Recientemente publicamos una lista de Las 10 peores acciones de radiodifusión para comprar según los vendedores en cortoEn este artículo, analizaremos la posición de iHeart Media Inc. (NASDAQ:IHRT) en comparación con otras acciones de radiodifusión.
La volatilidad electoral en el mercado de valores
Septiembre es un mes relativamente volátil para el mercado de valores todos los años, bajo el pretexto de una u otra razón. Sin embargo, con los recortes de tasas a la vuelta de la esquina, 2024 podría ser diferente.
Mona Mahajan, estratega de inversiones senior de Edward Jones, se unió recientemente a CNBC para hablar sobre la importancia de que los inversores a largo plazo aprovechen la debilidad del mercado. Ella cree que la volatilidad del mercado, como la de este mes de septiembre, es una oportunidad para que los inversores diversifiquen sus carteras.
En agosto, el S&P 500 subió un 18%, lo que, según Mahajan, sugería un aumento insostenible que probablemente se vería acompañado de un retroceso o una corrección. La semana pasada, el mercado experimentó una caída del 4,2% a raíz de esto.
Una serie de informes económicos sobre empleo más débiles de lo esperado contribuyeron a la caída del mercado. Estos informes incluían ofertas de empleo, datos de empleo de ADP y nóminas no agrícolas. El informe más significativo, las nóminas no agrícolas, fue inferior a lo previsto. Además, las revisiones a la baja de datos económicos anteriores asustaron aún más al mercado.
Para compensar esto, la tasa de desempleo se redujo al 4,2%-4,3% y se crearon 144.000 puestos de trabajo. Si bien no es una cifra importante, demuestra que la economía sigue mejorando. En una recesión, el crecimiento del empleo sería negativo. Por lo tanto, la situación actual, aunque no es ideal, no es indicativa de una recesión. De hecho, el número de personas que solicitaron prestaciones por desempleo disminuyó de una semana a otra.
Aboga por que los inversores a largo plazo aprovechen las caídas del mercado, ya que la volatilidad del mercado proporciona puntos de entrada ideales para invertir en activos infravalorados.
Mahajan también abordó el panorama económico más amplio, incluido el desempeño de las acciones tecnológicas de gran capitalización, que señaló que pueden no ser el refugio que alguna vez fueron, como en 2023 o la primera mitad de 2024. Esto sugiere que los inversores deben considerar la diversificación más allá de las acciones tecnológicas. Aun así, cree que la IA es una fuerza impulsora en el mercado y sugiere que desempeñará un papel crucial en varios sectores durante los próximos años.
Ella dice que los patrones históricos indican que los mercados alcistas suelen durar más que los mercados bajistas: el mercado alcista promedio del S&P 500 dura alrededor de 5,6 años, lo que puede alentar a los inversores a mantener una perspectiva a largo plazo en lugar de reaccionar impulsivamente a las fluctuaciones del mercado a corto plazo.
La historia continúa
En opinión de Mahajan, para el S&P 500, un múltiplo de 17 parece razonable. Esta valoración se encuentra, en general, en el extremo superior en comparación con los niveles históricos de los últimos 15 años.
Las tasas de interés se encuentran actualmente en un punto alto del 5,5%, pero se espera que disminuyan en el transcurso de los próximos uno o dos años. Este posible ciclo de recorte de tasas podría tener un impacto positivo en las valoraciones de las acciones. Si bien el crecimiento de las ganancias para el año en curso se ha revisado a la baja a alrededor del 10%, aún se espera que sea sólido. Dados estos factores, es posible que el múltiplo del S&P 500 supere 17.
Sin embargo, es importante señalar que la volatilidad impulsada por las elecciones genera rachas de crecimiento para las empresas de medios de difusión, cuyos ingresos aumentan debido a que la industria publicitaria global se beneficia de los ingresos por publicidad política debido a las campañas electorales. Recientemente analizamos este tema en otro de nuestros artículos, Las 10 mejores acciones de radiodifusión para comprarA continuación un extracto:
“Forbes informó que el gasto total alcanzó los 8.500 millones de dólares en televisión, radio y medios digitales en el último ciclo electoral. Esto fue un 30% más que los 6.700 millones de dólares proyectados a principios de ese año, y un 108% más que el gasto en 2017-2018, que fue un récord en ese momento. GroupM proyecta una inversión récord de 15.900 millones de dólares en gasto en publicidad política para fines de 2024.
A medida que las campañas intensifican sus esfuerzos publicitarios, especialmente en las semanas previas a las elecciones, las empresas de radiodifusión pueden anticipar un aumento significativo en los ingresos, dada la mayor demanda de tiempo al aire para llegar a los votantes.
Según Emarketer, el 45% del gasto total en publicidad política digital se verá en CTV (televisión conectada). Mientras las principales empresas de la industria de las redes, el entretenimiento y el streaming sigan prohibiendo el contenido político, el mayor beneficio de este gasto se destinará a las empresas de radiodifusión.
Metodología
Para elaborar nuestra lista, examinamos ETF, filtros de acciones y clasificaciones en línea para compilar una lista de 15 acciones de radiodifusión. Luego seleccionamos 10 acciones que estaban en corto pero que al mismo tiempo eran populares entre los fondos de cobertura de élite y sobre las que los analistas eran optimistas. Los datos de los fondos de cobertura se obtuvieron de la base de datos de Insider Monkey, que rastrea los movimientos de más de 900 administradores de dinero de élite. Las acciones están clasificadas en orden ascendente de su interés en corto, al 15 de agosto.
¿Por qué nos interesan las acciones en las que se amontonan los fondos de cobertura? La razón es sencilla: nuestra investigación ha demostrado que podemos superar al mercado imitando las mejores selecciones de acciones de los mejores fondos de cobertura. La estrategia de nuestro boletín trimestral selecciona 14 acciones de pequeña y gran capitalización cada trimestre y ha obtenido un rendimiento del 275% desde mayo de 2014, superando su índice de referencia en 150 puntos porcentuales (sVea más detalles aquí).
Una torre de radio con un sol poniente al fondo, que simboliza el poder de la transmisión.
iHeart Media Inc. (NASDAQ:SU)
% de acciones en circulación en corto al 15 de agosto: 4,42 %
Número de titulares de fondos de cobertura: 14
iHeart Media Inc. (NASDAQ:IHRT) es principalmente una empresa de transmisión de radio que ofrece a los oyentes muchas opciones de música y entretenimiento a través de podcasting y radio por Internet, llegando a millones de oyentes todos los días.
La empresa es el socio de audio exclusivo para la cobertura de los Juegos Olímpicos de Verano de 2024 de NBC. Una asociación reciente entre iHeartPodcasts, Universal Television y Wolf Entertainment dio como resultado la distribución de “Law & Order: Criminal Justice System” a través de iHeartPodcasts, que se estrenará el 22 de agosto.
El 29 de agosto, la compañía anunció el regreso de la Casa de la Música en el iHeartRadio Music Festival 2024, donde los fanáticos podrán explorar salas interactivas con sus artistas y marcas favoritas. Se inaugurará el 20 y 21 de septiembre en Toshiba Plaza, afuera del T-Mobile Arena.
El Grupo de Audio Digital contribuyó con un 31% a los ingresos totales en el segundo trimestre de 2024, con una mejora interanual del 10%. Los ingresos generales de la empresa fueron de 929,09 millones de dólares, lo que supone una mejora interanual del 1%. Este crecimiento de los ingresos estuvo impulsado por los anuncios políticos y, sin ellos, el aumento sería solo del 0,1%.
Airtasker, una plataforma global para servicios locales, se asoció con iHeart Media Inc. (NASDAQ:IHRT) y TelevisaUnivision para acelerar su crecimiento en los EE. UU. el 3 de septiembre. Estas asociaciones llegarán a más de 300 millones de personas en los EE. UU. y supondrán una expansión total de 9,75 millones de dólares.
iHeart Media Inc. (NASDAQ:IHRT) llegó a 110 millones de estadounidenses mensualmente a través de más de 3000 sitios web, aumentando su presencia en las redes sociales 7 veces y posicionándose para el éxito en la industria de la transmisión. 14 fondos de cobertura tienen posiciones largas en la empresa y Gestión de capital AQR tiene la participación más grande de $4,261,605.
Palm Harbour Capital hizo el siguiente comentario sobre iHeartMedia, Inc. (NASDAQ:IHRT) en su informe del primer trimestre de 2023 carta al inversor:
“El segundo mayor detractor fue Compañía: iHeartMedia, Inc. (NASDAQ:IHRT) (-37,5% -58 pb), la empresa estadounidense de radio y podcasting. La empresa sufrió dos heridas autoinfligidas, que afectarán al primer trimestre. La primera, que la empresa señaló como temporal, fue un cambio en los incentivos de ventas. Aparentemente, cambiaron el comportamiento de su fuerza de ventas para vender más productos de menor margen a expensas de productos de mayor margen (donde la gerencia creía que deberían haber sido volúmenes incrementales de menor margen, no un cambio). La segunda fue su orientación para el gasto de tasa de interés. La empresa no cubrió su préstamo a plazo flotante y está sufriendo el entorno de tasas de interés más altas, algo que no se quiere ver en una empresa altamente apalancada. Sus vencimientos de deuda están a años de distancia, pero cada trimestre que pase donde el flujo de caja libre sea bajo hará que la refinanciación sea más difícil. Hasta ahora, la empresa ha estado funcionando bien y su negocio de podcast está creciendo fuertemente. La gerencia también ha estado comprando acciones y creemos que su accionista principal, si la Comisión Federal de Comercio lo permite, está potencialmente interesado en poseer el negocio”.
IHRT general ocupa el séptimo lugar en nuestra lista de las peores acciones de transmisión para comprar. Si bien reconocemos el potencial de IHRT como inversión, nuestra convicción radica en la creencia de que las acciones de IA son muy prometedoras para generar altos rendimientos y hacerlo en un plazo más corto. Si está buscando una acción de IA que sea más prometedora que IHRT pero que se cotice a menos de 5 veces sus ganancias, consulte nuestro informe sobre la Las acciones de IA más baratas.
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Divulgación: Ninguna. Este artículo se publicó originalmente en Insider Monkey.
