SINGAPUR–El dólar se mantuvo estable el miércoles, manteniendo al yen cerca de mínimos de 34 años después de que los comentarios de funcionarios de la Reserva Federal, incluido el presidente Jerome Powell, sugirieran que las tasas de interés estadounidenses probablemente se mantendrán altas por más tiempo.
Altos funcionarios del banco central estadounidense, incluido Powell, se abstuvieron el martes de brindar orientación sobre cuándo se pueden recortar las tasas de interés, diciendo en cambio que la política monetaria debe ser restrictiva por más tiempo, frustrando las esperanzas de los inversores de una flexibilización significativa este año.
Los comentarios se producen tras una serie de datos de las últimas semanas que han subrayado la fortaleza de la economía estadounidense junto con una inflación persistente.
“En este momento, dada la fortaleza del mercado laboral y el progreso en materia de inflación hasta ahora, es apropiado darle más tiempo a la política restrictiva para que funcione y dejar que los datos y la evolución de las perspectivas nos guíen”, dijo Powell en un foro en Washington.
El dólar se mantuvo estable en términos generales, con el euro a 1,0621 dólares el miércoles, no muy lejos del mínimo de cinco meses y medio de 1,06013 dólares que tocó el martes.
Frente a una cesta de monedas, el dólar cotizaba por última vez a 106,32, apenas por debajo del máximo de cinco meses de 106,51 alcanzado el martes. El índice ha subido un 5% en el año.
Los comentarios de Powell aplastaron aún más cualquier expectativa persistente de que la Reserva Federal recortara las tasas en el corto plazo, y los mercados valoraron septiembre como el nuevo punto de partida del ciclo de flexibilización, retrasándose desde junio.
Los operadores ahora anticipan 40 puntos básicos de recortes en 2024, drásticamente menos que los 160 puntos básicos de flexibilización que preveían a principios de año.
“Powell y otros funcionarios de la Reserva Federal se aferran a la opinión de que los recortes de tipos se han retrasado en lugar de abandonarse, lo que sigue reconfortando a los inversores”, dijo Ben Bennett, estratega de inversiones de APAC en Legal And General Investment Management.
“Si empiezan a sugerir que se necesitan más aumentos, entonces podríamos ver una repetición de la oscilación de octubre pasado. Estoy siguiendo muy de cerca la fortaleza del dólar y los rendimientos del real estadounidense”.
PREOCUPACIONES DEL YEN
La reactivación de la narrativa de tasas más altas durante más tiempo en Estados Unidos ha ayudado a impulsar los rendimientos, con los rendimientos de referencia del Tesoro a 10 años subiendo a un máximo de cinco meses de 4,696% el martes. El miércoles se situaron por última vez en el 4,661%.
El yen, que es extremadamente sensible a los rendimientos estadounidenses, se ha estancado en niveles vistos por última vez en 1990, con la moneda acercándose poco a poco al nivel de 155 por dólar que los operadores temen que pueda resultar en una intervención de las autoridades japonesas.
El miércoles, el yen cotizaba por última vez a 154,63 por dólar, tras haber tocado el mínimo de 34 años de 154,79 en la sesión anterior. La moneda japonesa ha bajado aproximadamente un 9% frente al dólar este año.
“Creo que el dólar/yen se situará por encima del nivel de 155 bastante pronto”, dijo Kieran Williams, director de divisas para Asia en InTouch Capital Markets.
“Si bien el coro de funcionarios japoneses que intervienen verbalmente en el yen ha aumentado con el dólar/yen subiendo desde el IPC estadounidense la semana pasada, la retórica de los funcionarios se ha centrado más en la velocidad de un movimiento que en los niveles mismos”.
Japón intervino por última vez en el mercado de divisas en 2022, gastando unos 60.000 millones de dólares para defender el yen.
Williams, de InTouch Capital, dijo que probablemente se necesitaría mucho más que eso en las condiciones actuales para tener un efecto duradero, con un aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses a dos años de alrededor de 36 puntos básicos desde principios de abril.
La fortaleza del dólar ha ensombrecido el mercado de divisas, con los mercados emergentes de Asia luchando por frenar la caída de sus monedas, mientras la perspectiva de recortes de tasas este año en la región se evapora rápidamente.
El gobernador del Banco de Corea, Rhee Chang-yong, dijo que el banco central estaba dispuesto a implementar medidas para calmar el mercado, mientras que el banco central de Indonesia continúa interviniendo en el mercado de divisas antes de su reunión de política la próxima semana.
En otras monedas importantes, la libra esterlina cotizaba por última vez a 1,2425 dólares, pero se mantuvo cerca del mínimo de cinco meses de 1,24055 dólares que tocó el martes.
El dólar australiano subió un 0,16% hasta 0,6410 dólares en el día, mientras que el dólar neozelandés subió un 0,37% hasta 0,5902 dólares, alejándose ambos de los mínimos de cinco meses tocados el martes.
Los datos mostraron que los precios al consumidor de Nueva Zelanda aumentaron en línea con los pronósticos en el primer trimestre, pero la inflación impulsada internamente se mantuvo sorprendentemente fuerte, lo que llevó a los mercados a retrasar el esperado inicio de los recortes de las tasas de interés.
