifras serían en realidad mucho más altas).
Fuente: TalkMarkets
Entre los diez mayores tenedores de oro se encuentran Estados Unidos, Alemania, Italia, Francia, Suiza y Japón. Pero la lista también incluye algunos nuevos miembros, como Rusia, China e India.
Otros países importantes compiten por un lugar en el club del oro mundial.
En el segundo trimestre de 2024 (datos más recientes), Polonia tenía 18,7 toneladas adicionales, India 18,7 toneladas adicionales, Turquía 14,7 toneladas adicionales, Uzbekistán 7,5 toneladas adicionales y la República Checa 5,89 toneladas adicionales.
¿Por qué tener mucho oro y por qué acumularlo rápidamente si el oro no es un activo monetario? La pregunta es retórica: el oro. Este un activo monetario.
Las compras netas del banco central equivalen a alrededor del 20% de la producción anual de oro. Esto no significa necesariamente una escasez, pero sí coloca un piso sólido al precio del oro en dólares. Esto crea un comercio asimétrico.
En el lado positivo, todo es posible, pero en el lado negativo, los bancos centrales te respaldan hasta cierto punto, ya que sin duda comprarán las caídas para aumentar sus reservas de oro. Este es el mejor tipo de transacción posible.
Por tanto, el escenario está preparado. La dinámica puede desencadenar un frenesí de compras y provocar aumentos repentinos del precio del oro en dólares. Las compras de los bancos centrales hacen subir implacablemente el precio del oro en dólares y limitan los riesgos a la baja porque compran en las caídas.
Todo lo que se necesita es un evento inesperado para desencadenar un gran aumento en el precio del oro. Y este evento tuvo lugar.
Los BRICS se reunieron en Kazán, Rusia. Cada año cambia el presidente y este año le tocó a Putin desempeñar ese papel. El mundo está esperando el anuncio de la nueva moneda BRICS. Llegará a su debido tiempo, pero no de inmediato. Incluso podrían tardar 10 años.
En cambio, Putin y BRICS anunciaron un nuevo sistema digital, basado en cadena de bloques, registrar los pagos comerciales utilizando las monedas existentes de los países miembros del BRICS. La importancia de este sistema (llamado provisionalmente “BRICS Clear”) radica en el hecho de que el dólar ya no es necesario y que los canales de pago seguros están relativamente a salvo de las sanciones de Estados Unidos y de la Unión Europea.
Rusia venderá petróleo a China por rublos, Brasil venderá aviones a China por reales, India venderá tecnología a China por rupias, etc. (Cualquier miembro de BRICS puede optar por aceptar la moneda de cualquier otro miembro de BRICS, todo lo cual debe registrarse en BRICS Clear). Los pagos se pueden liquidar en forma neta, en lugar de en forma bruta. Esto significa, por ejemplo, que Rusia y China pueden intercambiar bienes y registrar pagos. Estos pueden compensarse y sólo el importe neto cambia de manos. Y no es necesario hacerlo en tiempo real; Esto se puede hacer mensual o trimestralmente. Esto reduce drásticamente la cantidad de pagos y mensajes.
El banco central o los bancos comerciales de cada país pueden realizar pagos a los vendedores locales en su moneda local, mientras registran en sus libros una cantidad adeudada en el libro de compensación de los BRICS.
Este sistema puede funcionar muy bien, pero, a diferencia del sistema de moneda única, quedan dos problemas sin resolver. El primero es la estabilidad de los riesgos cambiarios mientras no se liquiden los saldos. El segundo es la acumulación excesiva de una determinada moneda por parte de una parte que puede tener un uso limitado de esa moneda.
Si no quiere correr riesgo cambiario, puede tomar los saldos en moneda extranjera de sus contrapartes y comprar oro. Y si tiene demasiada moneda determinada en sus cuentas, puede reducir el saldo comprando oro.
Las implicaciones de esta medida aún no se han incorporado a los precios de mercado. Esto equivale a un patrón oro informal sin tipos de cambio fijos. Depende de las fuerzas del mercado (denominadas principalmente en dólares estadounidenses por ahora) y no de enormes reservas de oro libremente convertibles en los bancos centrales.
Sin embargo, funciona. Convierte al oro en el ancla de un nuevo sistema monetario internacional sin las limitaciones del clásico patrón oro.
El cuadro ahora está dibujado.
El oro está en una trayectoria ascendente, impulsado por las compras de los bancos centrales. Está a punto de subir aún más, ya que los BRICS utilizarán el oro físico como ancla en lugar de dólares estadounidenses. Además, la psicología de los inversores provocará un gran aumento una vez que las grandes ganancias del dólar se vuelvan diarias.
Los BRICS acaban de encender la pólvora. Lo más inteligente para inversores como usted es comprar oro ahora, antes de que las cosas se vuelvan completamente locas.
