Se ha confirmado oficialmente el éxito de la operación de amnistía fiscal. Según Mustapha Baïtas, portavoz del Gobierno, que intervino el jueves 9 de enero durante una rueda de prensa, los activos declarados en el marco de esta operación introducida en la ley de finanzas de 2024 ascienden a unos 125 mil millones de dírhams.
Además de su contribución en términos de ingresos fiscales al presupuesto estatal, estimada en unos 6 mil millones de dírhams (MMDH), este beneficio inesperado es también una bendición para los bancos, que refuerza sustancialmente su liquidez, marcada por un déficit crónico.
Este último fue, pues, de media de 135,3 mil millones de DH durante la semana del 2 al 9 de enero de 2025 (reducción, sin embargo, del 4,15%), indica BMCE Capital Global Research en el último número de su publicación “Fixed Income Weekly”.
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Este déficit lo cubre el Banco Al-Maghrib (BAM), que pretende satisfacer todas las solicitudes de liquidez expresadas por los bancos y continuar implementando sus programas de refinanciación a más largo plazo. Al final de la semana pasada (del 2 al 9 de enero de 2025), los anticipos a 7 días del Banco Central en favor de los bancos ascendieron a 60,2 mil millones de DH, una contracción de 12,4 mil millones de DH respecto a la semana anterior.
Tenga en cuenta que este déficit es estructural. En 2023, las necesidades de liquidez de los bancos aumentaron hasta 83,2 mil millones de dírhams en promedio semanal, frente a 80,9 mil millones de dírhams en 2022 y 70,8 mil millones de dírhams el año anterior. Esta evolución es esencialmente el resultado del fuerte crecimiento de la moneda fiduciaria y la mejora de los activos externos, explica BAM.
Los bancos deben apoyar a los líderes de proyectos
Según las proyecciones del Banco Central, la necesidad de liquidez bancaria, impulsada principalmente por la expansión del dinero fiduciario, seguiría creciendo hasta alcanzar los 192,3 mil millones de dírhams en 2026. Baste decir que los depósitos resultantes del impuesto de amnistía constituyen un gran soplo de aire fresco. aire para los bancos. Y la pregunta es cómo los usarán.
Preguntado por le360Taib Aisse, experto financiero y económico, indica que los bancos deberán utilizar estos depósitos excepcionales para seguir financiando la economía, en particular mediante préstamos a las empresas, contribuyendo así a la revitalización de la economía y a la creación de empleo. Sobre todo porque un coeficiente multiplicador permite a los bancos prestar hasta 8 veces esta ganancia inesperada, señala.
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Nuestro interlocutor afirma en este sentido que muchos proyectos viables no encuentran financiación, y pide a los bancos que asuman riesgos, pero también que apoyen a los responsables de los proyectos para que sus expedientes sean financiables. En su defecto, deberán, al menos, dirigir a estos clientes hacia contables que les ayuden a preparar expedientes bien elaborados y estudiados y, por tanto, financiables, añade.
Además, señala, un contador puede seguir apoyando al líder de un proyecto más allá de la fase de financiación para aumentar sus posibilidades de éxito y permitirle generar suficiente flujo de caja para empezar a pagar su crédito.
Esta provisión de liquidez también podría utilizarse para atraer parte del sector informal hacia el sector organizado de la economía, siempre que se tomen medidas de apoyo a tal efecto, continúa el experto. Desgraciadamente, todavía no es así, lamenta.
