El inversor inteligente: ¿debería cambiar sus inversiones por culpa de Trump?

Auténtico terremoto político, la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales estadounidenses presagia ahora importantes cambios económicos. ¿Debería modificar su cartera de inversiones en consecuencia?

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La respuesta corta es no, afirma sin dudar Maxime Dubé, gestor de carteras de Claret Investment Management.

“Todavía hay mucho ruido en torno a las elecciones estadounidenses. Pero el partido en el poder es una variable entre muchas otras. La conclusión es que no es necesario hacer cambios radicales en nuestras carteras”, explica.

“Si cada vez que vemos una noticia tiramos la cartera, no tiene sentido”, insiste el especialista.

Si está decepcionado por la derrota de Kamala Harris, “no permita que las emociones se interpongan en el camino de las buenas decisiones de inversión”, advierte RBC en una nota reciente.

¿Bueno o malo para los mercados?

En términos generales, los economistas creen que las promesas de Trump de recortes de impuestos y desregulación probablemente estimulen la economía estadounidense, pero que su amenaza de imponer aranceles estrictos corre el riesgo de tener el efecto contrario. Por tanto, es difícil predecir qué efecto tendrá todo esto en los mercados bursátiles.

Los inversores se apresuraron a ponerse sus gafas color de rosa. En los días posteriores a las elecciones del 5 de noviembre, los valores de bancos y compañías petroleras, entre otros, obtuvieron buenos resultados.

Dubé, sin embargo, recuerda que durante el primer mandato de este último, las reservas de petróleo registraron un rendimiento inferior al de la presidencia de Biden. ¿Para qué? Porque en 2020, la pandemia provocó la caída en picado de la demanda de petróleo. Luego, en 2022, la guerra en Ucrania hizo que los precios del crudo se dispararan.

En resumen, “Washington puede influir positiva o negativamente en el ciclo económico, pero no lo controla”, resume RBC.

¿Qué exposición en Estados Unidos?

Por lo tanto, la sola elección de Trump no debería alentarnos a aumentar o disminuir nuestra exposición a los mercados estadounidenses. Al igual que otros gestores, Dubé utiliza esta regla como guía para la distribución geográfica de una cartera de acciones: 40% en Estados Unidos, 40% en Canadá y 20% en el resto del mundo.

Independientemente del resultado de las elecciones estadounidenses, algunos se sienten tentados a favorecer a Canadá y al resto del mundo por la sencilla razón de que los mercados bursátiles estadounidenses han experimentado enormes rendimientos en los últimos años.

En cinco años, el S&P 500 estadounidense ha ganado alrededor del 90%, frente al 50% de la Bolsa de Toronto y el 20% de los mercados de otros países desarrollados.

Maxime Dubé, sin embargo, cree que las bolsas americanas todavía tienen margen para seguir creciendo si continúa la caída de los tipos de interés.

Según él, Donald Trump podría moderar su ardor si ve que sus decisiones están provocando la caída de los mercados.

“A él le conviene que el mercado de valores tenga un buen comportamiento”, sostiene. “Me imagino que no querrá dejar la huella, después de 4 años, de quien aplastó la economía estadounidense y el mercado de valores estadounidense”.