Investing.com – Mientras el entusiasmo del mercado en torno a la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales ha impulsado las acciones y las criptomonedas a máximos históricos, los inversores se preguntan cuánto tiempo durará el repunte.
Sin embargo, según los analistas de JP Morgan, la señal del fin de la actual euforia podría venir del mercado de bonos.
En una nota reciente, los analistas del banco dijeron que el nivel del 5% del rendimiento del Tesoro a 10 años (actualmente en el 4,3%) podría ser un punto de inflexión para las acciones estadounidenses.
“Creemos que alrededor del 5%, el impacto de los rendimientos de los bonos en las valoraciones de las acciones está empezando a pasar de un impacto positivo/reflacionario a una creciente preocupación sobre la sostenibilidad del ciclo alcista y el creciente riesgo de accidentes”, escribieron los analistas del banco.
Recordemos que los rendimientos de los bonos gubernamentales se dispararon después de la victoria de Trump, ya que los inversores temían que las políticas proteccionistas y de inmigración del presidente electo estimularan la inflación y condujeran a una desaceleración de la caída de las tasas de interés de la Reserva Federal.
La perspectiva de que los “vigilantes de los bonos” puedan demostrar su descontento con el creciente déficit federal vendiendo bonos del Tesoro aumenta la presión alcista sobre los rendimientos de los bonos.
A falta de un movimiento por encima del 5% para el Tesoro a 10 años, JPMorgan (NYSE ???? dijo que la dirección del mercado en el corto y mediano plazo estaría dictada por las políticas que Trump priorice.
JPMorgan dijo en particular que prevé dificultades para las acciones si el segundo mandato del presidente electo comienza con restricciones a la inmigración y aranceles más altos. Por otro lado, si Trump se centra en los recortes de impuestos, las acciones se beneficiarán, dicen los analistas.
