El S&P 500 ha subido casi un 15% desde principios de año, impulsado por el entusiasmo por la inteligencia artificial (IA). Punto de situación.
Hace diez días, el fabricante de chips NVIDIA superó brevemente a Microsoft como la empresa más grande del mundo por capitalización de mercado antes de retroceder. Además, el ciclo de reducción de los tipos clave está en pleno apogeo. Suiza, que empezó a funcionar en marzo, volvió a sorprender a los mercados el jueves pasado bajando sus tipos por segunda vez.
Podemos esperar que los mercados sigan influenciados por temas políticos, incluidas las actuales elecciones legislativas francesas y las elecciones presidenciales en Estados Unidos, en la segunda mitad del año. Por tanto, a los inversores se les pueden recomendar tres estrategias básicas.
- Prepárese para una caída de las tasas de interés
El ciclo de flexibilización monetaria ya está muy avanzado, con recortes de tipos llevados a cabo por el Banco Nacional Suizo, el Banco de Suecia, el Banco de Canadá y el Banco Central Europeo. La clave para los mercados, sin embargo, será el momento y el ritmo del recorte de tipos de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos.
UBS Research todavía espera un recorte acumulado de 50 puntos básicos este año, probablemente a partir de la reunión de septiembre. La última publicación del índice de Gastos de Consumo Personal (PCE), el barómetro de inflación favorito de la Reserva Federal, debería confirmar que la presión sobre los precios está disminuyendo.
A medida que se acercan las elecciones estadounidenses, se debe recordar a los inversores que deben votar en las urnas, no con sus billeteras.
En este contexto, los inversores deben prepararse para una disminución gradual del rendimiento de la liquidez. Una cartera de bonos con vencimientos escalonados puede ayudar a satisfacer las necesidades de liquidez en un horizonte de uno a tres años y el rendimiento de los bonos de calidad sigue siendo atractivo.
- Aprovecha la oportunidad de inversión en IA
Se espera que la IA surja como una de las mayores oportunidades de inversión de la historia y los inversores deben asegurarse de que sus carteras estén “habilitadas para la IA”. Apreciaremos a las empresas de semiconductores que se están beneficiando del aumento de la inversión en IA, así como a las megacapitalizaciones integradas verticalmente que estén bien posicionadas en toda la cadena de valor.
Dicho esto, durante la segunda mitad del año, el espectro de una sobreinversión podría provocar una corrección. Las estrategias de preservación del capital pueden ayudar a los inversores a mitigar este riesgo.
- Preparando carteras para las elecciones estadounidenses
A medida que se acercan las elecciones estadounidenses, se debe recordar a los inversores que deben votar en las urnas, no con sus billeteras. Es probable que estos plazos electorales alimenten la volatilidad en el mercado, de ahí la necesidad de que los inversores gestionen los riesgos.
En cuanto a las acciones, las de consumo discrecional y de energía renovable de Estados Unidos podrían ser vulnerables si la Casa Blanca y el Congreso se inclinan hacia el bando republicano. Por otro lado, las acciones financieras podrían beneficiarse de tal escenario.
El oro también puede proporcionar una protección eficaz contra las preocupaciones sobre las tensiones geopolíticas, la inflación o el elevado déficit presupuestario de Estados Unidos.
Un período de transición y volatilidad
Por tanto, la segunda mitad del año promete ser un período de transición y volatilidad. Las decisiones que los inversores tomen hoy serán decisivas para superar este período sin contratiempos.
Recomendaremos un enfoque equilibrado, diversificado entre bonos, acciones y activos alternativos, para posicionarse para objetivos financieros a largo plazo y al mismo tiempo hacer frente a la incertidumbre a corto plazo.
