BMCE Capital Research acaba de publicar un estudio titulado ” Estrategia “ – Octubre de 2024, que analiza los desafíos económicos actuales de Marruecos, en particular en torno a la cuestión del empleo. En un contexto marcado por una relajación de las políticas monetarias internacionales, con reducciones de los tipos oficiales por parte de la FED y el BCE, la economía mundial parece avanzar hacia perspectivas más favorables, de las que Marruecos podría beneficiarse.
La publicación destaca los continuos esfuerzos de Marruecos para fortalecer el desempeño económico. Con la reciente firma de 22 acuerdos por valor de 106 mil millones de dírhams (MAD) en el marco de una renovada asociación estratégica con Francia, BMCE Capital Research considera que estas iniciativas podrían apoyar el crecimiento a largo plazo, en particular después del reconocimiento por parte de Francia de la soberanía marroquí sobre el sur del país. provincias.
Sin embargo, la revisión de las previsiones de crecimiento del FMI al 2,8% para 2024, en consonancia con las estimaciones del Bank Al-Maghrib y del BMCE Capital (2,8% y 2,6% respectivamente), pone de relieve una dinámica económica relativamente moderada para el año en curso. En 2025, el FMI prevé una ligera mejora hasta el 3,6%, que según BMCE Capital Research podría verse impulsada por los grandes eventos deportivos previstos en Marruecos, lo que podría impulsar el consumo interno y la actividad económica.
El mercado laboral sigue bajo presión con una tasa de desempleo del 13,6% en el tercer trimestre de 2024, a pesar de la creación de 213.000 puestos de trabajo en las zonas urbanas. El sector agrícola, por otra parte, sigue sufriendo una sequía persistente, lo que acentúa la inseguridad laboral en las zonas rurales. El proyecto de Ley de Finanzas 2025 destaca medidas para apoyar el empleo, en particular mediante la creación de 29.000 puestos de trabajo públicos, incentivos fiscales para las empresas y apoyo a las pymes y las pymes en el marco de la nueva carta de inversión.
La situación de las finanzas públicas ha mejorado con un saldo ordinario positivo de 29,1 mil millones de DH a finales de septiembre de 2024, respaldado por un aumento de los ingresos fiscales y no tributarios. La balanza comercial, sin embargo, sigue siendo deficitaria, con un aumento de las importaciones ligadas al consumo interno, pero también un aumento de las exportaciones gracias a los sectores del automóvil, la aeronáutica y los fosfatos.
Proyecciones para 2025
BMCE Capital Global Research mantiene sin cambios sus previsiones para 2024 y prevé un crecimiento del 3,9% en 2025, apoyado por una cosecha de cereales de 55 millones de quintales y un aumento del consumo interno estimulado por las reducciones fiscales. A pesar de las incertidumbres, la reducción de la presión fiscal y las reformas previstas podrían fomentar una dinámica económica favorable para el país.
La Bolsa de Casablanca experimentó una ligera corrección en octubre: el principal índice MASI perdió un 1,42% a pesar de los sólidos resultados semestrales. Sin embargo, las ganancias acumuladas para 2024 siguen siendo positivas, lo que sugiere resiliencia del mercado a pesar de la toma de ganancias.
BMCE Capital Research concluye que Marruecos podría aprovechar este contexto internacional más flexible y al mismo tiempo continuar sus esfuerzos de reforma para abordar cuestiones estructurales relacionadas con el empleo y la diversificación económica. El mapa de riesgos y oportunidades para 2025 se mantiene sin cambios, lo que destaca una perspectiva cautelosa pero optimista para el año que viene.
LNT
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