Mientras se examina el presupuesto de 2025, la pregunta es “cuántos compromisos hará Barnier y cuánto costará” para evitar tener que recurrir al 49,3 para aprobarlo, según un observador.
(AFP/BERTRAND GUAY)
Los tipos de interés concedidos a Francia en los mercados han aumentado y la diferencia entre ellos y los de Alemania -un indicador de la confianza depositada en Francia- ha vuelto a su nivel más alto desde la disolución en junio, una señal de los temores de los inversores sobre la votación del presupuesto y el futuro del gobierno.
El rendimiento de los bonos estatales franceses a 10 años se situó en el 3,02% alrededor de las 15:20 GMT del martes 26 de noviembre y su equivalente alemán en el 2,21%.
La diferencia, denominada “spread”, asciende a 0,81 puntos porcentuales
al mismo nivel que a finales de junio, tras la sorpresiva disolución de la Asamblea Nacional por parte del presidente francés, Emmanuel Macron. El lunes, el “spread” incluso superó este máximo al alcanzar 0,83 puntos porcentuales.
Esta diferencia de tarifas “constituye
un indicador de elección para medir la confianza depositada en Francia frente a Alemania
y sus perspectivas económicas, explica John Plassard, especialista en inversiones de Mirabaud.
“En cuestión, el proyecto de ley de finanzas, rechazado en la Asamblea, inició su examen en sesión pública en el Senado”, continuó. Una votación formal en el Senado está prevista para el 12 de diciembre. Luego, siete diputados y siete senadores intentarán llegar a un compromiso sobre el presupuesto durante una comisión mixta (CMP). Si lo logran,
la versión final del texto parece prometida en el 49.3 cuando sea devuelto a los diputados.
Y por tanto a una moción de censura examinada alrededor del 20 de diciembre.
El “hacedor de reyes” de RN
Para los mercados, “la cuestión es si la Agrupación Nacional (RN) se abstendrá o no en el voto de confianza”, explica Marine Mazet, estratega de tipos de Nomura. “Los partidos de centro y derecha votarán a Michel Barnier, el Nuevo Frente Popular (NFP) en contra y
la enfermera registrada se convierte en hacedor de reyes
“, añadió.
En este contexto, sepa
“cuántos compromisos hará Barnier y cuánto costará”
es motivo de preocupación para los inversores, resume Marine Mazet. Si el Gobierno cae a finales de diciembre, “la inestabilidad política y fiscal se agravará en un momento en el que habrá poca liquidez en los mercados, lo que podría dar lugar a movimientos exacerbados”, detalló el estratega.
Hasta entonces,
Francia se reúne el viernes con la agencia de calificación Standard and Poor’s
quien debe dar su veredicto sobre la situación del país. Esta calificación llega en un momento en que Francia sigue siendo objeto de un procedimiento de déficit excesivo ante la Comisión Europea.
Con un déficit público claramente en descenso, previsto este año en el 6,2% del producto interior bruto según Bruselas, Francia muestra el peor resultado de los Veintisiete con la excepción de Rumanía, y sigue muy lejos del techo del 3% permitido por la UE. normas.
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