El mercado siempre tiene la razón, dicen. En lo que respecta a las elecciones presidenciales estadounidenses, los inversores habían apostado claramente por Donald Trump, a través de una serie de operaciones rápidamente identificadas como “Trump Trades”. Conocido por sus políticas proempresariales y su patriotismo económico, Trump está comprometido a promover incansablemente los intereses de Estados Unidos y sus principales empresas. Esta perspectiva, alineada con su visión de “Estados Unidos primero”, fue rápidamente integrada por los mercados, lo que demuestra la considerable influencia de las políticas presidenciales en la economía global.
Elegidos la noche del 5 al 6 de noviembre, los mercados no esperaron a que la apertura subiera. Este aumento general del mercado no está vinculado al hecho de que el candidato electo sea republicano (esto es menos importante de lo que parece) sino que se debe más al hecho de que la situación es conocida y, por tanto, predecible. Sabemos que la incertidumbre es uno de los grandes enemigos del inversor. Nuestro trío de pistas S&P 500, Dow Jonesy Nasdaq 100 registró un aumento el día siguiente de las elecciones del +2,53%, +3,57% y +2,74% respectivamente. Cabe señalar que el Russell 2000a menudo considerado un barómetro de las acciones nacionales estadounidenses, también se benefició de esta tendencia al ganar un 5,84% después de las elecciones, reforzado por la reducción de tipos de la Reserva Federal de 25 puntos básicos que se produjo dos días después de las elecciones.
Sin embargo, la elección de Trump realmente tuvo un impacto muy grande en ciertos sectores, lo que dice mucho sobre la agenda política del futuro presidente estadounidense. En primer lugar, con su política de desregulación y reducción de los impuestos corporativos, la administración Trump pretende allanar el camino para una mayor explotación del suelo estadounidense. Esta iniciativa pretende estimular los combustibles fósiles mientras que las energías verdes, a menudo dependientes de subvenciones estatales, quedan relegadas a un segundo plano (en particular, la energía eólica y la fotovoltaica). Así, el índice S&P Energía Limpia Global perdió el 6,08% después de las elecciones, donde S&P Exploración y producción de petróleo y gas Industria selecta ganó un 5,30%.
Las perspectivas de desregulación de los bancos estadounidenses han provocado un creciente optimismo en los mercados, que recuerda la tendencia alcista observada después de las elecciones de 2016, cuando las acciones bancarias subieron un 20%. La previsión de regulaciones más indulgentes, potencialmente favorables a las fusiones, es tanto más esperada cuanto que se prevén cambios de gestión en las principales agencias reguladoras federales (SEC, FDIC, OCC, CFPB). Las repercusiones sobre las acciones bancarias ya son perceptibles, con notables aumentos postelectorales para grupo citi (+8,42 %), Goldman Sachs (+13,10 %), banco de america (+8,43 %), JPMorgan Chase (+11,54 %) y Morgan Stanley (+11,61%). No hizo falta menos para Índice de bancos S&P 500 tomar el 10,68%.
La orientación aislacionista de Estados Unidos, que se ha fortalecido bajo la presidencia de Trump, tiene implicaciones particulares para el sector de defensa. De hecho, el presidente Trump planea reducir la distribución de armas y equipo militar, especialmente a Ucrania e Israel. En el contexto de su reelección, todavía podemos anticipar un aumento de los presupuestos militares, lo que representaría un aumento de los pedidos gubernamentales. Además, las crecientes tensiones con China también podrían conducir a una mayor inversión en ciberseguridad y tecnología militar avanzada. EL Industria selecta de S&P Aeroespacial y Defensa creció un 3,84% al día siguiente de las elecciones. Tenga en cuenta el rendimiento de Curtiss-Wright (+4,74%) posición de nuestra cartera en EE.UU., y Hola (+3,31%) entró recientemente en la cartera de Warren Buffet.
Finalmente, la industria de la salud se está preparando para reformas significativas bajo la administración Trump, con una probable revisión de Medicaid y un futuro incierto para los subsidios de la Ley de Atención Médica Asequible (ACA), que no se espera que sean renovados. Estos cambios podrían afectar negativamente a las empresas vinculadas a estos programas gubernamentales, como Molina Salud (-2,16%) o Cientos (-3,46%). Al mismo tiempo, este giro hacia la privatización podría aumentar la necesidad de cobertura privada. Esto podría beneficiar a las aseguradoras de salud como Grupo UnitedHealth (+5,23 %), humana (+10,71%), o Alineación sanitaria (+6,55%). Trump también está considerando reformas a las agencias federales de salud como el NIH, tras las críticas de los republicanos por su manejo de la pandemia. Esto podría resultar negativo para Pfizer (-2,25 %) y Moderno (-2,78%), quienes ya están involucrados en disputas legales.
Tenga en cuenta que las acciones en el ámbito de la detención y expulsión, como Grupo GEO y CoreCivicregistró un salto espectacular del 42% y el 29% respectivamente después de las elecciones, seguido de un segundo aumento del 13,63% y el 25,60% al día siguiente. Estos movimientos del mercado de valores reflejan la anticipación de los inversores ante una política muy estricta en materia de detención y expulsión.
Finalmente, ¿cómo no mencionar Medios de Trumpla red social del presidente, cuyo precio mostró un aumento del 5,94% después de su victoria para ser rápidamente superado por la realidad y perder un 22,96% al día siguiente. Elon Musk, el nuevo lugarteniente de Trump, puede presumir de ver tesla tomar el 14,75% después de las elecciones. Nuestros fervientes fanáticos de las criptomonedas también estarán felices de ver el bitcóin saltando un 8,86% tras la victoria del candidato republicano, que hizo de las criptomonedas un tema de menor preocupación regulatoria, lo que sugiere un entorno potencialmente más favorable para su desarrollo e integración en el sistema financiero tradicional.
