Los temblores tras la elección de Donald Trump para un segundo mandato al frente de Estados Unidos siguen extendiéndose. Los inversores tienden a repatriar sus apuestas alcistas a Wall Street, lo que penaliza a otros mercados, mientras se ponen en marcha mecanismos profundos y sin duda duraderos, especialmente en el mercado de divisas.
La sesión del miércoles 13 de noviembre no dio lugar a grandes subidas en la bolsa. En Europa, esto se produjo tras una severa purga de índices, sacudidos por los temores de un futuro difícil en un mundo gobernado por Trump Lex. En Estados Unidos, Wall Street vivió una segunda sesión de calma, con variaciones modestas en los índices: del -0,16% para el Nasdaq al +0,1% para el Dow Jones, incluido el +0,02% para el S&P500. No lo suficiente como para romperle tres patas a un pato demócrata. El presidente electo Donald Trump continuó repartiendo roles dentro de su futura administración, confirmando la presencia de perfiles con ideas fuertes. Durante el día se enteró con alegría de lo que tenía muchas posibilidades de suceder: su bando tiene mayoría en la Cámara de Representantes. Los demócratas, por tanto, beben el cáliz hasta las heces, ya que dejan a los republicanos el control de la Casa Blanca, el Senado, la Cámara de Representantes y el Tribunal Supremo.
La limitación del contrapoder ha llevado naturalmente a los estrategas de los grandes bancos de inversión a quemar sus escenarios intermedios para concentrarse en sus hipótesis extremas, ya que Donald Trump tiene ahora un bulevar para desplegar sus políticas.
¿Cuál será la relación del futuro presidente con el banco central estadounidense? Probablemente malo, ya que no esperará mucho para retomar su enfrentamiento verbal con Jerome Powell si el jefe de la Reserva Federal y su equipo se ven obligados a implementar políticas monetarias restrictivas para contrarrestar el riesgo inflacionario que conllevan las iniciativas planeadas por Donald Trump. Los ultras del campo republicano también podrían dar voz para limitar el poder de la Reserva Federal, uno de sus viejos caballos de batalla. Mientras tanto, el mercado ha elevado la probabilidad de un recorte de tipos de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal el 18 de diciembre de ayer a hoy del 59% al 83%. ¿La razón? La publicación a las 14.30 horas de ayer de la inflación de octubre, muy en línea con las expectativas en Estados Unidos. Una forma de alivio porque varios economistas habían advertido del riesgo de una reanudación más marcada de los aumentos de precios, lo que habría socavado las esperanzas de una flexibilización monetaria a finales de año. Sin embargo, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años sigue siendo alto, una señal de que el mercado de bonos sigue atento a la evolución de la inflación. La publicación del índice de precios al productor de octubre a las 14:30 constituirá una nueva prueba.
En el corto plazo, el mayor impacto del regreso de Donald Trump a los negocios es visible en los tipos de cambio. La caída continúa para el euro, el yen y las principales monedas que no están demasiado manipuladas. En Japón, la moneda ha regresado cerca del umbral que normalmente saca a las autoridades monetarias del peligro, que no pueden permitirse el lujo de dejar que el yen caiga demasiado. Las fuertes variaciones del dólar también están pesando sobre las economías emergentes.
El petróleo se mantiene estable, dividido entre la perspectiva de ver a Estados Unidos bombear como Shadocks (perforar, bebe, perforar) y los esfuerzos de la OPEP+ por mantener los precios altos. Anoche supimos que India ha superado a China como principal fuente de crecimiento de la demanda de petróleo en Asia. Petróleo que procede cada vez más de la Comunidad de Estados Independientes (principalmente Rusia, Kazajstán y Azerbaiyán), que proporcionó el 43% del suministro desde principios de 2024. En 2021, la CEI suministró menos del 2% de las necesidades indias. Mientras tanto, la guerra en Ucrania y los embargos que siguieron perturbaron los flujos.
En el ámbito empresarial, el juego de las sillas se confirma en LVMH, con algunos cambios en las altas esferas del grupo. También hay resultados de Cisco, Deutsche Telekom, Alstom y Siemens AG, y planes a medio plazo presentados por Thales y ASML.
En Asia Pacífico, el Nikkei 225 cayó por tercera sesión consecutiva, un 0,4%. Para el Hang Seng de Hong Kong, esta es la cuarta sesión consecutiva de caída, lo que eleva su pasivo al 7% desde el jueves pasado. Esta vez, China continental no adopta la opinión contraria y también pierde más del 1% durante la sesión de hoy. Corea del Sur, por el contrario, logró ganar un 0,4%, al igual que Australia. India está cerca del equilibrio, pero podría encontrarse con una sexta sesión consecutiva de caídas en sus manos si no logra avanzar al final. Los indicadores adelantados europeos no están más inspirados que en los últimos días: se estancan en torno al equilibrio, con un ligero sesgo bajista alrededor de las 8:00 horas.
Los aspectos económicos más destacados de hoy
En Estados Unidos, el índice de precios al productor de octubre y las últimas solicitudes semanales de desempleo se esperan a las 2:30 p.m. Toda la agenda aquí.
Los principales cambios en las recomendaciones.
- Air France-KLM: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 12 a 11,50 EUR.
- Alstom: Goldman Sachs mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 16 a 18 EUR. Deutsche Bank mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 21 a 22 EUR.
- DR. Martens: Goldman Sachs pasa de vender a neutral con un precio objetivo reducido de 71 GBX a 64 GBX.
- Eiffage: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 142 a 138 EUR.
- Jenoptik: Baader Helvea pasa de acumular a comprar con un precio objetivo reducido de 35 a 29 euros.
- M6 Métropole Télévision: Barclays mantiene su recomendación de infraponderar con un precio objetivo reducido de 13,50 a 11,50 EUR.
- Nestlé: HSBC mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 101 a 95 CHF.
- SoftwareONE: JP Morgan mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 15 a 8 CHF.
- Lem Holding: Stifel mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 1525 a 1100 CHF.
- Sanofi: Zacks mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 58 dólares a 53 dólares.
- Ströer: Barclays mantiene su recomendación de ponderación de mercado con un precio objetivo reducido de 64 a 55 EUR.
- TF1: Barclays mantiene su recomendación de ponderación de mercado y reduce el precio objetivo de 9,50 a 8,50 EUR.
- Grupo UBS: Zacks pasa de neutral a superior con un precio objetivo elevado de 34 a 37 USD.
- UPM-Kymmene Oyj: Jefferies pasa de mantener a comprar con un precio objetivo de 31,25 EUR.
en francia
Anuncios importantes (y menos importantes… debo señalar que la información se da inmediatamente antes de la apertura y no prejuzga el color de las acciones durante la sesión)
- Las cosas están cambiando en LVMH: Maud Alvarez-Pereyre es nombrada directora de recursos humanos a partir del 1 de diciembre de 2024, Cécile Cabanis asumirá el cargo de directora financiera el 1 de diciembre.es Febrero de 2025, fecha en la que su predecesor Jean-marc Guyoni tomará las riendas del sector de vinos y espirituosos.
- Thales presenta sus objetivos para el periodo 2024-2028.
- ATR (Airbus, Leonardo) renuncia a un nuevo modelo para concentrarse en la gama existente.
- El primer A321XLR en servicio comercial, operado por Iberia, está equipado con motores LEAP-1A de CFM (Safran, GE Aerospace).
- Saint-Gobain está considerando vender su división de vidrios para automóviles, según Bloomberg.
- Schneider Electric paga anticipadamente sus bonos OCEANE a 2026.
- La AMF exime a Vivendi de una oferta pública de adquisición de Lagardère en el marco de su escisión.
- Eiffage apunta a unos ingresos netos de CEO del mismo orden que en 2023.
- Alstom supera las expectativas en 1es semestre y confirma sus perspectivas anuales.
- Scor se sitúa en números rojos en el tercer trimestre, afectado por la revisión de sus previsiones en materia de reaseguro de vida y salud.
- Valneva y LimmaTech vacunan al primer participante en el ensayo de infección controlada de fase IIb de la vacuna candidata tetravalente contra la shigelosis S4V2.
- Hydrogen Refueling Solutions reclama el paso de 100 toneladas de hidrógeno entregadas por sus estaciones de gran capacidad.
- Las principales publicaciones del día. : Claranova, Phaxiam… El resto aquí.
en el gran mundo
Anuncios importantes (y no tan importantes)
D’Europa
- Italia vende el 15% de Banca Monte dei Paschi, el Banco BPM adquiere el 5%. El precio del delfín asciende al 3,5%.
- Los beneficios de Merck KGaA en el tercer trimestre aumentan más rápido de lo esperado.
- Saipem firma un contrato de 1.900 millones de dólares con TotalEnergies en Surinam.
- ASML anuncia que su facturación alcanzará entre 44.000 y 60.000 millones de euros en 2030.
- DE Shaw está tomando una posición corta de mil millones de dólares en Bayer, según un documento regulatorio.
- Deutsche Telekom eleva sus previsiones para 2024.
- K+S recorta su previsión de beneficios.
- EON mantiene sus objetivos anuales y aumenta sus inversiones.
- Tensiones entre Ben & Jerry’s y su empresa matriz Unilever por el apoyo a Gaza.
- SMA Solar elimina 1.100 puestos de trabajo y revisa a la baja sus perspectivas.
- Siemens AG muestra un ligero crecimiento operativo, pero la división digital continúa desacelerándose.
- Baywa anuncia una caída de su facturación en nueve meses.
- Stadler Rail abandona sus objetivos para 2024.
- Telefónica recibirá 380 millones de dólares en solución de una disputa con el gobierno colombiano.
- Kuehne und Nagel adquiere la estadounidense IMC Logistics.
- Accionistas influyentes piden la separación de Smith & Nephew, según el Financial Times.
- Embracer vende Easybrain a Miniclip por 1.200 millones de dólares.
- Boohoo está sufriendo una caída en sus beneficios del primer semestre debido a un menor gasto de consumo y costes de inversión.
- OMV gana más de 243 millones de dólares en un laudo arbitral por entregas irregulares de gas alemán desde Gazprom.
- Telecom Italia afirma que sus objetivos de beneficios y deuda van por buen camino tras la venta de su red.
- Las principales publicaciones del día. : Siemens AG, Deutsche Telekom, Merck KGaA, 3i Group, EON SE, Swiss Re, Hapag-Lloyd, CVC Capital Partners, Swiss Life Holding, Talanx AG, Aviva…
De América del Norte
Desde Asia Pacífico y más allá
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