Bitcoin – Maremoto inminente

Bitcoin creció un 120% en 2024, superando significativamente a otras clases de activos importantes. 2025 promete ser un año igualmente excepcional.

2025, ¿el año crucial?

Este es el segundo año consecutivo que supera al S&P 500 (25%) y al Nasdaq (29%). Ya se había disparado un 157% en 2023, frente al 26% del S&P 500 y el 45% del Nasdaq. Es innegable que las acciones estadounidenses son muy dinámicas, pero sus rendimientos aún palidecen en comparación con los del bitcoin. Este 120% sitúa a bitcoin en el octavo puesto del ranking anual, detrás de Microstrategy, Nvidia y Palantir.

Esta rentabilidad anual es inferior a la del tercer año de los tres ciclos anteriores (189%, 124%, 308%). Los ciclos son de cuatro años, marcados por reducciones a la mitad. No hay nada anormal aquí, cuanto más pesado sea el bitcoin, más se desacelerará la tasa de apreciación, es matemático.

2024 fue un buen año gracias a los ETF y a la victoria electoral del candidato pro-bitcoin Donald Trump. Los republicanos ganaron todo. Casa Blanca, Senado y Cámara de Representantes. Por tanto, no sorprende que el bitcoin se haya apreciado un 47% en el cuarto trimestre.

En cuanto a los ETF, cabe destacar que absorbieron 16.500 millones de dólares durante este trimestre. Sabiendo que 15.800 millones se destinaron a BlackRock y 1.900 millones a Fidelity, los demás ETF se reparten las migajas.

Las entradas netas a los ETF de Bitcoin ascendieron a 44.000 millones a nivel mundial durante todo el año 2024. Esto es mucho, mucho más que el de los ETF respaldados por oro que se han estancado.

1.000.000 bitcoins

Las elecciones estadounidenses fueron sin duda el punto culminante de 2024. Donald Trump está explícitamente a favor del bitcoin, al igual que muchos miembros de su gobierno.

Empezando por Elon Musk o incluso Robert Kennedy que, como la senadora Cynthia Lummis, propone acumular un millón de bitcoins. La reciente visita de Michael Saylor a la propiedad de Donald Trump en Florida también es un buen augurio.

Algunos ministerios todavía están vacantes, pero los que importan (Tesoro, SEC, Comercio, Salud, Asesores de la Casa Blanca, Vicepresidente) pertenecen todos a los pro-bitcoin. Es un buen augurio para los nombramientos en la CFTC, la OCC y la FDIC.

La inauguración tendrá lugar dentro de diez días, y aunque la prioridad será una reunión con Vladimir Putin, se rumorea que pronto se decretará la reserva estratégica estadounidense de bitcoins.

Sin embargo, el próximo presidente puede revocar fácilmente una orden ejecutiva. Una ley como la Ley BITCOIN aprobada por el senador Lummis sería una solución más permanente. Luego tendrá que pasar por el Congreso, pero nuevamente, las luces están en verde según Anthony Scaramucci.

El multimillonario cree que hay una mayoría en el Senado a favor de una reserva de 750.000 BTC. El nombramiento del senador Tim Scott como jefe del Comité Bancario del Senado es un buen augurio:

En cualquier caso, un decreto ya eliminaría el riesgo de que el gobierno venda los 198.100 BTC (18.000 millones de dólares), sin crear demanda adicional. Recordemos de paso que de este gran total, 119.754 BTC pertenecen en realidad a la plataforma de intercambio Bitfinex, la empresa hermana de la moneda estable Tether.

El escenario ideal sería que el Congreso de Estados Unidos autorizara la compra de un millón de bitcoins. Las naciones de todo el mundo harán lo mismo. Las líneas ya parecen moverse en Alemania:

Las multinacionales dan el paso

MicroStrategy es y también será un impulsor clave del ascenso de bitcoin. Michael Saylor anunció en el cuarto trimestre que recaudaría 42 mil millones de dólares para adquirir más.

Y si bien inicialmente estaba previsto adquirir el equivalente a 10.000 millones de dólares en 2025, Microstrategy ya ha emitido acciones por valor de 16.000 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024. Parece que Michael Saylor está bien informado y ha decidido actuar ante el gobierno americano. …

Otras multinacionales se han sumado al baile. En total, setenta empresas que cotizan en bolsa poseen ahora casi 56 mil millones de dólares en bitcoins (incluidos 42 mil millones de dólares para Microstrategy). Estas empresas son MercadoLibre, Nexon, Genius Group, Semler Scientific, Metaplanet, etc.

Esta segunda ola de adopción por parte de las empresas tras la de 2021 (Tesla, Block, etc.) está cobrando cada vez más impulso. Y después de Microsoft, es Meta la que está bajo presión para adoptar la misma estrategia.

Y ya que estamos hablando de instituciones, observemos que los acreedores de FTX deberían recibir $16 mil millones en efectivo (y no bitcoins) a principios de marzo. El plan de quiebra entró en vigor el 3 de enero y los abogados encargados del expediente acordaron reembolsar a los acreedores en un plazo de 60 días, es decir, el 4 de marzo.

Estos 16 mil millones representan tanto como las entradas netas totales en ETF durante el cuarto trimestre. Sin embargo, existe una buena posibilidad de que una parte sustancial de este dinero se convierta inmediatamente en bitcoins.

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