La escisión de Vivendi, un gigante editorial y mediático francés bajo el control del multimillonario Vincent Bolloré, se hace efectiva este lunes. En particular, la salida a bolsa de tres nuevas entidades: en Londres, Ámsterdam y París. En detalle, desde las 9 horas, el grupo de televisión Canal+ cotiza en la Bolsa de Londres, Havas (comunicación) en Euronext Amsterdam y el grupo Louis Hachette (Hachette Livre, Relay, Europe 1, JDD, Voici, Géo…) en París en el mercado Euronext Growth, regulado pero no regulado.
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Pero el comienzo fue doloroso para Canal+, que cayó más de un 12% en su primera salida a bolsa en Londres. Sin embargo, el título de Louis Hachette Group, por su parte, debutó con éxito. Ha subido más del 28% el lunes en las primeras operaciones. Hacia las 08H15 GMT (09H15 en París), las acciones del grupo alcanzaron los 1,44 euros, un incremento del 28,57% respecto al precio de salida fijado en 1,12 euros.
Se analizan las primeras bolsas de valores. Pero “lo que importa es el largo plazo”estima una fuente cercana a Vivendi que inicialmente predice una gran volatilidad. Maxime Saada, jefe de Canal+, por su parte, no espera “cuál es el precio de la acción” que le concierne “seguir un camino empedrado de rosas las primeras semanas, los primeros meses”.
“Medimos el éxito de esta IPO en dos o tres años”estimó a finales de la semana pasada en el periódico francés El Fígaro.
Por lo demás, el propio holding sigue cotizando en la Bolsa de París y su precio debe ajustarse. Por una acción de Vivendi que se tenía antes de la división, se asignaron una acción de Canal+, una acción de Havas y una acción del grupo Louis Hachette, y la acción de Vivendi se conserva. En última instancia, Vivendi debería salir del CAC 40.
El plan dividido votado por los accionistas
¿Por qué esta operación? el curso grupal “no reflejaba el verdadero valor de sus activos”recordó Yannick Bolloré, hijo de Vincent Bolloré y presidente del consejo de supervisión de Vivendi. lo que constituyó “un handicap para nuestros accionistas y para el desarrollo de nuestras actividades”.
Vivendi: los accionistas validan en gran medida el proyecto dividido
El primer paso se completó con éxito el pasado lunes: el proyecto de escisión fue aprobado por más del 97% de los accionistas. Según el presidente del consejo, Arnaud de Puyfontaine, “un nuevo capítulo en su historia” abre para Vivendi, “sin dejar de ser fiel a quién es”.
Vivendi, que contaba con unos 73.000 empleados a finales de 2023, estaba valorada al cierre del viernes en casi 8.550 millones de euros. La apuesta es por tanto que la suma de los cuatro valores independientes sea mucho mayor. A finales de octubre, Yannick Bolloré presentó una valoración del conjunto “alrededor de 16 mil millones” de euros, de los cuales 6.800 millones para Canal+, 3.400 millones para Havas, 2.100 millones para el grupo Louis Hachette y 4.500 millones para Vivendi. Pero los analistas pronostican menos para los próximos días. la operacion “no proporciona ninguna certeza”consideró la gestora Phitrust en noviembre. Ella temía especialmente “un descuento por tenencia” para Vivendi, que seguirá gestionando varias participaciones minoritarias, así como el editor de videojuegos Gameloft, de propiedad absoluta.
Además, la división ha provocado que algunos pequeños accionistas se sobresalten y teman perder y ver a Vincent Bolloré, que ha tomado el mando de Vivendi desde 2014, reforzar su control. El grupo Bolloré era hasta el lunes el accionista de referencia de Vivendi con un 29,9%, y alcanzará alrededor del 31% en las nuevas entidades. El fondo activista CIAM (0,025% del capital de Vivendi) continúa sus recursos judiciales para obtener la anulación de la escisión, que según sus directivos “elude la ley sobre opas obligatorias”.
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Internacionalizar Canal+
Ante los accionistas, los ejecutivos de Vivendi defendieron sus elecciones, afirmando que no había “otras alternativas”. Así, para Canal+ de Londres, “La estrategia es claramente internacionalizar el grupo” y para permitir un “mayor visibilidad en los mercados de habla inglesa”subrayó Yannick Bolloré. Dos tercios de los abonados ya se encuentran fuera de Francia, y esta proporción aumentará con la oferta pública de compra lanzada para el gigante televisivo sudafricano MultiChoice.
Canal+ ha llegado “un tamaño crítico, con 27 millones de suscriptores en más de 50 países y nuestro objetivo es llegar a entre 50 y 100 millones en los próximos años”subraya Maxime Saada.
Una señal de esperanza para Canal+, por parte británica: la ministra de Finanzas, Rachel Reeves, recibió el viernes al director de Canal+.
En cuanto a Havas, se seleccionó la ubicación de Ámsterdam por la posibilidad de crear allí una fundación para protegerla de una posible oferta pública de adquisición hostil y así tranquilizar a sus equipos. Las oficinas centrales permanecerán en Francia, excepto la de Havas. Todas las empresas serán residentes fiscales franceses.
(Con AFP)
