Eres gracioso a veces.
Publicado a las 7:00 a.m.
Cuando los mercados financieros están cayendo, no quieres invertir porque la caída apenas comienza y es mejor esperar.
Y cuando los mercados alcanzan su punto máximo, no conviene invertir sólo porque va a haber una caída y es mejor esperar.
Así que hay que esperar caídas en mercados donde son cortas y raras. Prefiero advertirles: ésta no es una fórmula para atravesar una montaña de billetes verdes como el tío Scrooge.
Pero entiendo de dónde viene.
En el imaginario popular, invertir es un poco como ir a la tienda a comprar algo que necesitas. Digamos, una freidora.
¿Qué es mejor que una freidora? Se vende freidora de aire caliente. Así que estamos esperando el Black Friday.
Es humano. Queremos tomar la decisión “correcta”. Minimiza el riesgo de arrepentimiento. Elimina el “así debería haberlo hecho”.
Con freidora funciona. ¿Pero con nuestras inversiones? No funciona. Es nuestro cerebro jugándonos una mala pasada.
Para poner sus posibilidades a su favor al invertir, debe aprender a pensar un poco menos como un ser humano que compra una freidora de aire caliente y un poco más como una fábrica que las fabrica.
Imaginemos una fábrica en China. Está lleno de prensas de metal, máquinas de moldeo por inyección, robots que aplican recubrimientos antiadherentes o capas de pintura… Todas estas máquinas trabajan juntas en una línea de montaje para fabricar freidoras sin aceite.
¿Se pregunta esta línea de montaje si el martes es mejor día que el jueves para fabricar freidoras? ¿O si es mejor fabricar freidoras antes o después de las elecciones estadounidenses? ¿Antes o después del cambio de hora? ¿Antes o después de los shows de Taylor Swift en Toronto?
(Está bien, soy un hombre de 47 años y esta es mi segunda referencia a Taylor Swift este otoño. ¿Me estoy convirtiendo en un Swiftie?)
La fábrica no tiene opinión. Fabrica freidoras de aire caliente. Eso es todo. Deberíamos hacer lo mismo con nuestras inversiones.
mejores dias
“Sí, está bien”, dices. ¡Pero esto es diferente! ¡Los mercados están eufóricos! ¡Seguro que vendrá una caída! »
Es cierto que los mercados están en su apogeo. La Bolsa de Valores de Toronto ha subido un 20% desde principios de año. En Estados Unidos estamos hablando de un aumento de más del 25%.
El S&P 500, el índice que representa a las 500 empresas más grandes de Estados Unidos, ha cerrado en máximos históricos más de 50 veces este año. El año 2024 es el séptimo mejor año por número de días récord en casi un siglo.
Todo esto debería dar miedo, ¿verdad?
De hecho, todo esto es normal. Déjame explicarte.
Desde 1924, el rendimiento anual observado con mayor frecuencia en la Bolsa de Valores de Toronto ha estado entre el 20% y el 30%. Tal retorno ha ocurrido en 21 de los últimos 100 años, es decir, un año de cada cinco.
En Estados Unidos, históricamente se ha producido un aumento del 25% o más cada cuatro años.
Estos retornos nos parecen excepcionales. Pero, por definición, algo que ha sucedido un año cada cuatro o un año cada cinco durante un siglo no es excepcional.
Además, es contradictorio, pero los máximos han sido tiempos excelentes para ingresar a los mercados.
Según un análisis de JP Morgan realizado entre 1988 y 2020, una inversión en el índice S&P 500 realizada en un día récord aumentó un 14,6% en promedio después de un año. Pero una inversión realizada en un día elegido al azar aumentó un 11,7% en promedio un año después.
Después de cinco años, la inversión realizada en la cima experimentó un crecimiento del 79% en promedio, en comparación con el 71% de las inversiones realizadas en un día cualquiera.
Creo que tenemos una mala percepción de la solidez de los mercados porque las caídas copan los titulares, pero las subidas pasan desapercibidas.
Todo el mundo recuerda que los mercados cayeron violentamente en 2020, al inicio del COVID-19.
Pero, ¿cuánta gente sabe que se invirtieron 10.000 dólares justo antes de la crisis de la COVID-19 en un fondo cotizado en bolsa de “crecimiento” compuesto en un 80% por acciones canadienses, estadounidenses e internacionales, y un 20% por bonos, cuyo valor actual es de 14.900 dólares?
Una rentabilidad media anualizada de casi el 9%. Todo ello a pesar de la pandemia, la elevada inflación, la subida histórica de tipos, etc.
Entonces, ¿cómo se invierte cuando los mercados están en su apogeo?
De la misma manera que invertimos cuando los mercados están en su punto más bajo.
Lo mejor es invertir regularmente en una cartera diversificada y equilibrada compuesta de fondos cotizados en bolsa con bajas comisiones de gestión, lo que nos da exposición a acciones canadienses, americanas e internacionales, así como a bonos.
¿Qué pasa si se produce una caída? Seguimos invirtiendo de la misma manera, a mejor precio. Quienes lo hicieron en 2008, 2020 y 2022 están felices de haber seguido su plan hoy.
Los mejores inversores no son genios. Los mejores inversores son capaces de hacer algo rutinario y olvidarse de ello.
¿Le parece emocionante invertir? Probablemente estés cometiendo un error.
La inversión debe ser plana. Como una línea de montaje.
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