Los rendimientos de la zona euro subieron el miércoles, después de caer a mínimos de varias semanas esta semana, mientras los mercados sopesan el impacto de que los inversores aumenten sus apuestas sobre los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo este año.
Después de la reciente publicación de malos datos de empleo en Estados Unidos, los mercados monetarios están descontando dos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal este año y una flexibilización monetaria de alrededor de 40 puntos básicos. Los mercados también esperan que el BCE reduzca los tipos en unos 70 puntos básicos en 2024.
Anteriormente, una serie de datos positivos habían llevado a los inversores a esperar menos de dos recortes de tipos de la Fed para 2024, frente a los siete recortes de principios de año.
Después de alcanzar el martes su nivel más bajo desde el 15 de abril, el rendimiento de los bonos alemanes a 10 años, el punto de referencia para la zona del euro, se recuperó, aumentando 3,5 puntos básicos (pb) hasta el 2,45%.
“Con la reciente caída de los rendimientos, creemos que nos estamos acercando al final del aumento de las tasas”, dijo Mohit Kumar, economista jefe para Europa de Jefferies.
Añadió que, si bien Jefferies proyecta alrededor de 50 puntos básicos de posibles recortes de la Reserva Federal este año, lo que está por encima del consenso del mercado, no espera que los rendimientos caigan mucho.
“En los niveles actuales, creemos que esto es más una consolidación que una nueva caída.
En cuanto a los datos,
ventas minoristas italianas
se mantuvo estable en marzo respecto al mes anterior, tras aumentar un 0,1% en febrero. Mientras que la
producción industrial alemana
cayó un 0,4% en marzo, menos que la caída del 0,6% prevista por los analistas encuestados por Reuters.
“Seguimos pensando que hay muchos puntos débiles en los datos económicos, y los operadores deberían tener cuidado cuando son demasiado optimistas”, dijo Naeem Aslam, director de inversiones de Zaye Capital Markets.
CORTE DEL RIKSBANK
Por otra parte, el banco sueco
Banco Central
recortó su tasa de interés clave del 4,00% al 3,75%, como estaba previsto, y dijo que era probable que recortara la tasa dos veces más en la segunda mitad del año si las presiones inflacionarias se mantenían bajas.
“La caída en mayo se estimó en alrededor del 80%, por lo que el mercado
Las reacciones del mercado hasta ahora han sido bastante silenciosas”, dijeron los analistas de Danskebank en una nota.
El rendimiento sueco a 10 años subió 4,4 puntos básicos hasta el 2,37%, tras caer brevemente a su nivel más bajo en dos meses.
El rendimiento italiano a 10 años subió 3,3 puntos básicos hasta el 3,79%, y la brecha entre los rendimientos de los bonos italianos y alemanes se amplió 0,9 puntos básicos hasta 133 puntos básicos.
El rendimiento de los bonos alemanes a dos años, que son más sensibles a las previsiones de tipos del BCE, subió 0,2 puntos básicos hasta el 2,92%. (Reporte de Joice Alves; editado por Andrew Heavens y Toby Chopra)
