La rentabilidad de las instituciones financieras japonesas ha disminuido significativamente en los últimos 25 años, dejándolas vulnerables a pérdidas potenciales por un fuerte aumento de las tasas de interés, dijo el jueves el banco central.
Si bien muchas empresas aumentaron sus préstamos a largo plazo a tasa fija para aprovechar las tasas de interés ultrabajas de Japón, algunas sufrieron una caída de sus ganancias, dijo el BOJ en un informe.
Los préstamos bancarios a estas empresas no rentables probablemente se arruinarán cuando las tasas de interés comiencen a subir, dijo el BOJ en el informe, que examina el impacto de una flexibilización monetaria prolongada en el sistema bancario japonés.
“La rentabilidad de las instituciones financieras ha disminuido drásticamente en los últimos 25 años, y algunos prestamistas regionales se han vuelto más vulnerables al estrés”, dice el informe.
“Si las tasas de interés aumentan bruscamente en un corto período de tiempo, las instituciones financieras podrían sufrir pérdidas no realizadas sobre los valores que poseen, lo que podría disuadirlas de prestar.
El informe fue compilado como parte de una revisión exhaustiva por parte del BOJ de los pros y los contras de las medidas de flexibilización monetaria pasadas.
La evaluación destaca el enfoque del BOJ en cómo las perspectivas de tasas de interés más altas podrían afectar al sector bancario japonés, que ha soportado un largo período de tasas ultrabajas.
Desde que lanzó un programa masivo de compra de activos en 2013, el BOJ ha mantenido las tasas de interés muy bajas mediante un programa de estímulo radical destinado a elevar la inflación a su objetivo del 2%.
Si bien esta política ultralaxa ha ayudado a las empresas al reducir los costos de endeudamiento, ha erosionado las ganancias de las instituciones financieras al reducir el margen que obtienen de sus actividades crediticias.
En marzo, el Banco de Japón puso fin a ocho años de tasas de interés negativas, lo que marcó un punto de inflexión en el abandono del estímulo monetario radical. También insinuó nuevos aumentos en la tasa clave a corto plazo desde su nivel actual, cercano a cero.
Cuando se convirtió en gobernador del BOJ en abril del año pasado, Kazuo Ueda anunció planes para una revisión a largo plazo para examinar los efectos y efectos secundarios de las amplias medidas de estímulo del banco central.
